É uma enorme vantagem estrutural não ter muito dinheiro

A Berkshire Hathaway de Warren Buffett teve um retorno impressionante de 3,641,614% desde a sua criação em 1965.

Esses resultados falam por si. Em comparação, o S&P 500 retornou 30,209% no mesmo período. Um único dólar investido na Berkshire Hathaway em 1965 teria se transformado em US$ 36,714, enquanto o mesmo dólar investido no S&P 500 teria retornado apenas US$ 303.

Mas nem mesmo Buffett está imune à lei dos grandes números. Quanto maior algo fica, mais difícil é continuar crescendo exponencialmente. A Berkshire Hathaway conseguiu dobrar o preço de suas ações em duas vezes em um ano, exatamente duas vezes - e ambas as instâncias ocorreram na década de 1970.

Como Buffett disse há mais de uma década, “as maiores taxas de retorno que já alcancei foram na década de 1950. Eu matei o Dow. Você deveria ver os números. Mas eu estava investindo amendoins naquela época. Acho que posso ganhar 50% ao ano com US$ 1 milhão. Não, eu sei que poderia. Eu garanto.

Por que Buffett inveja você

Mas é mais do que a lei dos grandes números trabalhando contra o Oráculo de Omaha hoje. Buffett - e todos os outros investidores bilionários e participantes institucionais - estão essencialmente proibidos de investir nas oportunidades mais explosivas de qualquer maneira significativa.

Digamos que Buffett queira investir em uma empresa de pequena capitalização avaliada em US$ 1 milhão. Ele poderia investir legalmente alguns milhares de dólares e, esperançosamente, vê-lo subir para $ 100,000 ou mais.

Mas isso seria uma ninharia para a Berkshire Hathaway, que hoje é uma gigante avaliada em centenas de bilhões de dólares. Um home run em um pequeno investimento não moverá a agulha para Buffett.

Sua outra opção seria investir muito mais - digamos $ 500,000. Mas então ele seria dono de tanto da empresa que precisaria preencher um formulário de Cronograma 13D na Comissão de Valores Mobiliários e enfrentar as dores de cabeça que advêm de ser o que é legalmente conhecido como “proprietário efetivo”.

Buffett continuará a receber centenas de milhões de dólares por ano em dividendos da vasta quantidade de ações que possui em nomes conhecidos como Coca-Cola Co. (NYSE: KO), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) e Bank of America Corp (NYSE: BAC).

História continua

Mas ele não terá mais 10,000% de vitórias, como fez com as ações de seguros GEICO nas décadas de 1950 e 1960.

Benzinga rastreia uma série de oportunidades que estão efetivamente fechado para investidores como Buffett.

Afinal, as ações de pequena capitalização, apesar de toda a sua volatilidade e maior risco, historicamente superaram suas irmãs maiores ao longo do tempo. Os investidores de varejo devem estar cientes disso - e estar preparados para capitalizar sua grande vantagem sobre Buffett.

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