Não houve boas notícias nos números de inflação de agosto. Embora a taxa anualizada tenha caído ligeiramente a partir de julho, de 8.5% para 8.3%, ela ficou acima do esperado – e pior, a taxa básica do IPC, em vez de cair, aumentou para 6.3%. Os consumidores estão lutando, e sua dor é real.
Mas não são apenas os consumidores que estão sendo duramente atingidos pela inflação. Os varejistas também estão sentindo a pressão, e estão sentindo duas vezes – dos consumidores, cujas carteiras estão comprimidas e por isso estão comprando menos, e de seus próprios fornecedores, que estão aumentando os preços. Não há saída fácil para isso, pois o principal movimento antiinflacionário do Federal Reserve, aumentar as taxas de juros, necessariamente aumentará o custo do crédito, tornando os bens mais caros – novamente – tanto para consumidores quanto para varejistas, ao mesmo tempo em que aumenta o risco de uma grave recessão.
Os investidores podem ser perdoados se simplesmente não souberem onde colocar seu dinheiro em um ambiente como esse. Nesse sentido, Jim Cramer, o conhecido apresentador do programa 'Mad Money' da CNBC, tem alguns conselhos.
“Enquanto a maioria das ações de varejo estão horríveis no momento, as empresas que possuem os melhores imóveis de varejo estão indo muito bem.” Cramer observou.
Cramer elaborou com mais detalhes sobre a posição geral das empresas imobiliárias comerciais: “Não são muitas as redes [de varejo] que correm o risco de falir, ou mesmo atrasar seus pagamentos de aluguel. Também não estamos olhando para o fechamento de lojas em massa... Enquanto seus inquilinos permanecerem no negócio, [as empresas imobiliárias] não sofrerão grandes prejuízos financeiros. Para mim, isso parece uma oportunidade.”
Agora vamos dar uma olhada em duas ações imobiliárias na lista de compra de Cramer. Nós usamos o Banco de dados TipRanks para obter os dados mais recentes sobre ambos, e podemos verificá-los em conjunto com comentários recentes dos analistas de Wall Street.
Kimco Imóveis (KIM)
A primeira escolha da Cramer que estamos analisando é a Kimco Realty, um fundo de investimento imobiliário (REIT) focado em espaço comercial. Na verdade, esta empresa, sediada em Jericho, Nova York, é a maior proprietária e administradora de shopping centers a céu aberto ancorados em supermercados. O portfólio de propriedades da empresa concentra-se nos subúrbios do primeiro anel das principais áreas urbanas, especialmente no Nordeste, na Costa Oeste e nas regiões Sudeste e Cinturão do Sol. No final do 2T22, a Kimco detinha participações em 533 desses shopping centers com um total de 92 milhões de pés quadrados locáveis.
Algumas métricas importantes da divulgação de resultados do 2T22 da empresa mostram a qualidade do portfólio e a demanda contínua por espaços de varejo de alto padrão. Primeiro, a Kimco viu sua taxa de ocupação aumentar 40 pontos base para 95.1% no trimestre. Em uma base anual, a taxa de ocupação da Kimco aumentou 120 pontos base.
A alta ocupação levou a muita geração de caixa, e a Kimco viu seus fundos de operações (FFO) crescerem 17.6% a/a para atingir US$ 246.6 milhões ou 40 centavos por ação diluída. Essa métrica é de especial interesse para investidores de dividendos, pois o FFO normalmente suporta os pagamentos de div de um REIT. O dividendo atual da Kimco, declarado em julho para pagamento em 23 de setembro, foi fixado em 22 centavos por ação ordinária. Isso anualiza para 88 centavos e dá um rendimento de 4.2%. A Kimco vem aumentando gradualmente o dividendo nos últimos dois anos.
Além de Cramer, esta ação chamou a atenção do analista 5 estrelas da Baird Wesley Golladay, que escreve sobre Kimco, “O negócio principal continua a melhorar com os inquilinos em regime de caixa de volta aos níveis normais e os aluguéis de base SS acelerando. A demanda dos locatários permanece resiliente e a retenção é alta, apesar da desaceleração da economia. A empresa continua ativa na frente de crescimento externo com investimentos estruturados, aquisições e aquisição de participações em JV no 2T e 3T. A KIM também está encontrando maneiras de criar valor por meio da recompra de dívidas e ações preferenciais, fazendo concessões de terrenos existentes e dando direito a terrenos para unidades residenciais.”
Além de seus comentários otimistas, Golladay classifica esta ação como Outperform (ou seja, comprar) e seu preço-alvo, em $ 27, implica um potencial de valorização de um ano de ~ 30%. (Para ver o histórico de Golladay, clique aqui)
No geral, houve 16 análises de analistas definidas nas últimas semanas, incluindo 11 para comprar e 5 para manter para uma classificação de consenso de compra moderada na ação. O preço-alvo médio de US$ 24.45 sugere uma alta de 17% em relação ao preço de negociação de US$ 20.82. (Veja a previsão de ações da Kimco no TipRanks)
Imóveis Federais (FRT)
Em seguida é Federal Realty, um REIT com sede em Rockville, Maryland. O foco da FRT está em propriedades de shopping centers – especialmente propriedades de varejo de alto padrão – nas regiões do Atlântico Central e Nordeste dos EUA. A empresa também está presente na Flórida, na região dos Grandes Lagos e no Sudoeste, principalmente na Califórnia. A FRT viu US$ 951 milhões em receita total em 2021.
O forte desempenho da empresa continuou este ano. Em seu relatório do 2T22, a FRT observou uma alta taxa de ocupação de 92% para os imóveis de seu portfólio e uma taxa de locação de 94.1%. Na comparação anual, esses números representam aumentos de 240 e 140 pontos base, respectivamente. O aluguel de pequenas lojas provou ser particularmente resiliente desde o auge da crise do COVID e aumentou 580 pontos base desde o ponto baixo da pandemia. No segundo trimestre recente, o aluguel de pequenas lojas aumentou 2 pontos base a/a para 360%.
A FRT também está se movendo para expandir sua presença e, no segundo trimestre, gastou cerca de US$ 2 milhões em 434 novos ativos de shopping centers. Essas novas propriedades cobrem 3 acres de terra e incluem mais de 93 milhão de pés quadrados de espaço locável. A empresa assinou 1 novos arrendamentos durante o trimestre, cobrindo 132 pés quadrados de seu espaço total, tornando o 562,111T2 seu 'trimestre mais ativo já registrado'.
A Federal Realty tem um dos dividendos mais fortes do setor de REIT e não perdeu um único pagamento desde que começou a pagar há 55 anos. A empresa elevou seus dividendos em cada um desses 55 anos. O dividendo atual é de $ 1.08 por ação ordinária, ou $ 4.32 anualizado, e rende 4.3%.
Tudo isso aponta para uma empresa com uma base sólida em seu nicho, e isso levou o analista 5 estrelas da Raymond James RJ Miligan para classificar o FRT como uma compra forte junto com um preço-alvo de $ 140. Esse número indica um potencial de crescimento de participação de ~ 30% no próximo ano. (Para ver o histórico de Milligan, clique aqui.)
Apoiando sua postura otimista, Milligan escreve: “A maior conclusão fundamental é que o pipeline de leasing está mais robusto do que nunca – o que deve impulsionar um crescimento significativo até 2023/2024… FRT (e o setor mais amplo) teve alguns meses difíceis de negociação como os investidores precificados em uma recessão e recuaram para subsetores de REIT mais defensivos (como arrendamento líquido). Com as ações sendo negociadas a apenas 17x o ponto médio da orientação de 2022, grande parte de nossa tese permanece intacta: as ações continuam sendo negociadas com um desconto histórico, enquanto o cenário fundamental nunca foi melhor …”
Ao todo, as 16 análises recentes de analistas são divididas igualmente, com 8 compras e retenções cada. Isso faz com que a visão de consenso seja uma compra moderada. As ações da FRT estão sendo negociadas por US$ 100.60, e seu preço-alvo médio de US$ 117.78 implica um aumento de ~17% no horizonte de um ano. (Veja a previsão de ações FRT no TipRanks)
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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente dos analistas em destaque. O conteúdo destina-se a ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-133717589.html