LME decide contra a proibição do metal russo

(Bloomberg) -- A London Metal Exchange decidiu contra a proibição de novas entregas de metal russo, em um golpe para os grandes produtores ocidentais de alumínio e alguns traders que pressionaram a bolsa a agir.

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A LME disse que o feedback da indústria de metais mostrou que “uma parte importante do mercado ainda está aceitando – até confiando – metal russo”.

Ele disse que não tolera as ações da Rússia na Ucrânia, mas que “a LME não deve buscar tomar ou impor julgamentos morais no mercado mais amplo”.

A bolsa lançou uma discussão formal há um mês em resposta a pedidos da Alcoa Corp. e de outros grandes fornecedores para que o metal russo fosse excluído da LME, já que um número crescente de usuários o evitava em seus contratos.

Os preços do metal subiram nas últimas semanas, com os traders avaliando a possibilidade de ação da LME, bem como do governo dos EUA – que está ponderando opções, incluindo sanções ou tarifas contra o alumínio russo. A LME estava fechada quando o anúncio foi publicado na sexta-feira, mas as ações das produtoras de alumínio listadas nos EUA caíram com a notícia.

Enquanto os EUA e a Europa impuseram sanções abrangentes à Rússia em resposta à invasão da Ucrânia, os metais negociados na LME evitaram amplamente restrições gerais. Alguns consumidores de metal têm se “auto-sancionado” e se recusado a comprar metal russo, levando a temores de que ele possa ser despejado na LME e distorcer os preços na bolsa.

Ainda assim, a bolsa disse que as respostas ao seu documento de discussão não forneceram evidências suficientes para essa tese. A mineradora russa United Co. Rusal International PJSC insistiu que não tem planos de fazer grandes entregas à LME, enquanto associações que representam milhares de empresas europeias alertaram no mês passado que uma proibição, ou quaisquer sanções ou tarifas impostas pelo governo, eram “um iminente e ameaça vital” para a indústria europeia de alumínio.

Os estoques russos nos armazéns da LME podem aumentar nos próximos meses, já que a desaceleração do crescimento global prejudica a demanda, mas isso não indica necessariamente que o mercado esteja desordenado, disse a LME na sexta-feira.

No entanto, planeja aumentar a transparência sobre o assunto publicando um relatório mensal mostrando qual porcentagem do metal em garantia em seus armazéns é de origem russa, a partir de janeiro de 2023.

A Alcoa, maior produtora dos EUA, está "extremamente decepcionada com a decisão da LME de simplesmente manter o status quo", disse um porta-voz da empresa. “Continuamos a acreditar que existe um risco significativo de que o metal indesejado de origem russa inunde o sistema de armazém da LME, ameaçando a confiabilidade do contrato de alumínio da LME.”

Embora a maior parte do metal global seja vendida e usada sem nunca ter sido entregue a um armazém da LME, uma possível proibição ainda poderia ter implicações de longo alcance para a indústria de metais físicos. Alguns contratos entre produtores, comerciantes e consumidores estipulam que o metal deve ser “entregável pela LME”, e os bancos muitas vezes insistem na condição do metal que eles financiam. Os comerciantes também confiam no fato de que o metal pode ser entregue à LME quando usam contratos da LME para proteger seus estoques físicos.

A decisão da LME a coloca em linha com outras empresas que já disseram que não tomarão medidas sobre o metal russo antes de quaisquer sanções do governo, incluindo a exchange rival CME Group Inc., que tem um contrato de alumínio muito menor, e a Fastmarkets, que produz preços Assessments.

Das 42 respostas escritas que a LME recebeu, menos de um quarto foram de consumidores de metal, com comerciantes, bancos e produtores representando os maiores grupos. Daqueles que endossaram uma opção, 22 recomendaram não tomar nenhuma ação, enquanto 17 recomendaram a proibição do metal russo.

A decisão da LME foi anunciada no final de um dia forte para os metais industriais – o cobre subiu para o nível mais alto desde junho, enquanto o alumínio subiu 5.9% em seu maior salto diário desde 2009, com o dólar caindo e após dados de inflação nos EUA mais lentos que o esperado. na quinta-feira aumentou as chances de que o Federal Reserve irá desacelerar os aumentos das taxas.

Após o anúncio da LME, as ações da Alcoa, o maior produtor dos EUA, reduziram um ganho anterior de 16% para negociar 8.7% mais alto no dia, enquanto as ações da Century Aluminum Co.

–Com assistência de David Marino e Joe Deaux.

(Atualizações com detalhes adicionais)