No início do ano, o conflito Ucrânia-Rússia provocou uma corrida de touros em ouro, quebrando seus máximos históricos para se estabelecer em $ 2,078 em março de 2022.
No entanto, em poucos meses, as taxas de juros reais dispararam, o Fed continuou seus movimentos monetários descomunais e o dólar índice acelerou para acima de 114 no final de setembro.
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Os mercados se voltaram contra o metal amarelo, com alguns analistas até pedindo que o preço testasse níveis que estavam entre US$ 200 e US$ 400 abaixo do preço à vista.
O aperto nos mercados financeiros fez com que o ouro caísse para uma mínima de dois anos e meio, perto dos níveis de US$ 1,630, enquanto lutava para manter sua cabeça acima do nível de US$ 1,700 de setembro a novembro.
No entanto, essa tendência virou a esquina, com uma corrida de alta impressionante e os preços subindo para acima de $ 1,810 a partir de 1º de dezembro, após indicações de que o Fed estava alcançando os últimos estágios de seu ciclo de alta de taxas e um desaceleração da CPI para 7.7%.
No entanto, na semana passada, o brilho saiu do mercado de ouro, mesmo que apenas um pouco, com os preços caindo para cerca de US$ 1,780 antes de uma recuperação limitada se materializar.
No momento da redação deste artigo, o preço à vista está em US$ 1,797.60, tendo atingido US$ 1,800.1 no início das negociações e atingindo uma mínima de US$ 1,793.20.
Jordan Roy-Byrne, fundador e editor do The Daily Gold, acredita que uma retração nos metais preciosos, incluindo prata era esperado, pois os preços se aproximaram rapidamente dos principais níveis de resistência.
O ouro testou as médias móveis de 200 e 400 dias, antes de cair 1.2% nas últimas 5 sessões.
Consolidação à frente
Por todo o tumulto o metais e mercados mais amplos sofreram este ano, o ouro parece ter superado o desempenho tradicional equidade índices por uma margem justa até agora.
O gráfico abaixo fornece apenas um instantâneo do desempenho a partir de 8 de dezembro de 2022.
Embora os níveis atuais sejam importantes para os metais preciosos, incluindo a prata, que ultrapassou os US$ 23 no início do mês, é improvável que uma recuperação para preços mais altos ocorra até que o final do ciclo de aumento das taxas se torne claro.
Dado o enfraquecimento do quadro macroeconômico, os comentários dovish e a queda nos EUA tesouraria rendimentos, os detentores de ouro podem ver alguma consolidação de preços com Roy-Byrne declarando,
Não estou preocupado com os metais preciosos rolando e fazendo um baixo ... eu acho que o fundo está dentro.
Desacoplamento necessário para turbinar o rali do ouro
Embora os mercados mais amplos tenham se movido aproximadamente em sincronia com o ouro nos últimos dois meses, Roy-Byrne acredita que a principal fuga do ouro ocorreria se os mercados de metais preciosos pudessem se separar de ações e outros ativos financeiros.
Em meio a previsões de queda do PIB e aumento do protecionismo global, se uma recessão total ocorresse durante o primeiro semestre de 2023, as taxas seriam forçadas a baixar junto com as ações, o que sustentaria o preço do ouro.
Roy-Byrne prevê que poderíamos ver,
…(a) enorme divergência onde os metais preciosos começam a realmente superar e os mercados de ações rolando….simplesmente não parece iminente agora.
Em um artigo anterior, escrevi sobre como Mike McGlone espera que a marca de $ 2,000 se torne uma nova baixa para os preços do ouro assim que o Fed girar.
Deve-se notar que, como o mundo economia desacelera, o ambiente provavelmente será muito mais otimista para o ouro do que para a prata no curto prazo, devido à estreita conexão entre o preço da prata e a demanda industrial.
Neste curso peça, discuti por que Phillip Newman antecipa um ano difícil para a prata.
desacoplamento físico
Em mais cedo artigos, escrevi sobre o controle rígido que os mercados de papel têm na fixação de preços no espaço do ouro, bem como exemplos da queda da confiança dos investidores nas bolsas globais (que você pode conferir SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA).
Este ano, assistimos a uma enxurrada de metais preciosos físicos e outros ativos deixando completamente os sistemas digitalizados, como no caso do Comex e do LBMA.
Com o surgimento de tensões geopolíticas globais, especialmente entre grandes economias como China e Estados Unidos, bem como com líderes mercadoria produtores, incluindo a Rússia e a Arábia Saudita, há potencial para que as participações físicas de ouro se tornem mais centrais para as carteiras dos investidores neste ambiente de alto risco.
Curiosamente, os esforços da Rússia para estabelecer um Padrão Mundial de Moscou, uma bolsa de ouro física e global, parece ter atraído a atenção de alguns dos principais players do mercado.
Embora os preços do papel provavelmente subam no primeiro ou segundo trimestre, dados esses fatores de alto risco, incluindo desafios recentes na retirada de ativos de metal, não está claro como os derivativos sustentáveis podem funcionar em meio à crescente preferência pela propriedade física.
Fonte: https://invezz.com/news/2022/12/08/jordan-roy-byrne-gold-prices-likely-to-consolidate-ahead-of-potential-rally-next-year/