Lennar começa a cortar preços no mercado imobiliário dos EUA

(Bloomberg) -- A Lennar Corp. começou a reduzir os preços e a oferecer incentivos aos compradores em algumas áreas dos Estados Unidos para aumentar as vendas em um mercado imobiliário em esfriamento.

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O rápido aumento das taxas de hipoteca e os ventos contrários econômicos reduziram os novos pedidos e o tráfego de compradores em junho e aumentaram os cancelamentos de negócios, disse a construtora em uma ligação com analistas na terça-feira.

Por enquanto, a Lennar está mantendo sua previsão anterior de entregas de cerca de 68,000 residências em todo o ano fiscal. O problema é que, com a demanda agora começando a diminuir após o boom da pandemia, “as atuais tentativas de orientação equivalem a 'adivinhar' e não 'orientar'”, disse o presidente executivo Stuart Miller no comunicado de resultados da empresa. Ele alertou sobre a desaceleração já em andamento, chamando-a de “momento complicado do mercado”.

As ações da construtora com sede em Miami subiram depois que ela superou as expectativas de pedidos e margens de lucro no trimestre até maio - um período em que os compradores ainda estavam correndo para fechar negócios. Mas “o peso de uma rápida duplicação das taxas de juros ao longo de seis meses, juntamente com a valorização acelerada dos preços, começou a levar os compradores em muitos mercados a fazer uma pausa e reconsiderar”, disse Miller no comunicado. “Começamos a ver esses efeitos após o final do trimestre.”

Sete regiões tiveram desacelerações significativas este mês, disse a Lennar. Eles foram: Raleigh, Carolina do Norte; Minnesota; Austin, Texas; Los Angeles, o Vale Central e Sacramento na Califórnia; e Seattle. A empresa aumentou os incentivos, como “compras” de taxas de hipotecas e reduziu os preços em algumas subdivisões para aumentar a demanda.

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A Lennar informou que os contratos de compra para os três meses até maio aumentaram 4% em relação ao ano anterior, para 17,792, superando as estimativas dos analistas. A margem bruta nas vendas de casas saltou para 29.5% de 26.1% no segundo trimestre fiscal anterior. As ações subiram 2.4%, para US$ 66.15, às 2h43, horário de Nova York. O índice S&P 500 ganhou 2.6%.

Mar agitado

As construtoras estão enfrentando mares agitados à frente com as taxas de hipoteca que subiram no ritmo mais rápido em mais de 50 anos de manutenção de registros, de acordo com dados da Freddie Mac. O Federal Reserve, em seus esforços para conter a inflação desenfreada, está conseguindo esfriar o mercado imobiliário superaquecido, e Lennar diz que está bem posicionado para manter suas vendas em muitas regiões.

Os resultados trimestrais da Lennar foram “impressionantes e destacam a execução da empresa e o foco orientado à produção, o que pode sustentar ganhos de participação em um mercado em declínio”, disse Drew Reading, analista da Bloomberg Intelligence.

No entanto, embora as ações possam subir inicialmente, “os investidores podem não estar dispostos a subscrever quaisquer positivos de curto prazo, dado o reconhecimento da desaceleração da demanda e um ambiente de preços menos favorável, que provavelmente verá um aumento nos incentivos que também pode pressionar margens desproporcionais”. Leitura disse.

Supply Chain

Uma coisa que pode ajudar os construtores é que os desafios na obtenção de materiais parecem estar diminuindo. Para a Lennar, o tempo necessário para construir uma casa no trimestre aumentou “apenas ligeiramente sequencialmente”, disse Jon Jaffe, co-diretor executivo, um sinal de que os problemas da cadeia de suprimentos que assolaram o setor começaram a diminuir.

A Lennar e outras construtoras precisarão gerenciar os efeitos que o aumento das taxas de juros terá sobre a demanda, e isso pode incluir a redução dos preços para atrair compradores.

"A determinação declarada do Fed de reduzir a inflação por meio de aumentos nas taxas de juros e aperto quantitativo começou a ter o efeito desejado de desacelerar as vendas em alguns mercados e estagnar os aumentos de preços em todo o país", disse Miller. “Embora acreditemos que ainda existe uma escassez significativa de moradias, e especialmente de moradias para trabalhadores, nos Estados Unidos, a relação entre preço e taxas de juros está passando por um reequilíbrio.”

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(Atualiza a negociação de ações no sexto parágrafo.)