JPMorgan diz que investidores de varejo estão finalmente fugindo das ações

(Bloomberg) -- Alguns dos últimos touros da festa finalmente estão cedendo ao mercado em baixa, saindo das ações no ritmo mais rápido em quase dois anos.

Mais lidos da Bloomberg

Investidores de varejo, que quase sempre compraram a queda desde o crash da pandemia, saíram das ações na semana passada, com as vendas atingindo as maiores desde setembro de 2020, de acordo com uma estimativa do JPMorgan Chase & Co. com base em dados públicos das bolsas.

O êxodo marca uma mudança notável para os traders de pequeno porte que, em sua maioria, resistiram durante a liquidação de US$ 15 trilhões este ano. O sentimento está finalmente caindo com as perdas se acumulando em suas ações favoritas, bem como em criptomoedas, diz o estrategista do JPMorgan, Peng Cheng.

"Tem havido uma tendência de enfraquecimento da demanda", disse Cheng em entrevista. “É justo dizer que o varejo capitulou.”

O descontentamento é uma notícia bem-vinda para os observadores do mercado que se concentram em sinais de venda catártica que, segundo eles, indicariam que o downdraft atingiu seu fundo. De fundos de hedge a operadores quantitativos, investidores profissionais reduziram sua exposição a ações para mínimos de vários anos. Agora, o exército de day-trader está se juntando à multidão de ursos depois de passar muitos meses em confronto com os profissionais.

Não que os espíritos dos jogadores tenham sido extintos inteiramente entre a multidão do varejo, muitos dos quais começaram a investir durante os bloqueios do Covid, armados com verificações de estímulo do governo. Na quarta-feira, eles acumularam ações da Revlon Inc., fabricante de cosméticos que neste mês entrou com pedido de falência, provocando um aumento de 34% nas ações.

Mas, em termos gerais, a compra outrora eufórica está esfriando. A demanda de varejo monitorada pelo JPMorgan ficou abaixo da média de um ano nas últimas oito semanas. No mercado de opções, as opções de venda de baixa estão em voga, diferentemente do ano passado, quando as opções de alta foram procuradas freneticamente para obter lucros rápidos.

Não é difícil ver por que os amadores estão finalmente desistindo. Com o S&P 500 caindo até 23% de seu pico e o Nasdaq 100 caindo mais de 30%, os ganhos dos quais os traders novatos se orgulhavam estão rapidamente evaporando. Em 13 de junho, todos os lucros comerciais obtidos durante a era das ações dos memes haviam sido eliminados, estimou o JPMorgan.

“Eles foram um impulsionador significativo das avaliações infladas que vimos em tecnologia e criptomoedas”, disse Michael Wang, CEO da Prometheus Alternative Investments. “A realidade é que o varejo tende a comprar mais no topo e menos no fundo. Já vimos isso antes em praticamente todos os ciclos de mercado, incluindo o crash das pontocom.”