JPMorgan Trader falsificou tão rápido colegas que pediram gelo nos dedos

(Bloomberg) -- Gregg Smith clicou o mouse de seu computador tão rapidamente para fazer e cancelar pedidos falsos de ouro e prata para Bear Stearns Cos. e depois JPMorgan Chase & Co. que seus colegas brincavam dizendo que ele precisava colocar gelo nos dedos para resfriá-los para baixo depois, ou que ele deve ser duplamente articulado.

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Foi assim que seu ex-protegido, Christian Trunz, descreveu para os jurados como ele viu Smith usar os chamados negócios “spoof” – grandes pedidos destinados a manipular preços que foram rapidamente cancelados. Trunz, 37, disse que aprendeu a spoofar com Smith e outros depois de ingressar no Bear Stearns quando saiu da faculdade em 2007, pouco antes de o banco ser adquirido pelo JPMorgan.

Fazer e cancelar os pedidos rapidamente exigia uma "rápida sucessão de cliques no mouse", e Smith, o principal operador da mesa, foi particularmente bom nisso, disse Trunz a um júri federal em Chicago na terça-feira. Esse clique foi fácil para todos na mesa ouvirem, de acordo com Trunz, que se sentou ao lado de Smith por anos e disse que muitas vezes puxava sua cadeira ao lado da tela do computador de seu mentor para vê-lo negociar.

Trunz é o terceiro ex-operador a testemunhar no julgamento de fraude e extorsão de Smith e dois funcionários seniores da mesa de metais preciosos do JPMorgan: o diretor administrativo Michael Nowak e o vendedor de fundos de hedge Jeffrey Ruffo. Eles são acusados de trapacear sistematicamente para ajudar a si mesmos e seus principais clientes por anos.

“Esta foi uma estratégia aberta na mesa”, disse Trunz, que se declarou culpado de acusações de falsificação e está cooperando com os promotores. “Não estava escondido.”

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A velocidade era essencial para uma falsificação bem-sucedida, especialmente porque uma parcela crescente do mercado de metais preciosos estava sendo dominada por empresas que usavam algoritmos de computador para comprar e vender contratos futuros em frações de segundo, segundo Trunz.

“Acreditamos plenamente que esta era uma batalha” entre o banco e os chamados algos, disse Trunz. “Esta foi a primeira vez que as máquinas estavam interagindo com humanos em uma plataforma de negociação. Era homem versus máquina.”

O objetivo do spoofing era enganar os computadores rivais para comprar ou vender para beneficiar a posição do JPMorgan, usando um grande volume de pedidos falsos para criar a falsa impressão de mercado, disse ele.

“Essas negociações foram enganosas”, disse Trunz sobre os milhares de pedidos falsos que a mesa fez ao longo dos anos. “Eles foram usados para trazer uma reação desses algoritmos para fazer o que precisávamos.”

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Trunz, cujo pai trabalhou no JPMorgan por décadas e foi um executivo sênior, estava negociando metais preciosos para o banco em Nova York, Cingapura e Londres de 2007 a 2019, quando se declarou culpado. Ele disse que idolatrava Smith, Nowak e Ruffo e procurava aprender o máximo que pudesse com eles para poder imitar seu sucesso.

Trunz disse que se sentou ao lado de Smith por cinco anos até 2013 e, quando se mudou para Londres em 2014, trabalhou em estreita colaboração com Nowak, que conheceu bem. Ruffo era “o melhor vendedor da rua”, com uma longa lista de grandes clientes, e foi a principal razão pela qual o JPMorgan manteve a equipe do Bear Stearns intacta após a aquisição, disse Trunz.

Smith falsificava quase todos os dias, Nowak o fazia cerca de uma vez por semana, e Ruffo, embora não fosse um trader, sentava-se ao lado de Smith e o encorajava a falsificar o mercado para executar ordens de clientes com os melhores preços possíveis, disse Trunz. Não era incomum ouvir Ruffo pedir a Smith que “continuasse clicando, continuasse”, com uma troca falsa, disse Trunz.

“Todos nós negociamos dessa maneira”, disse Trunz. “Utilizamos essa estratégia na mesa para ganhar dinheiro para nós mesmos e para nossos clientes.”

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Smith às vezes falsificava os mercados de uma maneira, depois de outra ao preencher pedidos para os principais clientes de fundos de hedge da Ruffo para garantir que eles sentissem que estavam recebendo um bom preço, disse Trunz.

Os promotores mostraram aos jurados registros de bate-papo internos entre Ruffo e Christopher Pia, da Moore Capital Management, de 3 de abril de 2008, nos quais o operador do fundo de hedge havia instruído Ruffo a vender 100,000 onças de prata para ele. Smith preencheu o pedido e rapidamente fez um grande número de pedidos de venda adicionais que ele cancelou rapidamente quando o preço da prata caiu.

Ruffo então parabenizou Pia por sua decisão de vender. “Ficou bem com isso, já está mais baixo”, disse ele em uma mensagem.

Solicitado a explicar por que Smith fez as trocas falsas, Trunz disse: “Gregg parece que foi capaz de executar em um ótimo nível. Chris Pia parece que tomou uma ótima decisão de vender 100,000 onças quando o fez.” Trunz acrescentou: “Todo mundo tem um ego”.

O caso é US v. Smith et al, 19-cr-00669, Tribunal Distrital dos EUA, Distrito Norte de Illinois (Chicago)