Jim Cramer, o conhecido apresentador do programa 'Mad Money' da CNBC, notou uma mudança nos mercados, que marca uma mudança nas estratégias de investimento potencialmente vencedoras. No ano passado, as ações de tecnologia eram o lugar para obter lucros, mas este ano foram duramente atingidas pelos aumentos de taxas do Fed. Taxas de juros mais altas tornaram o dinheiro e o crédito mais caros, o que, por sua vez, tornou menos atraente para os investidores alavancar compras em setores de alto risco, como tecnologia.
Mas, embora as taxas de juros mais altas tenham prejudicado o setor de tecnologia, elas foram uma bênção para o setor bancário. Como Cramer coloca: “Sempre achei que o grupo tinha potencial para se tornar líder novamente, mas os bancos nunca conseguiram porque o Fed mantinha as taxas tão baixas que era difícil para eles ganhar dinheiro. Agora acabou… O Fed está permitindo que essas empresas ganhem muito dinheiro pagando quase nada por seus depósitos e depois reinvestindo esse dinheiro sem risco em títulos do Tesouro de curto prazo.”
Os analistas de Wall Street também têm dado uma olhada nos principais bancos recentemente, e alguns deles gostaram do que viram. Usando Banco de dados TipRanks, descobrimos que três dos principais bancos têm classificações de 'Compra' e potencial de alta de dois dígitos dos analistas. Vamos olhar mais de perto.
Corporação Bank of America (BAC)
Quando classificado pelo total de ativos, o Bank of America é o segundo maior banco do país, com US$ 3.11 trilhões em ativos em seus livros em 30 de junho deste ano. O banco com sede em Charlotte gerou mais de US$ 96 bilhões em receitas no ano passado e está a caminho de superar esse total este ano. A receita do primeiro semestre foi de US$ 51.3 bilhões, um aumento de 8% em relação ao 1S21, e a receita do 3T22, divulgada ontem, foi de US$ 24.5 bilhões – praticamente estável em relação ao ano anterior, mas suficiente para manter o ritmo da receita do ano inteiro, e foi quase US$ 1 bilhão a mais do que havia sido previsto.
No geral, o relatório do terceiro trimestre do BoA foi melhor do que o esperado, o que o banco atribuiu ao ganho nas negociações de renda fixa, bem como ao aumento da receita de juros. O banco reportou lucro líquido de 3 centavos por ação diluída, acima dos 81 centavos no mesmo trimestre do ano passado. Aprofundando, o BoA registrou uma receita líquida de juros de US$ 77 bilhões, um aumento de 13.8% ano a ano. Isso representou um rendimento líquido de juros de 24%, um ganho de 2.06% em relação ao segundo trimestre e um aumento de 10% em relação ao ano anterior.
Enquanto as ações do Bank of America caíram 25% até agora este ano, as ações saltaram mais de 6% após a divulgação dos números do terceiro trimestre. Os investidores foram claramente atraídos pelo que tem sido
Analista 5 estrelas da RBC Capital Gerard Cassidy também está impressionado com a execução do BoA nos últimos meses, escrevendo: “Em nossa opinião, os resultados do 3T22 da BAC deixaram claro que a empresa se transformou desde o auge da crise financeira até hoje. Durante esse período, a empresa fortaleceu seu capital, liquidez e reduziu seus níveis de risco e reduziu significativamente seus problemas de crédito… Prevemos que o BAC transformado e “sem risco” enfrentará qualquer tempestade econômica que surja nos próximos 12-24 meses significativamente melhor do que durante a crise financeira. Além disso, acreditamos que a empresa superará seus pares ao longo do ciclo em termos de qualidade de crédito e lucratividade.”
Quantificando sua postura otimista sobre as ações, Cassidy dá às ações da BAC um preço-alvo de US$ 40, sugerindo uma alta de 14% em um ano e apoiando sua classificação Outperform (ou seja, compra). (Para assistir ao histórico de Cassidy, clique aqui)
No geral, o BoA tem 15 análises de analistas arquivadas, com uma divisão de 10 a 5 entre as compras e retenções para uma classificação de consenso de compra moderada. As ações estão sendo vendidas atualmente por US$ 34.94 e seu preço-alvo médio de US$ 41.03 indica potencial de valorização de ~ 17% no próximo ano. (Veja a previsão de ações BAC no TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
O segundo banco da lista, o JPMorgan Chase, detém cerca de US$ 3.95 trilhões em ativos totais, tornando-se o maior banco dos EUA por essa medida. O JPM teve receita de US$ 126.99 bilhões no ano passado, e seu faturamento no 1S22 já era mais da metade do total do ano passado. As receitas do terceiro trimestre chegaram a US$ 3 bilhões, superando a previsão de US$ 32.7 bilhões e crescendo 32.1% ano a ano.
O top line não foi a única boa notícia para os investidores no desempenho trimestral do JPM. O comunicado financeiro mostrou que os aumentos das taxas do Fed foram uma boa notícia para o JPM – a receita de juros do banco saltou mais do que o esperado, para US$ 17.6 bilhões, um ganho impressionante de 34%. A receita líquida de juros superou as expectativas em mais de US$ 600 milhões.
O JPM também relatou um aumento em Consumer & Business Banking, onde a receita líquida cresceu 30% a/a para US$ 8 bilhões. O aumento veio de um forte crescimento nos depósitos e margens de depósito mais altas.
No entanto, o banco reportou um lucro líquido total de US$ 9.73 bilhões, com um lucro por ação diluído de US$ 3.12. Ambas as métricas caíram cerca de 17% ano a ano.
Voltaremos a falar com Gerard Cassidy, do RBC, que está de olho no JPM após o lançamento financeiro. Cassidy diz sobre esse banco: “No geral, em relação à incerteza do trimestre, o JPM apresentou resultados melhores do que o esperado no terceiro trimestre, impulsionados por um impressionante crescimento da receita líquida de juros. O lucro líquido dos segmentos de negócios Corporate & Investment Banking e Asset & Wealth Management superou nossas expectativas. Além disso, o aumento do índice CET1 da empresa e sua expectativa de que ele aumente para 13.0% (50 pontos base acima do mínimo regulatório) até o final do ano deve dar aos investidores a confiança de que o JPM terá flexibilidade na gestão de seu balanço em 2023.”
Esta é outra ação que Cassidy classifica como Outperform (ou seja, Comprar), e seu preço-alvo de US$ 130 sugere que há espaço para ~ 10% de alta nos próximos 12 meses. (Para assistir ao histórico de Cassidy, clique aqui)
O que o resto da Rua pensa? As 12 análises de analistas arquivadas para o JPM se dividem em 7 compras, 4 retenções e 1 venda, dando à ação uma classificação de consenso de compra moderada. As ações estão sendo negociadas por US$ 119.86 e o preço-alvo médio de US$ 137.67 implica um ganho de ~15% em um ano. (Veja a previsão de ações JPM no TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Esse último banco da lista, o Wells Fargo, é o quarto maior dos EUA, com US$ 1.88 trilhão em ativos totais – e também é a escolha favorita de Jim Cramer para aproveitar os ganhos no setor bancário. Cramer observou que o Wells Fargo lidera seu setor em margem de juros líquida, ou o spread entre o retorno dos investimentos do banco e o que ele paga pelos depósitos dos clientes.
“Esses caras estão imprimindo dinheiro graças à curva de rendimento mais alta”, observou Cramer. Colocando esse desempenho superior em números, a administração da Wells Fargo, no relatório do 3T22 da semana passada, aumentou sua margem de juros líquida esperada de crescimento ano a ano para 2022 de 8% para 24%.
Como os bancos acima, o Wells Fargo viu um aumento no valor das ações após o lançamento do terceiro trimestre; as ações subiram 3%, embora o banco tivesse que aumentar suas reservas para perdas com empréstimos, um movimento que cortou os lucros. Considerando questões regulatórias, litígios e remediação de clientes, o banco teve que cortar seu EPS de US$ 3 para 1.30 centavos; isso ficou abaixo da previsão de US$ 85 e abaixo dos US$ 1.09 do trimestre do ano passado. Os investidores ficaram animados, no entanto, com a receita total de US$ 1.17 bilhões, que ficou acima da expectativa de US$ 19.5 bilhões.
Também no trimestre, a Well Fargo registrou um aumento de quase US$ 100 milhões em seu saldo médio de empréstimos, o que, com as taxas de juros mais altas, ajudou a impulsionar a melhora nas receitas e nas margens de juros líquidas.
Analista Raymond James David Long tem sido otimista sobre as perspectivas do WFC. Em sua última nota sobre o banco, analisando os resultados do terceiro trimestre, Long escreve: “Sem US$ 3 bilhões de perdas operacionais adicionais, o EPS principal teria sido de US$ 2.0, acima das expectativas. Seu NIM expandiu muito mais do que o previsto, o que deve levar a receitas positivas e revisões de EPS. As principais despesas operacionais ficaram abaixo das expectativas à medida que os esforços de racionalização de despesas continuam. Apesar das métricas de crédito limpas, concordamos com seu movimento de aumentar as reservas para perdas. Acreditamos que resultados operacionais sólidos serão apreciados pelos investidores.”
No futuro, Long coloca uma classificação Outperform (ou seja, compra) nas ações do WFC, e seu preço-alvo de US$ 52 implica um aumento de 16% no horizonte de um ano. (Para assistir ao histórico de Long, clique aqui)
Ao todo, nada menos que 13 analistas entraram em contato com o Wells Fargo recentemente, e suas análises incluem 8 compras, 4 retenções e 1 venda, para dar à ação sua classificação de consenso de compra moderada. O preço-alvo médio de US$ 53.05 sugere um potencial de alta de 18% em relação ao preço de negociação atual de US$ 44.87. (Veja a previsão de ações do WFC no TipRanks)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html