Estrategista do JPMorgan diz que é hora de voltar para ações e títulos

(Bloomberg) -- David Kelly, do JPMorgan Asset Management, tem uma mensagem para os investidores de longo prazo que foram atingidos pela desaceleração deste ano nos mercados de ações e títulos: agora é a hora de voltar.

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O estrategista-chefe global do banco previu que as ações dos EUA terão um ganho de 8% no longo prazo, dado que os preços caíram muito. Kelly, falando na Bloomberg Television na quarta-feira, também disse que os títulos são atraentes agora, recomendando uma forte alocação em renda fixa.

O mercado de títulos vendeu amplamente este ano, com títulos corporativos com grau de investimento caindo cerca de 20% este ano e o índice S&P 500 registrando uma queda de tamanho semelhante.

“Este é um momento de sobrepeso em ações para um investidor de longo prazo. Acho que os títulos estão de volta”, disse Kelly na quarta-feira à Bloomberg Surveillance.

Outra razão para os investidores permanecerem cautelosamente otimistas pode vir na quinta-feira com a divulgação dos dados de inflação mais recentes. Kelly disse que o índice de preços ao consumidor já atingiu o pico e a inflação deve cair gradualmente até o início de 2023, embora isso possa não ser suficiente para os consumidores com base na divisão política nos EUA.

Os americanos tendem a julgar a economia por suas inclinações políticas e podem errar quando o curso se inverte, disse Kelly. “Os republicanos sempre se sentem mal com a economia quando há um democrata na Casa Branca e vice-versa.”

Com as eleições de meio de mandato ainda sendo decididas em todo o país, a esperança entre alguns investidores é que o controle republicano de uma ou ambas as câmaras do Congresso provavelmente diminua a capacidade dos democratas de aprovar medidas fiscais para sustentar a economia se ela desacelerar.

Disputando com os médios prazos está a trajetória da inflação, e a história sugere que as ações sobem quando a inflação elevada atinge os picos, já que o índice de referência S&P 500 apresentou retornos de dois dígitos um ano depois.

“A única coisa que está saindo desta eleição é que não haverá estímulo fiscal antes de 2025, então, em algum momento, essa economia enfraquece ou entra em recessão”, disse Kelly. “O único jogo na cidade será o Federal Reserve cortando as taxas de juros para estimular a economia. Gridlock significa um Fed mais dócil no futuro.”

–Com assistência de Lisa Abramowicz e Jonathan Ferro.