Aumento de 32,000% de ações pouco conhecidas termina com queda de US $ 175 bilhões

(Bloomberg) -- Mesmo depois de um frenesi no varejo que viu a GameStop Corp. se tornar a ação mais quente do mundo e uma criptomoeda com tema de cachorro ganhar bilhões em valor, o turbilhão de negociações em um negócio financeiro obscuro de Hong Kong se destaca como espetacular.

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A rápida ascensão da AMTD Digital Inc. - uma empresa de serviços financeiros pouco lucrativa - é uma história que, embora lembre o frenesi de ações de memes do ano passado, é ainda mais misteriosa. Em um movimento que intrigou a comunidade financeira, as ações da empresa dispararam em menos de três semanas de seu preço inicial de oferta pública de US$ 7.80 para uma alta intradiária de US$ 2,555, um salto de mais de 32,000%.

Talvez ainda mais desconcertante, ao contrário de outros gigantes financeiros de capital aberto que relatam centenas de bilhões de dólares em receita a cada ano, o prospecto de IPO da AMTD lista vendas totais de apenas US $ 25 milhões para o ano encerrado em abril de 2021. Ainda assim, isso não impediu o mercado da empresa valor subiu para US$ 310 bilhões no fechamento de terça-feira, tornando-o maior do que os fortes do setor, como Goldman Sachs Group Inc. e Bank of America Corp.

“Não tenho certeza de qual é o modelo de negócios, mas isso não importou para a multidão do Reddit que está mergulhando como piranhas”, disse Max Gokhman, diretor de investimentos da gestora de fundos AlphaTraI Inc.

Muito parecido com a mania induzida pelo varejo do início de 2021, que catapultou ações como GameStop e AMC Entertainment Holdings Inc. Desde que atingiu um recorde na terça-feira, a ATMD Digital caiu 57%, eliminando cerca de US$ 175 bilhões em valor de mercado ao longo do caminho. Isso é mais do que toda a capitalização de mercado atual de empresas como Morgan Stanley, Intel Corp. e Goldman Sachs.

Ainda assim, é difícil atribuir os movimentos selvagens da ação inteiramente ao público do varejo. Embora a AMTD Digital tenha aparecido no topo da lista de ações mais negociadas da Fidelity várias vezes durante a semana, faltam algumas características principais.

Para começar, a AMTD Digital ainda não possui opções disponíveis para negociação. A compra frenética de opções de compra foi uma marca registrada dos aumentos de ações da GameStop e da AMC. Os volumes de negociação, entretanto, também foram extremamente baixos para a maioria dos movimentos da semana passada. Apesar de ver oscilações de pelo menos 40% em qualquer direção, exceto em um dia desta semana, a ação ainda não atingiu 500,000 ações negociadas em um único dia. Na sexta-feira, pouco mais de 50,000 ações mudaram de mãos, sua sexta sessão consecutiva de queda de volume.

Quanto aos próprios comerciantes de varejo, mesmo uma pesquisa superficial das principais postagens no fórum WallStreetBets do Reddit mostra uma enxurrada de negações de qualquer envolvimento.

Família AMTD

Os movimentos frenéticos da AMTD Digital também levaram a uma extrema volatilidade nas ações de uma de suas empresas-mãe, a AMTD Idea Group. Essa empresa, que faz parte do maior guarda-chuva do AMTD Group, possui aproximadamente 88.7% das ações em circulação da AMTD Digital. Também viu uma onda de compras esta semana, subindo até 520% apenas na terça-feira.

Na sexta-feira, a AMTD Digital anunciou que os subscritores de seu IPO em meados de julho decidiram exercer sua opção greenshoe completa. Isso significa que eles poderão comprar mais 2.4 milhões de ações depositárias americanas ao preço de listagem de US$ 7.80 cada, cerca de 99% abaixo de onde fecharam na sexta-feira.

A AMTD Global Markets Ltd. foi a principal subscritora do IPO da AMTD Digital, responsável por quase 90% das ações, o que significa que poderia lucrar com seu envolvimento.

Tudo isso destacou Calvin Choi, presidente, CEO e principal acionista do AMTD Group, que atualmente enfrenta uma proibição do setor em Hong Kong por não divulgar conflitos de interesse quando trabalhou no UBS Group AG.

Algumas empresas já estão cortando laços. O CK Group, do bilionário Li Ka-shing, disse na quinta-feira que venderia sua participação restante na controladora AMTD Group Co.

Padrão crescente

Por mais chocante que tenha sido o aumento pós-IPO da AMTD Digital, ela está longe de ser a única em tais movimentos. Na sexta-feira, outra empresa financeira com sede em Hong Kong, Magic Empire Global Ltd., fez sua estreia nas negociações nos EUA apenas para ver suas ações paralisadas por volatilidade várias vezes, subindo até 5,799%.

Outras ações de Hong Kong e da China tiveram ganhos igualmente descomunais depois de estrear nos EUA nas últimas semanas. Pelo menos cinco outras empresas, incluindo Ostin Technology Group Co., Golden Sun Education Group Ltd. e Intelligent Living Application Group Inc., registraram ganhos intradiários de 395% ou mais em seu primeiro dia de negociação.

Michael Burry, o investidor que previu o colapso da habitação em 2008, twittou uma captura de tela do gráfico de ações da Magic Empire na sexta-feira e disse: “Os jogadores jogam mais quanto mais perdem”.

(Atualizações com contexto adicional no AMTD, preços ao longo)