Os principais índices do mercado de ações dos EUA perderam cerca de 12% a 25% este ano, um revés doloroso após dois anos de ganhos. Hora de comprar? Não tão rápido, com base em uma análise técnica das condições atuais do mercado.
Andrew Addison, um técnico de mercado veterano, proprietário do serviço de pesquisa Institutional View e colaborador ocasional do Barron, vê mais desvantagens à frente para o
Ao contrário dos analistas fundamentais, que tentam determinar o valor dos ativos estudando fatores financeiros ou econômicos, técnicos examinam padrões de gráficos, e volume de negociação e outras estatísticas para identificar prováveis pontos de virada. “Quando os mercados estão prestes a dar uma virada significativa, você descobre que a ação no índice está camuflando força ou fraqueza sob a superfície”, diz ele.
No momento, não há camuflagem: as coisas foram feias, acima e abaixo.
Não há evidências de que mais ações estejam revertendo suas tendências de baixa à medida que os índices amplos caem, diz ele. Tampouco houve uma “contração significativa” no número de ações atingindo novas mínimas, ou um aumento notável na porcentagem de ações negociadas acima de suas médias móveis de 50 ou 200 dias. “Até que os internos do mercado melhorem, qualquer alta provavelmente terá vida curta, como uma tempestade tropical”, diz ele.
Os analistas técnicos também estudam os níveis de suporte e resistência, pontos em que a demanda ou oferta de investimento interrompeu as vendas ou altas no passado. Addison vê suporte para o Dow em torno de 29,000 a 30,000; a média blue-chip foi de cerca de 31,950 na sexta-feira.
Agora que o S&P 500 quebrou abaixo de 4050, o risco de queda é de 3800 e potencialmente de 3600, com base em sua leitura do gráfico do índice. Um declínio para 3800 implicaria uma perda de 4.8%, com base no preço de sexta-feira de 3990.
Addison passou muito tempo estudando o
Nasdaq 100,
um índice ponderado pela capitalização de mercado das 100 maiores empresas não financeiras listadas na Nasdaq e uma proxy para as ações de crescimento que levou o mercado de touro a alturas vertiginosas. Em 11,945 recentes, está chegando perto do suporte, diz ele. “Podemos ver o Nasdaq 100 começar a estabilizar cerca de 11,000”, acrescenta, lembrando que o índice passou cerca de seis meses, de junho a dezembro passado, num intervalo de negociação de cerca de 10,500 a 11,000.
A média móvel de 100 semanas do Nasdaq 200, que define a tendência de negociação de longo prazo, fica logo abaixo de 10,700. A última vez que o índice se aproximou desse nível de suporte foi em março de 2020, diz Addison, quando caiu para 6770, perto da média móvel de 200 de 6600 semanas. Baixas de 200 após a crise financeira. “Os principais índices não os violaram nos últimos 2009 anos”, diz ele.
Se o Nasdaq 100 quebrar abaixo de sua média móvel de 200 dias de maneira decisiva, isso pode ter “consequências devastadoras” para as ações, diz Addison.
Já não tivemos o suficiente deles?
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