Os investidores imobiliários têm feito muito bem nos últimos anos. Mas com taxas de juros mais altas, as coisas podem estar prestes a mudar.
O Federal Reserve dos EUA elevou suas taxas de juros de referência em 0.75 ponto-base na quarta-feira, marcando o terceiro aumento consecutivo desse tipo.
Taxas de juros mais altas se traduzem em pagamentos de hipotecas maiores – não são boas notícias para o mercado imobiliário. Mas o arrefecimento dos preços das casas é parte do que precisa ser feito para controlar a inflação.
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“No longo prazo, o que precisamos é oferta e demanda para se alinhar melhor, para que os preços das moradias subam em um nível razoável, em um ritmo razoável, e que as pessoas possam comprar casas novamente”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, na quarta-feira. “Provavelmente, no mercado imobiliário, temos que passar por uma correção para voltar a esse lugar.”
“Do ponto de vista do ciclo de negócios, essa difícil correção deve colocar o mercado imobiliário de volta em melhor equilíbrio.”
Essas palavras podem soar assustadoras, especialmente para aqueles que viveram a última crise financeira – onde o mercado imobiliário passou por uma correção muito, muito difícil.
Mas especialistas dizem que há boas razões para acreditar que, independentemente de como as coisas aconteçam, não será um retorno a 2008.
Padrões de empréstimo mais altos
Práticas de empréstimos questionáveis no setor financeiro foram um fator importante que levou à crise imobiliária em 2008. A desregulamentação financeira tornou mais fácil e lucrativo conceder empréstimos arriscados – mesmo para aqueles que não podiam pagar.
Assim, quando um número crescente de mutuários não conseguiu pagar seus empréstimos, o mercado imobiliário despencou.
É por isso que a Lei Dodd-Frank foi promulgada em 2010. A lei impôs restrições ao setor financeiro, incluindo a criação de programas para impedir que empresas hipotecárias e credores concedessem empréstimos arriscados.
Dados recentes sugerem que os credores são de fato mais rigorosos em suas práticas de empréstimo.
De acordo com o Federal Reserve Bank de Nova York, a pontuação média de crédito para hipotecas recém-criadas foi de 773 no segundo trimestre de 2022. Enquanto isso, 65% da dívida hipotecária recém-criada era para mutuários com pontuação de crédito acima de 760.
Em seu Relatório Trimestral sobre Dívida e Crédito das Famílias, o Fed de Nova York declarou que “as pontuações de crédito em hipotecas recém-criadas permanecem bastante altas e refletem critérios de empréstimo rigorosos e contínuos”.
Proprietários em boa forma
Quando os preços das casas subiram, os proprietários construíram mais patrimônio.
De acordo com o provedor de dados e tecnologia de hipotecas Black Knight, os detentores de hipotecas agora têm acesso a mais US$ 2.8 trilhões em ações em suas casas em comparação com um ano atrás. Isso representa um aumento de 34% e mais de US$ 207,000 em capital adicional que está disponível para cada mutuário.
Além disso, a maioria dos proprietários de imóveis não deixou de pagar seus empréstimos, mesmo no auge da pandemia do COVID-19, onde os bloqueios causaram ondas de choque em toda a economia.
Claro, foram esses programas de adiamento de hipotecas que salvaram os mutuários em dificuldades: eles foram capazes de pausar seus pagamentos até que recuperassem a estabilidade financeira.
O resultado parece ótimo: o Fed de Nova York disse que a parcela dos saldos de hipotecas há 90 dias mais os vencidos permaneceu em 0.5% no final do segundo trimestre, perto de um como histórico.
Oferta e procura
Em um episódio recente do The Ramsey Show, o apresentador Dave Ramsey apontou que o grande problema em 2008 foi um “enorme excesso de oferta porque as execuções hipotecárias foram para todos os lugares e o mercado simplesmente congelou”.
E o crash não foi causado por taxas de juros ou pela saúde da economia, mas sim por “um pânico imobiliário”.
No momento, a demanda por habitação continua forte enquanto a oferta ainda está em falta. Essa dinâmica pode começar a mudar à medida que o Fed tenta conter a demanda aumentando as taxas de juros.
Ramsey reconhece a desaceleração da taxa de aumento dos preços das casas no momento, mas não espera uma crise como a de 2008.
“Nem sempre é tão simples quanto oferta e demanda – mas quase sempre é”, diz ele.
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem garantia de qualquer tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-just-warned-us-163000867.html