JPMorgan Chase fecha site de ajuda financeira estudantil Frank

O JPMorgan Chase na quinta-feira fechou o site do Network Development Group para uma plataforma de ajuda financeira universitária que comprou por $ 175 milhões depois de alegar que o fundador da empresa criou quase 4 milhões de contas falsas de clientes.

O maior banco do país adquiriu o Frank em setembro de 2021 para ajudá-lo a aprofundar o relacionamento com estudantes universitários, um grupo demográfico importante, um executivo do Chase disse à CNBC na época.

O JPMorgan divulgou o acordo como dando a ele o “Mais rápido crescimento plataforma de planejamento financeiro universitário” usada por mais de cinco milhões de estudantes em 6,000 instituições. Ele também forneceu acesso ao fundador da startup Charlie Javice, que se juntou ao banco com sede em Nova York como parte da aquisição.

Meses após o fechamento da transação, o JPMorgan disse que descobriu a verdade depois de enviar e-mails de marketing para um lote de 400,000 clientes da Frank. Cerca de 70% dos e-mails retornaram, disse o banco em um ação movida no mês passado em tribunal federal.

Javice, que abordou o JPMorgan em meados de 2021 sobre uma possível venda, mentiu ao banco sobre a escala de sua startup, alegou o banco. Especificamente, depois de ser pressionado para confirmar a base de clientes de Frank durante o processo de due diligence, Javice usou um cientista de dados para inventar milhões de contas falsas, de acordo com o JPMorgan.

“Para lucrar, Javice decidiu mentir, inclusive sobre o sucesso de Frank, o tamanho de Frank e a profundidade da penetração de mercado de Frank, a fim de induzir o JPMC a comprar Frank por US$ 175 milhões”, disse o banco. “Javice representou em documentos colocados na sala de dados de aquisição, em materiais de apresentação e por meio de apresentações verbais [que] mais de 4.25 milhões de alunos criaram contas de Frank para começar a solicitar auxílio estudantil federal usando a ferramenta de inscrição de Frank.”

Em vez de ganhar um negócio com 4.25 milhões de alunos, o JPMorgan tinha um com “menos de 300,000 clientes”, disse o JPMorgan no processo.

Um advogado de Javice disse ao Wall Street Journal que o JPMorgan havia “fabricado” motivos para demiti-la no final do ano passado para evitar o pagamento de milhões de dólares devidos a ela. Javice processou o JPMorgan, dizendo que o banco deveria arcar com as contas legais que ela incorreu durante suas investigações internas.

“Depois que o JPM correu para adquirir o negócio de foguetes de Charlie, o JPM percebeu que não poderia contornar as leis de privacidade dos alunos existentes, cometeu má conduta e tentou refazer o negócio”, advogado Alex Spiro disse ao jornal. "Charlie apitou e depois processou."

Spiro, sócio de Quinn Emanuel, não retornou imediatamente uma ligação da CNBC.

O porta-voz do JPMorgan, Pablo Rodriguez, teve esta resposta:

“Nossas reivindicações legais contra a Sra. Javice e o Sr. Amar são apresentadas em nossa reclamação, juntamente com os fatos principais”, disse ele. "EM. Javice não era e não é um delator. Qualquer disputa será resolvida através do processo legal.”

A alegada fraude perpetrada por Javice e um de seus executivos “prejudicou materialmente o JPMC em um valor a ser comprovado no julgamento, mas não inferior a US$ 175 milhões”, disse o JPMorgan em seu processo.

Independentemente do resultado dessa briga legal, este é um episódio embaraçoso para o JPMorgan e seu CEO. Jamie Dimon. Em uma tentativa de afastar os concorrentes invasores, o JPMorgan iniciou uma onda de compras de fintechs nos últimos anos, e Dimon defendeu repetidamente seus investimentos em tecnologia como necessários para gerar bons retornos.

O fato de que um jovem fundador em uma indústria conhecido por métricas instáveis e um ethos de “fingir até conseguir” conseguiu enganar o JPMorgan questionando o quão rigoroso é o processo de devida diligência do banco.

Em uma entrevista na época do acordo, Javice ficou maravilhada com o quão longe ela havia chegado em apenas alguns anos liderando sua startup.

“Hoje é meu primeiro dia empregado por outra pessoa”, disse Javice à CNBC. “Quero dizer, ainda parece muito com, me belisque, isso realmente aconteceu?”

Como resultado da briga legal, o JPMorgan fechou Frank na manhã de quinta-feira.

“Frank não está mais disponível”, diz o site agora. “Para registrar seu aplicativo gratuito para auxílio federal ao estudante (FAFSA), visite StudentAid.gov.”