O aumento das taxas de juros trouxe um aumento nas taxas de hipoteca, enfraquecendo progressivamente o setor imobiliário dos EUA. As tendências do Google mostraram que os consumidores estão preocupados com um colapso do mercado imobiliário nos últimos dias, com Enfraquecimento da demanda habitacional.
Enquanto isso, o analista do KeyBanc Ken Zenner ingressou Squawk na rua da CNBC em 28 de setembro para discutir ações de construtoras e seu desempenho superior ao S&P 500.
“Achamos que este é o momento de investir. Nossa tese recente se concentra no desempenho superior do construtor em relação ao S&P em dezenove ciclos desde 1963. Portanto, não temos certeza de que seja o fundo, mas muitos de nossos clientes investem em relação ao S&P. Achamos que o risco relativo de retorno é muito atraente.”
Ele também acrescentou:
“Muitas vezes, à medida que as preocupações com as taxas se desdobram, o que você vê nos piores ciclos, as construtoras realmente chegam mais cedo ao S&P versus mercados mais suaves.”
Quais ações comprar?
Entre o AÇÕES Zener está procurando comprar neste ciclo, o primeiro mencionado é NVR Inc. (NYSE: NVR), citando altos fluxos de caixa e retorno sobre estoque, alegando que tem alavancagem líquida negativa de 15%.
Além disso, duas outras ações que o analista mencionou como as escolhas de sua construtora são a Lennar (NYSE: LEN) e DR Horton (NYSE: DHI); ele observou que as duas empresas devem lucrar em um modelo de ativos mais leves que as construtoras estarão adotando, de acordo com Zener.
Resiliência de extremidade superior
Além disso, a tese das construtoras visando consumidores de alto padrão para serem mais resilientes devido ao seu poder de compra foi desmascarada pelo analista que citou o retorno do estoque como a métrica mais crítica.
“Cobrimos ações, então adjetivos como demografia, oferta restrita, realmente nos concentramos no retorno sobre o estoque, que é 90% correlacionado ao valor contábil do construtor.”
Parece que há ganhos a serem feitos entre os estoques de construtoras, apesar de um abrandamento no mercado imobiliário. No entanto, o ônus deve estar no estoque de qualidade e alto fluxo de caixa para garantir retornos positivos no longo prazo.
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Fonte: https://finbold.com/keybanc-analyst-ken-zenner-says-its-time-to-invest-in-homebuilders/