A equipe de administração e o conselho da Kohl's têm muito mais perguntas que precisam de respostas, afirma o investidor ativista que faz uma luta de longa duração contra o varejista fora do shopping.
"Foi alarmante saber ontem que o atual Conselho parece ter retido informações relevantes dos acionistas sobre o estado da Kohl's antes da reunião anual crucial deste ano", Jonathan Duskin, sócio-gerente da Macellum Advisors, em uma nova carta contundente. “Acreditamos que todos os acionistas da empresa devem se sentir traídos e indignados com o fato de que os enormes ganhos do trimestre falharam, a orientação reduzida e as saídas iminentes de dois executivos seniores.”
A Macellum é acionista de 5% da Kohl's.
A Kohl's não respondeu imediatamente ao pedido do Yahoo Finance para comentar a nova carta de Macellum.
Os comentários de Duskin chegam depois de um dia de lucro sem brilho para a Kohl's.
A varejista em dificuldades - que vem executando, há meses, o que fontes dizem ao Yahoo Finance um processo falho para se vender - disse que as vendas do primeiro trimestre caíram 5.2%. Os níveis de estoque explodiram 41% em relação ao ano anterior.
A Kohl's reduziu sua perspectiva de lucro anual para US$ 6.45 para US$ 6.85 por ação, de US$ 7 para US$ 7.50 por ação.
O cheiro e o aviso de ganhos levantaram preocupações de que a Kohl's continuará lutando por vários trimestres.
“Embora reconheçamos a natureza transitória desses ventos contrários”, afirmou a analista do Deutsche Bank, Gabriella Carbone, “acreditamos que os investidores estão cautelosos em relação ao nível de melhoria embutida na orientação do segundo semestre, com vendas comparáveis implícitas em alta de um dígito em comparação com a baixa de um único dígito. dígitos no 2T e queda de um dígito no 1T, dólares SG&A melhorando para baixo de um dígito ano após ano no segundo semestre versus alta de um dígito no primeiro semestre, e níveis elevados de estoque saindo do 1T.”
Uma fonte disse ao Yahoo Finance que, como resultado do trimestre ruim, a Kohl's pode agora não conseguir se vender. E se chegar a um acordo com um pretendente, será a um preço substancialmente mais baixo do que se o negócio tivesse sido vendido meses atrás.
Então, na verdade, a administração e o conselho da Kohl's estão sendo vistos como um processo muito atrapalhado para maximizar o valor para o acionista.
Aqui está a carta completa de Macellum:
“Os resultados extremamente decepcionantes deste trimestre não alteram o fato de que a Kohl's é um varejista de posição única, com tremendas oportunidades de longo prazo para aumentar as vendas, expandir as margens e produzir lucros superiores. Com base em nossa extensa análise da Kohl's e do setor de varejo, podemos dizer com grande convicção que os resultados de ontem são simplesmente uma consequência de uma configuração fraca do Conselho e da administração levando a um plano estratégico falho e à incapacidade de execução. Sob a supervisão e liderança corretas, com experiência suficiente e uma estratégia viável, acreditamos firmemente que a Kohl's fornecerá consistentemente resultados operacionais e financeiros superiores.
Foi alarmante saber ontem que o atual Conselho parece ter retido informações relevantes dos acionistas sobre o estado da Kohl's antes da reunião anual crucial deste ano. Acreditamos que todos os acionistas da empresa devem se sentir traídos e indignados com o fato de os enormes ganhos do trimestre falharem, a orientação reduzida e as saídas iminentes de dois executivos seniores, que presumivelmente apoiaram o desenvolvimento da estratégia de três anos da Kohl's lançada em março de 2022, não foram divulgados antes da reunião anual da semana passada.
Se algum dos atuais diretores estava ciente dessas informações relevantes antes da assembleia anual, seu envolvimento em qualquer decisão de reter a notícia antes de uma votação monumental dos acionistas nos sugere uma clara violação do dever fiduciário. Se algum dos diretores atuais foi mantido no escuro e não estava ciente dessas informações antes da assembleia anual, pedimos a essa facção do Conselho que retenha um conselho independente e inicie sua própria investigação para entender como diretores e acionistas selecionados foram tão grosseiramente enganados e que recurso eles têm.
De qualquer forma, a Kohl's deve nomear imediatamente três de nossos indicados – incluindo um representante dos acionistas da Macellum – para o Conselho para substituir três titulares de longa data. Lembre-se de que a Institutional Shareholder Services, Inc., uma empresa líder em consultoria de procuração independente, recomendou no início deste mês que os acionistas votassem para eleger vários indicados da Macellum, incluindo o ex-diretor de merchandising da Macy's, Inc. Jeff Kantor e o ex-chefe da L Brands, Inc. Diretora Financeira Pamela Edwards.
Neste ponto, acreditamos que o atual Conselho perdeu seu direito de continuar a supervisionar a Kohl's e revisar as ofertas em relação ao plano interno da empresa - e deve se comprometer imediatamente a aceitar a maior oferta de aquisição financiada recebida na conclusão do processo de venda.
Estamos explorando ativamente reclamações contra o Conselho e tomaremos medidas legais, se necessário, para proteger nossos interesses como um grande acionista de longo prazo e os interesses de todos os nossos acionistas.”
Brian Sozzi é um editor geral e âncora no Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/kohls-activist-investor-rips-alarming-behavior-by-company-115842827.html