Ganhos JPM 1T 2022

O JPMorgan Chase disse na quarta-feira que o lucro do primeiro trimestre caiu acentuadamente em relação ao ano anterior, impulsionado pelo aumento dos custos de empréstimos ruins e agitação do mercado causada pela guerra na Ucrânia.

Aqui estão os números:

• Lucro ajustado: US$ 2.76 por ação versus US$ 2.69 estimado.
• Receita: US$ 31.59 bilhões contra a estimativa de US$ 30.86 bilhões, de acordo com a Refinitiv.

O lucro caiu 42% em relação ao ano anterior, para US$ 8.28 bilhões, ou US$ 2.63 por ação, o banco com sede em Nova York dito. O lucro ajustado de US$ 2.76, que exclui o impacto de 13 centavos atrelado à Rússia, superou a estimativa de US$ 2.69 dos analistas consultados pela Refinitiv.

A receita caiu mais modestos 5%, para US$ 31.59 bilhões, superando a estimativa dos analistas para o trimestre, ajudada por resultados comerciais melhores do que o esperado.

As ações do banco caíram 3.5%, atingindo uma nova baixa de 52 semanas.

O trimestre ilustrou a rapidez com que os eventos mudaram as perspectivas do setor. Há um ano, o CEO do JPMorgan Jamie Dimon previu uma economia de longo prazo expansão e os bancos estavam colhendo benefícios à medida que bilhões de dólares em reservas para perdas com empréstimos foram liberados. Agora, em meio à inflação desenfreada e ao pior conflito europeu desde a Segunda Guerra Mundial, Dimon chamou a atenção para a possibilidade de uma recessão à frente.  

O JPMorgan disse que recebeu uma cobrança de US$ 902 milhões para construir reservas de crédito para perdas com empréstimos antecipadas, em comparação com uma liberação de US$ 5.2 bilhões um ano antes. O banco também registrou perdas de US$ 524 milhões devido a remarcações e spreads crescentes após A invasão russa de seu vizinho.

Combinados, os dois fatores consumiram 36 centavos do lucro do trimestre, disse o banco.

Dimon disse que construiu reservas de crédito por causa de "maior probabilidade de risco negativo" na economia dos EUA, especificamente do impacto da alta inflação e do conflito na Ucrânia.  

“Continuamos otimistas com a economia, pelo menos no curto prazo – os balanços dos consumidores e das empresas, bem como os gastos dos consumidores permanecem em níveis saudáveis ​​– mas vemos desafios geopolíticos e econômicos significativos à frente devido à alta inflação, problemas na cadeia de suprimentos e a guerra no Ucrânia”, disse Dimon.

A provisão do banco para perdas de crédito, que inclui a construção de reservas de US$ 902 milhões, foi de US$ 1.46 bilhão, mais que o dobro dos US$ 617.5 milhões esperados pelos analistas.

O JPMorgan, o maior banco dos EUA em ativos, é observado de perto em busca de pistas sobre como Wall Street se saiu durante um primeiro trimestre tumultuado. Por um lado, esperava-se que as taxas de banco de investimento caíssem devido a uma desacelere em fusões, IPOs e emissão de dívida no período. Por outro lado, picos de volatilidade e deslocamentos de mercado causados ​​pela guerra na Ucrânia podem ter beneficiado algumas mesas de renda fixa.

Isso significa que pode haver mais vencedores e perdedores em Wall Street do que o normal neste trimestre: as empresas que navegaram bem nos mercados agitados podem superar as expectativas depois que os analistas reduziram as estimativas nas últimas semanas, enquanto outras podem divulgar explosões comerciais.

De fato, a receita de negociação de renda fixa de US$ 5.7 bilhões no trimestre superou as estimativas dos analistas em cerca de US$ 800 milhões, e a receita de negociação de ações de US$ 3.1 bilhões superou as estimativas em quase US$ 500 milhões. Ao mesmo tempo, a receita do banco de investimento de US$ 2.1 bilhões ficou abaixo da estimativa de US$ 2.37 bilhões.

O JPMorgan disse no mês passado que sua receita comercial caiu 10% até o início de março, mas que a turbulência ligada à guerra na Ucrânia e as sanções à Rússia fizeram novas previsões. impossível.

“Os mercados estão extremamente traiçoeiros no momento; há muita incerteza”, disse Troy Rohrbaugh, chefe de mercados globais do JPMorgan, durante a conferência de 8 de março.

Outra área de foco para os investidores é como o setor está aproveitando as taxas de juros crescentes, que tendem a engordar as margens de empréstimos dos bancos. Os analistas também preveem uma melhora no crescimento dos empréstimos, uma vez que os dados do Federal Reserve mostram que os empréstimos dos bancos aumentaram 8% no primeiro trimestre, impulsionados pelos mutuários comerciais.

A receita líquida de juros do JPMorgan subiu 7%, para US$ 13.97 bilhões, superando a estimativa de US$ 13.7 bilhões.

Ainda assim, enquanto as taxas de longo prazo subiram durante o trimestre, as taxas de curto prazo subiram mais, e essa curva de juros plana, ou em alguns casos invertida, estimulou preocupações sobre uma recessão à frente. Os bancos vendem quando os investidores se preocupam com uma recessão, pois isso pode criar um aumento nas perdas com empréstimos à medida que os mutuários ficam para trás.

O JPMorgan disse no mês passado que era desenrolamento suas operações na Rússia. Dimon disse em sua carta anual aos acionistas que, embora a administração não esteja preocupada com sua exposição na Rússia, ela "ainda pode perder cerca de US$ 1 bilhões hora extra."

Durante uma ligação na quarta-feira com repórteres, o CFO Jeremy Barnum disse que havia cerca de US$ 600 milhões em exposição na Rússia após o impacto do trimestre.

As ações do JPMorgan caíram 16.9% este ano antes de quarta-feira, pior do que o declínio de 10.6% do KBW Bank Index.

Bancos rivais Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley e Wells Fargo devem apresentar os resultados na quinta-feira.