No mundo digital de hoje, sempre haverá a necessidade de segurança cibernética. Muitos de nossos sistemas essenciais, desde os níveis superiores de governo e finanças até os sistemas de automação que controlam os semáforos, dependem de conexões on-line para que possamos ignorar o básico da proteção de nossas redes de computadores. Eventos recentes, incluindo questões contínuas sobre integridade eleitoral, profunda volatilidade macroeconômica e a guerra russa na Ucrânia, simplesmente enfatizaram a importância da segurança cibernética.
Diante desse cenário de ventos favoráveis cada vez mais rápidos, a segurança cibernética tornou-se uma das principais prioridades dos executivos de tecnologia. A situação chamou a atenção do analista do JP Morgan, Brian Essex, que diz: “Com menos de US$ 200 bilhões em gastos corporativos para lidar com mais de um trilhão de dólares de custo anual estimado e destruição de valor relacionada ao crime cibernético, esperamos que o crescimento do orçamento de segurança ultrapasse a TI crescimento do orçamento para o ano inteiro e, com múltiplos agora abaixo dos níveis pré-pandêmicos, vemos várias oportunidades atraentes na área de segurança”.
Essex não nos deixa com uma visão macro do setor. O analista faz um detalhamento no nível micro e escolhe dois ações de segurança cibernética que ele vê como potenciais vencedores nos próximos meses. São ações com rating Buy e, na visão do analista, potencial de crescimento promissor. Vamos olhar mais de perto.
Fortinet, Inc. (FTNT)
Começaremos com a Fortinet, conhecida por sua linha de produtos de segurança digital de ponta, incluindo firewalls, segurança de endpoint, prevenção de intrusão, sistemas antivírus e acesso de confiança zero. Os produtos e serviços da Fortinet são usados para proteger dados, redes e usuários do sistema. Nos últimos anos, a Fortinet viu suas receitas trimestrais aumentarem constantemente, à medida que a demanda por segurança cibernética aumentava.
Uma olhada nos números confirma isso. Em 2019, antes que a pandemia de corona forçasse uma grande mudança para conexões online e em rede, a Fortinet teve US$ 2.2 bilhões em receitas totais; em 2021, o último ano completo com dados disponíveis, a empresa teve uma receita superior a US$ 3.3 bilhões. No último trimestre relatado, 3T22, a receita líquida chegou a US$ 1.15 bilhão, um ganho de 33% em relação ao ano anterior. A empresa reportará os dados do quarto trimestre e do ano de 4 em 2022 de fevereiro; veremos então como a linha de tendência continua.
Enquanto isso, uma olhada nos detalhamentos dos dados do terceiro trimestre é informativa. A receita de produtos, de US$ 3 milhões, aumentou 468.7% a/a, enquanto a receita de serviços aumentou 39%, atingindo US$ 28 milhões. O faturamento aumentou 680.8%, para US$ 33 bilhão, e a receita diferida, uma medida de trabalho e renda futuros, chegou a US$ 1.41 bilhões, um aumento de 4.19% em relação ao trimestre do ano anterior. O EPS diluído não-GAAP da empresa, de 35 centavos, aumentou 33% em relação ao 65T3.
A Fortinet também tem bolsos fundos para atender a contingências. A empresa arrecadou US$ 483 milhões em caixa das operações durante o 3T22, um total que incluiu US$ 395.2 milhões em fluxo de caixa livre. Isso foi depois de gastar $ 500 milhões em dinheiro para recomprar ações. A empresa tinha US$ 964 milhões em caixa e ativos líquidos disponíveis no final do trimestre.
O Essex do JP Morgan iniciou sua cobertura da Fortinet com uma classificação Overweight (ou seja, Compra) e um preço-alvo de $ 69, sugerindo um potencial de alta de 31% em um ano. (Para ver o histórico de Essex, clique aqui)
Apoiando essa posição, Essex escreve: “Vemos os níveis de avaliação atuais atraentes à medida que a empresa trabalha em direção à sua meta de médio prazo de US$ 10 bilhões em faturamento, US$ 8 bilhões em receita e margens FCF ajustadas na faixa de 30% para 2025. Em nossa opinião, a demanda por firewall central, segmentação, SD-WAN e segurança OT é forte o suficiente para suportar o crescimento de receita de produtos de dois dígitos com aceleração de assinatura e expansão de margem bruta impulsionando a força fundamental contínua à frente.”
As ações de tecnologia tendem a atrair muita atenção, e a Fortinet não é exceção – a ação tem 20 avaliações de analistas registradas e inclui 13 compras contra 7 retenções para dar à empresa sua recomendação de consenso de compra moderada. As ações têm um preço-alvo médio de US$ 63.56, indicando espaço para um crescimento de aproximadamente 21% em relação ao preço atual de US$ 52.86. (Ver Previsão de estoque FTNT)
Okta, Inc. (OKTA)
A segunda ação que estamos analisando é a Okta, uma empresa de computação em nuvem que oferece software de segurança para autenticação de usuários e controle de identidade. O software baseado em nuvem da empresa permite que os clientes corporativos forneçam autenticação de usuário segura e controles de identidade, integrados diretamente em aplicativos, dispositivos e serviços de sites. A Okta está no mercado desde 2009, é uma entidade pública desde 2017 e atualmente possui mais de 17,000 clientes.
A indústria de segurança cibernética foi avaliada em mais de US$ 200 bilhões no ano passado e deve chegar a US$ 266 bilhões até 2027. A Okta está conquistando uma fatia dessa torta e, em seu ano fiscal de 2022, registrou US$ 1.3 bilhão em receitas totais. A empresa está superando esse total no atual ano fiscal; nos três primeiros trimestres do ano fiscal de 23, a Okta já gerou US$ 1.35 bilhão em receitas. A Okta divulgará seus dados anuais completos para o ano fiscal de 2023 em março próximo.
Os resultados do último trimestre relatado, terceiro trimestre do ano fiscal de 3, mostraram uma receita de US$ 2023 milhões, com um ganho de 481% a/a. Isso incluiu US$ 37 milhões em receita de assinaturas, que aumentou 466% ano a ano. As obrigações de desempenho remanescentes da empresa – como ela relata a carteira de pedidos – aumentaram 38% a/a, para US$ 21 bilhões, uma métrica que é um bom presságio para receitas e receitas daqui para frente. Atualmente, a Okta tem um EPS não-GAAP que está empatando, uma melhoria em comparação com a perda de 2.85 centavos de EPS relatada no período do ano anterior.
O fluxo de caixa do terceiro trimestre da Okta foi modesto, com US$ 3 milhões em caixa líquido de operações e US$ 10 milhões em fluxo de caixa livre, mas os ativos de caixa da empresa no final do terceiro trimestre foram muito mais impressionantes, com US$ 6 bilhões em caixa e equivalentes de caixa.
Entre os touros está Brian Essex, do JP Morgan, que descreve a Okta como 'uma líder de mercado com desconto'. Entrando em detalhes, Essex diz sobre a empresa: “Acreditamos que a transformação digital e a adoção da nuvem continuarão a impulsionar a demanda por tecnologia de gerenciamento de identidade nativa da nuvem no curto prazo. A longo prazo, acreditamos que a Identidade Distribuída também pode ser uma tendência subestimada significativa e vemos a Okta como um dos fornecedores mais bem posicionados para se beneficiar de cada uma dessas tendências…”
“Acreditamos que a compressão múltipla é exagerada com oportunidades materiais, considerando a posição de liderança de mercado da empresa, as expectativas de crescimento diminuídas e a avaliação com um desconto significativo. A ação teve um desempenho significativamente inferior ao S&P 500, bem como ao restante do universo de cobertura, mas com vendas de 4.9x EV/NTM, em comparação com 6.1x para os pares de software de segurança da empresa, a configuração de alta para OKTA é favorável em relação ao atual níveis de preço das ações, em nossa opinião”, acrescentou Essex.
Colocando alguns números definitivos nessa posição, a Essex define uma classificação de Overweight (ou seja, Compra) na OKTA, juntamente com um preço-alvo de $ 90, implicando um ganho de 25% no horizonte de um ano.
Essex lidera os Bulls no OKTA. A ação tem uma compra moderada do consenso do analista, com base em 29 avaliações que incluem 18 compras e 11 retenções. (Ver Previsão de estoque OKTA)
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Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as dos analistas apresentados. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-says-now-200856790.html