Jamie Dimon diz que CEOs 'não deveriam ser chorões sobre isso'

Os bancos têm sido um dos principais beneficiários da alta inflação recentemente porque suas margens de lucro tendem a se expandir quando os preços mais altos forçam os bancos centrais a aumentar as taxas de juros.

Pelo menos, esse foi o pensamento enquanto os investidores licitavam as ações dos bancos enquanto as taxas subiam e a inflação atingia máximas de várias décadas. Agora, megabancos, incluindo JPMorgan Chase e Citigroup, estão divulgando que a alta inflação em uma área – os salários dos funcionários – está lançando uma sombra nos próximos anos.

As ações do JPMorgan caíram mais de 6% na sexta-feira, depois que o banco disse que as despesas subirão 8% para cerca de US$ 77 bilhões este ano, impulsionadas pela inflação salarial e investimentos em tecnologia. Despesas mais altas provavelmente empurrarão os retornos do banco em 2022 e 2023 abaixo dos resultados recentes e da meta de retorno de capital de 17% do credor, de acordo com o CFO Jeremy Barnum.

“Vimos um atrito um tanto elevado e um mercado de trabalho muito dinâmico, como o resto da economia está vendo”, disse Barnum. “É verdade que os mercados de trabalho estão apertados, que há um pouco de inflação trabalhista, e é importante para nós atrair e reter os melhores talentos e pagar de forma competitiva.”

O desenvolvimento adiciona nuances ao caso otimista de possuir bancos, que normalmente superam outros setores em ambientes de taxas crescentes. Embora os economistas esperem que o Federal Reserve aumente as taxas três ou quatro vezes este ano, impulsionando o setor financeiro, existe o risco de que a inflação descontrolada possa realmente acabar com esses ganhos, segundo Barnum.

"No geral, uma inflação modesta que leva a taxas mais altas é boa para nós", disse o CFO a analistas em uma teleconferência. “Mas, em alguns cenários, pressões inflacionárias elevadas sobre as despesas podem mais do que compensar o benefício das taxas.”

O CFO do Citigroup, Mark Mason, disse na sexta-feira que havia "muita pressão competitiva sobre os salários", à medida que os bancos disputam talentos em meio ao boom de negócios e atividades comerciais.

“Vimos alguma pressão no que se deve pagar para atrair talentos”, disse Mason. “Você já viu isso em alguns dos níveis mais baixos, devo dizer níveis de entrada na organização.”

No JPMorgan, o maior banco dos EUA em ativos, é a classe profissional do banco em particular – pessoal de trading, banqueiros de investimento e funcionários de gestão de ativos – que viu os salários aumentarem após dois anos consecutivos de forte desempenho. A empresa também aumentou os salários nas filiais no ano passado.

"Há muito mais remuneração para os principais banqueiros, traders e gerentes que, devo dizer, fizeram um trabalho extraordinário nos últimos dois anos", disse o presidente e CEO Jamie Dimon a analistas durante uma teleconferência. “Seremos competitivos em salários. Se isso apertar um pouco as margens para os acionistas, que assim seja.”

Dimon disse que, embora a inflação geral "espere" começar a recuar este ano quando o Fed começar a trabalhar, os aumentos nos "salários, habitação e petróleo não são transitórios, eles permanecerão elevados por um tempo".

De fato, Dimon disse a analistas que a inflação salarial seria um tema recorrente entre as corporações este ano. Algumas empresas vão lidar melhor com a mudança do que outras, disse ele.

“Por favor, não diga que estou reclamando dos salários; Acho que o aumento dos salários é uma coisa boa para as pessoas que têm os salários subindo”, disse Dimon. “Os CEOs não deveriam ser chorões sobre isso. Eles devem apenas lidar com isso. O trabalho é atender seu cliente da melhor maneira possível, com todos os fatores disponíveis.”