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sexta-feira, 10 de março de 2023
O boletim de hoje é da Myles Udland, chefe de notícias do Yahoo Finance. Siga-o no Twitter @MylesUdland e na LinkedIn. Leia esta e mais notícias do mercado em qualquer lugar com o Aplicativo de finanças do Yahoo.
No ano passado, o Federal Reserve tentou atingir um objetivo, usando uma ferramenta – reduzir a inflação por meio do aumento das taxas de juros.
O resultado foram taxas de juros de referência subindo 4.5% em um ano e a inflação global caindo de um pico de 9.1% em junho para 6.4% a partir de janeiro. Como o presidente do Fed, Jerome Powell, reiterou em depoimento no Capitólio nesta semana, ainda há trabalho a ser feito para que o Fed atinja sua meta.
Mas na última semana, desafios agudos em dois bancos trouxeram à tona outro problema agora enfrentado pelo Fed de Powell. E essa é a estabilidade do sistema financeiro.
Na quarta-feira, Silvergate Capital (SI), que se tornou um dos maiores parceiros bancários da indústria criptográfica, anunciou que vai liquidar e encerrar as operações após sofrer saídas significativas de depósitos de seus clientes de ativos digitais.
Nesse mesmo dia, o Silicon Valley Bank (SIVB), o parceiro bancário preferido dos mundos de empreendimentos e startups, anunciou teria uma perda de $ 1.8 bilhão ao liquidar toda a sua carteira de títulos de curto prazo e levantar $ 2.25 bilhões de capital novo.
Em um artigo do carta para investidores, o CEO Greg Becker garantiu aos investidores que o banco tinha “ampla liquidez” e disse que tomou essas medidas “porque esperamos taxas de juros mais altas contínuas, mercados públicos e privados pressionados e níveis elevados de consumo de caixa de nossos clientes à medida que investem em seus negócios. ”
As informações foram divulgadas na tarde desta quinta-feira que Becker disse aos investidores em uma ligação: “Peço a todos que fiquem calmos e nos apoiem, assim como apoiamos vocês durante os tempos difíceis”.
Poucas declarações têm um público mais difícil do que os investidores sendo instruídos a manter a calma em tempos de estresse do mercado.
Na quinta-feira, as ações dos EUA foram esmagadas durante uma liquidação constante e implacável centrada no setor financeiro. Os bancos regionais foram martelados. Os grandes bancos foram martelados. O S&P 500 caiu 1.8%. Bitcoin caiu 7%.
O desafio para Powell, no entanto, é que parte do estresse enfrentado pelo Banco do Vale do Silício foi induzido pelas ações do Fed para combater a inflação. E o medo é que eles não estejam sozinhos.
Em termos mais simples, o Silicon Valley Bank levou quase US$ 2 bilhões vendendo títulos com prejuízo para comprar títulos diferentes que oferecem um rendimento maior. mais recente da empresa relatório anual mostrou o banco possuía cerca de US$ 14 bilhões em títulos do Tesouro com vencimento médio entre um e cinco anos. Hoje, os títulos do Tesouro de um ano rendem 5.25%.
A queda de um dia na bolsa, claro, não é motivo de preocupação para o sistema financeiro. Mesmo a liquidação de um banco e as profundas preocupações dos investidores sobre outro não precisam constituir uma preocupação do nível do Fed com o sistema bancário dos EUA.
Mas esses movimentos servem como lembretes de que, embora o papel do banco central em aumentar ou diminuir as taxas de juros tenha se tornado o ponto focal da atenção dos investidores na última década, o Fed também desempenha o papel central de estabilizar os mercados e acalmar os temores dos investidores em momentos incertos como o presente.
Quase exatamente três anos atrás, Powell realizou uma ligação de emergência na noite de domingo, em 15 de março de 2020, para anunciar uma série de medidas destinadas a apoiar a economia enquanto a pandemia paralisava rapidamente os negócios globais.
Nessa chamada, Powell lembrou a imprensa reunida, “[Que] os bancos centrais foram originalmente projetados para … fornecer liquidez aos sistemas financeiros em estresse, então levamos esse trabalho muito a sério. É provavelmente a coisa mais importante que estamos fazendo agora é isso.”
O aumento da ansiedade no sistema bancário à medida que as ondas de um colapso criptográfico em 2022 e o congelamento de um mercado de risco em brasa empalidecem em comparação com a emergência financeira que o Fed enfrentou três anos atrás. Mas suas ações então foram um lembrete do poder do banco central e, de fato, de sua centralidade nos mercados financeiros.
Quando o relatório de empregos de fevereiro for divulgado na sexta-feira de manhã, os investidores analisarão os dados para decifrar se um aumento de 0.25% ou 0.50% da taxa do Fed provavelmente se justifica em 22 de março.
Este é o momento em que os mercados estão se preparando há semanas.
Mas o estresse imprevisto que está sendo injetado no sistema bancário torna a sexta-feira e os próximos dias notáveis para o Fed de uma maneira totalmente diferente.
Isso apresenta a Jay Powell outra dificuldade no desafio de tentar trazer ordem a uma economia que estourou e explodiu em poucos meses.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jay-powell-now-has-another-problem-morning-brief-103100176.html