O sentimento do investidor tem melhorado, mas os contrários não se calaram. O lendário investidor britânico Jeremy Grantham está prevendo tempos difíceis pela frente, enquanto expõe seu caso de desgraça e melancolia para lançar uma sombra nos mercados.
Na visão de Grantham, os ganhos pandêmicos das ações foram uma bolha, e essa bolha ainda não estourou totalmente. Colocando alguns números a favor dessa visão, Grantham acredita que uma nova queda de 20% é possível este ano – e no seu pior cenário, ele diz que o S&P 500 pode entrar em colapso em até 50% dos níveis atuais.
Apoiando sua opinião, Grantham diz sobre o pior caso: “Mesmo o caso mais terrível de uma queda de 50% a partir daqui nos deixaria com pouco menos de 2,000 no S&P, ou cerca de 37% barato. Para colocar isso em perspectiva, ainda seria um desvio percentual muito menor do valor da linha de tendência do que o superfaturamento que tivemos no final de 2021 de mais de 70%. Portanto, você não deve ficar tentado a pensar que isso absolutamente não pode acontecer.
Então, o que um investidor deve fazer com toda essa conversa de desgraça e melancolia? Bem, isso deve levar a uma virada natural para ações defensivas e, especialmente, para os pagadores de dividendos de alto rendimento. Nós abrimos o Banco de dados TipRanks para extrair os detalhes de duas dessas ações que oferecem um rendimento de dividendos de pelo menos 8% e uma classificação de compra forte da comunidade de analistas. Vamos mergulhar.
CTO Realty Growth, Inc. (CTO)
Começaremos com um fundo de investimento imobiliário (REIT), já que essas empresas são conhecidas há muito tempo como campeãs de dividendos. A CTO Realty Growth opera em nove estados, incluindo áreas de grande crescimento como Flórida e Texas, e administra um portfólio de propriedades geradoras de renda em shopping centers e nichos de varejo. A maior parte dos ativos imobiliários da empresa está nas regiões Sudeste e Sudoeste. A CTO também mantém uma participação de 15% em outro REIT, o Alpine Income Property Trust.
A CTO Realty mostrou algumas tendências mistas em receita e receita nos últimos 12 meses, o que pode ser visto no último relatório trimestral, do 3T22. No topo, a receita total de US$ 23.1 milhões aumentou 40% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido líquido atribuível à empresa caiu quase 80%, de US$ 23.9 milhões para US$ 4.8 milhões no mesmo período. Durante esse tempo, no entanto, as ações da CTO superaram o mercado de ações em geral; o S&P 500 caiu mais de 7% nos últimos 12 meses, enquanto o CTO subiu 7%.
A empresa divulgará seus resultados do 4T22 e do ano de 2022 em 23 de fevereiro, daqui a menos de um mês. Veremos então como as linhas de tendência estão segurando as receitas e ganhos.
Na frente de dividendos, o CTO tem sido consistentemente forte. A empresa vem elevando o pagamento trimestral das ações ordinárias gradativamente desde o primeiro trimestre do ano passado. Em uma base anualizada, o dividendo paga US$ 1.52 por ação ordinária – e está rendendo sólidos 8%. Isso supera a inflação em 1.5 ponto, garantindo uma taxa de retorno real. Mas, mais importante, a empresa paga de forma confiável – sua história de manter o pagamento de dividendos remonta à década de 1970.
O analista do BTIG, Michael Gorman, em sua recente nota sobre fundos de investimento imobiliário, revisou sua principal escolha no nicho - e nomeou CTO Realty.
“Achamos que a CTO deve ser capaz de investir de forma acretiva nos próximos trimestres, devido à sua capacidade de monetizar suas propriedades independentes, bem como o acesso exclusivo a 'outros ativos' no balanço. Em virtude dos US$ 17 milhões da CTO em interesses de subsuperfície e créditos de mitigação, o portfólio de investimentos estruturados de US$ 46 milhões e o valor de sua propriedade de ações ordinárias e contrato de gerenciamento com a Alpine Income Property Trust, acreditamos que a empresa tem mais alavancas para crescimento disponíveis em relação ao maioria de nossa cobertura de REIT”, opinou Gorman.
Olhando para o futuro daqui, Gorman classifica as ações da CTO como Compra, e seu preço-alvo de $ 21 implica um potencial de alta de 11% em um ano. Com base no rendimento de dividendos atual e na valorização esperada do preço, a ação tem um perfil de retorno potencial total de 19%. (Para ver o histórico de Gorman, clique aqui)
O que o resto da rua pensa sobre as perspectivas de crescimento de longo prazo do CTO? Acontece que outros analistas concordam com Gorman. A ação recebeu 4 compras nos últimos três meses em comparação com nenhuma retenção ou venda, tornando a classificação de consenso uma compra forte. (Ver Previsão de estoque CTO)
Dynex Capital, Inc. (DX)
Continuando com os REITs, vamos nos voltar para o nicho de títulos lastreados em hipotecas. A Dynex Capital concentra-se em empréstimos hipotecários e títulos, investindo nesses instrumentos de forma alavancada. A abordagem da empresa para o desenvolvimento do portfólio é baseada em várias regras simples, incluindo preservação de capital, alocação disciplinada de capital e retornos estáveis no longo prazo.
Do ponto de vista do investidor, esses retornos incluem um dividendo de alto rendimento, pago mensalmente. O pagamento mais recente foi declarado no início deste mês para um pagamento de 1º de fevereiro a 13 centavos por ação ordinária. Esse pagamento anualiza para $ 1.56 e dá um rendimento de 10.8%. O histórico de pagamentos confiáveis da empresa remonta a 2008, um claro ponto positivo a ser considerado pelos investidores. E com a inflação ainda em 6.5% anualizada, as atrações do pagamento estável e de alto rendimento da Dynex Capital são claras.
As operações da Dynex geraram uma receita total de juros de US$ 20.4 milhões no 3T22. Isso se compara favoravelmente ao total de US$ 18.3 milhões do trimestre anterior - embora esteja significativamente abaixo dos US$ 56.1 milhões relatados no 3T21. Nesse mesmo período, a Dynex viu seu lucro líquido para os acionistas ordinários passar de US$ 91.4 milhões para um prejuízo de US$ 42.5 milhões. O prejuízo líquido reflete um declínio acentuado no valor contábil da empresa, que a administração atribuiu ao aumento das taxas de juros domésticas combinado com uma situação geopolítica difícil.
No entanto, a liquidez da empresa permanece sólida. Apoiando o dividendo, a empresa informou um lucro não-GAAP disponível para distribuição (EAD) de 24 centavos por ação ordinária e tinha caixa de $ 260.3 milhões.
Embora a DX esteja enfrentando ventos contrários, o analista 5 estrelas do Credit Suisse, Douglas Harter, recentemente elevou sua classificação sobre a ação de Neutra para Outperform (ou seja, Compra). Apoiando sua postura otimista, Harter escreve: “Vemos a ação como a mais atraente entre os mREITs focados na agência para capturar o potencial aperto dos spreads de MBS. Isso se baseia em um nível mais alto de confiança na sustentabilidade do dividendo (rendimento exigido mais baixo entre os focados em agências), uma avaliação P/B atraente (87% do livro em comparação com 97% para outros pares focados em agências) e uma forte histórico relativo de proteção do valor contábil em período volátil.” (Para ver o histórico de Harter, clique aqui.)
No geral, este REIT recebeu 3 análises de analistas recentemente, e todas são positivas e dão à ação sua classificação unânime de consenso de Compra Forte. (Ver Previsão de estoque DX)
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Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as dos analistas apresentados. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-predicts-more-doom-143225626.html