Kolanovic do JPMorgan corta alocação de capital novamente em risco de crescimento

(Bloomberg) -- O estrategista do JPMorgan Chase & Co., Marko Kolanovic, reiterou na terça-feira que vê risco de queda para o mercado de ações no primeiro trimestre, com o banco reduzindo sua alocação de ações recomendada mais uma vez devido a temores de recessão e aperto excessivo do banco central.

Mais lidos da Bloomberg

O banco reforçou sua subponderação em ações em geral e especificamente na área do euro, dado o recente desempenho superior das ações da região, mantendo-se sobreponderado em mercados emergentes e ações da China.

“Continuamos cautelosos com os ativos de risco e relutamos em perseguir o rali das últimas semanas, já que os riscos de recessão e aperto excessivo permanecem altos, e acreditamos que muitas boas notícias já estão no preço em termos de moderação da inflação ou o potencial para um suave pouso”, escreveu uma equipe de estrategistas liderada por Kolanovic em uma nota aos clientes.

Um dos maiores otimistas de Wall Street durante a maior parte da liquidação do mercado no ano passado, Kolanovic desde então mudou de opinião, cortando sua alocação de ações em meados de dezembro devido a uma perspectiva econômica fraca este ano.

Ele sustentou na terça-feira que o atual rali do mercado de ações começará a diminuir no primeiro trimestre e que os investidores devem “usar os ganhos potenciais nas próximas semanas para reduzir a exposição”.

“O mercado está se comportando como se estivéssemos em uma fase inicial de recuperação do ciclo, mas o Fed ainda nem concluiu a caminhada”, escreveu Kolanovic. “Embora os sinais de queda nas pressões inflacionárias sejam, em princípio, positivos, o aperto contínuo nos mercados de trabalho provavelmente pressionará as margens e poderá fazer com que os bancos centrais apertem mais do que os mercados esperam.”

Leia mais: Wilson, da MS, diz que investidores em ações dos EUA não estão preparados para queda nos lucros

A previsão básica de Kolanovic é que os EUA entrarão em recessão no final de 2023, com a inflação se normalizando gradualmente e o Federal Reserve cortando as taxas no início de 2024.

O banco continua otimista com as ações de commodities e antecipa que os rendimentos dos títulos provavelmente atingiram o pico, o que sugere melhor desempenho das ações defensivas e de crescimento, escreveu Kolanovic.

É claro que a maioria das ligações dos estrategistas não deu certo no ano passado, com sua meta de preço anterior do S&P 500 no S&P 500 de 4,800 terminando 25% acima do ponto de referência fechado em 2022. A meta do banco para o final do ano de 2023 para o O S&P de 4,200 pontos sugere um ganho de 5.2% em relação à posição atual. Kolanovic, no entanto, exortou os investidores a comprarem a queda nas ações da China durante a crise de outubro. O índice MSCI China ganhou mais de 25% desde o início de outubro.