Lummis e Gillibrand querem capacitar CFTC, tratar ativos digitais como commodities

Por mais empolgados que Wall Street e Main Street estivessem por ter a criptomoeda como uma nova ideia de investimento e reserva de valor, a velocidade com que as criptomoedas entraram nos principais mercados dos EUA causou angústia proporcional aos reguladores dos EUA, que estavam equipados apenas com leis de valores mobiliários de décadas para policiar. uma indústria que muitos ainda chamam de “Oeste Selvagem” financeiro. 

Mas depois de meses de pesquisa, consultoria da indústria e trabalho em equipe bipartidário, Sens. Kirsten Gillibrand e Cynthia Lummis disseram na terça-feira que estão prontos para estrear a primeira grande tentativa de colocar grades de proteção em torno da indústria nascente. 

Seu projeto, intitulado Lei de Inovação Financeira Responsável, equivale a uma revisão regulatória que classificaria a grande maioria dos ativos digitais como commodities como trigo, petróleo ou aço. Como tal, a legislação bipartidária também deixaria a maior parte da responsabilidade de supervisão para a Commodity Futures Trading Commission e não para a Securities and Exchange Commission, como alguns esperavam.

Gillibrand, democrata de Nova York que faz parte do Comitê de Agricultura do Senado, e Lummis, republicano de primeiro mandato de Wyoming no Comitê Bancário, disseram que a legislação é o culminar de meses de colaboração na Câmara e no Senado e representa um primeiro passo crítico. tentativa de estruturar os mercados de ativos digitais com definições legais há muito aguardadas. 

Seus escritórios elogiaram o projeto de lei como “legislação bipartidária marcante que criará uma estrutura regulatória completa para ativos digitais que incentiva inovação financeira responsável, flexibilidade, transparência e proteção robusta ao consumidor, ao mesmo tempo em que integra ativos digitais à lei existente”. 

A pedra angular da legislação é como ela define o grande número de ativos digitais disponíveis para investidores e consumidores americanos. 

Com poucas exceções, o projeto de lei designa as moedas digitais como “ativos auxiliares” ou ativos intangíveis e fungíveis que são oferecidos ou vendidos em conjunto com a compra e venda de um título. 

A equipe de Gillibrand e Lummis explicou que sua lei trata todos os ativos digitais como “auxiliares”, a menos que se comportem como um título que uma corporação emitiria para atrair investidores para construir um pool de capital. 

Criptomoedas e outras moedas digitais não serão tratadas como títulos tradicionais sob escrutínio da SEC, a menos que dêem ao titular os privilégios desfrutados por investidores corporativos, como dividendos, direitos de liquidação ou interesse financeiro no emissor, disseram os escritórios a repórteres. 

Eles acrescentaram que o projeto é produto de meses de discussão com outros senadores, incluindo o líder da minoria republicana Mitch McConnell e Pat Toomey, além de democratas como Ron Wyden. 

O deputado Ro Khanna, um democrata que representa o Vale do Silício, também opinou. 

“Meu estado natal, Wyoming, fez um grande esforço para liderar a nação na regulamentação de ativos digitais, e quero trazer esse sucesso para o nível federal”, disse Lummis em um comunicado à imprensa. “À medida que esta indústria continua a crescer, é fundamental que o Congresso elabore cuidadosamente uma legislação que promova a inovação enquanto protege o consumidor contra maus atores.” 

“A estrutura Lummis-Gillibrand fornecerá clareza ao setor e aos reguladores, além de manter a flexibilidade para levar em conta a evolução contínua do mercado de ativos digitais”, acrescentou Gillibrand no mesmo comunicado. 

A CFTC e a SEC juntas regulam amplas faixas do mercado dos EUA e atuam como dois poderosos cães de guarda de Wall Street. O primeiro supervisiona a compra e venda de matérias-primas como milho, café, ouro e petróleo, enquanto o segundo policia empresas, executivos e títulos que buscam levantar capital do público.

Embora coube ao Congresso decidir como as agências governamentais policiam os mercados dos EUA, a SEC e seu presidente, Gary Gensler, lideraram por mais de um ano a cruzada pública em apoio a regras de criptografia mais rígidas. 

“Atualmente, simplesmente não temos proteção suficiente para investidores em finanças, emissão, negociação ou empréstimo de criptomoedas.” Gensler disse a legisladores em setembro. “Francamente, neste momento, é mais como o Velho Oeste ou o velho mundo do 'comprador cuidado' que existia antes da promulgação das leis de valores mobiliários.” 

Representantes de Lummis e Gillibrand disseram que trabalharam com a SEC em seu plano e passaram semanas tentando remediar as preocupações expressas pelos advogados do regulador de que a legislação cederia muito poder. 

Eles também disseram que as taxas cobradas dos emissores de ativos digitais desempenhariam um papel importante no aumento do orçamento da CFTC para assumir o que se espera ser um dilúvio de supervisão regulatória. 

Embora Gillibrand e Lummis tenham experiência de trabalho com a CFTC e a SEC, respectivamente, não estava claro na manhã de terça-feira o que cada instituição pensa da nova legislação. Nem a CFTC nem a SEC responderam imediatamente aos pedidos de comentários da CNBC. 

A contribuição de ambas as agências é fundamental para o debate legal nos EUA sobre como definir criptomoedas e outros ativos digitais. 

O projeto de lei de Gillibrand e Lummis, por exemplo, define um “ativo digital” como um ativo eletrônico nativo que confere direitos ou poderes de acesso econômico ou proprietário e inclui moeda virtual e stablecoins de pagamento. 

Mais tarde, define moeda virtual como um ativo digital usado “principalmente” como meio de troca, unidade de conta ou reserva de valor e não é lastreado por um ativo financeiro subjacente. 

Essas definições, embora muitas vezes carregadas de jargão legal, têm um impacto profundo em como as moedas digitais são policiadas e, portanto, são de grande interesse para os jogadores mais poderosos no crescente mundo do lobby de criptomoedas. 

A indústria contratou mais de 200 funcionários e funcionários da Casa Branca, Congresso, Federal Reserve e campanhas políticas, de acordo com o Tech Transparency Project. Enquanto isso, executivos de criptomoedas contribuíram com mais de US$ 30 milhões em relação a candidatos e campanhas federais desde o início do ciclo eleitoral de 2020, segundo documentos mantidos pela Comissão Eleitoral Federal.

Tanto Lummis quanto Gillibrand querem trabalhar com seus pares para desenvolver seus respectivos estados em paraísos de blockchain e criptomoedas. 

No Empire State, o prefeito de Nova York, Eric Adams, investiu seus primeiros contracheques em bitcoin e ether, enquanto o deputado Ritchie Torres, um democrata que representa o Bronx, disse em março que sua cidade “deve e deve abraçar a criptomoeda se quiser permanecer a capital financeira do mundo”. 

Enquanto isso, Wyoming editou suas leis em 2019 para criar um novo tipo de carta bancária chamada instituição depositária de propósito especial para acomodar startups de criptomoedas e plataformas de negociação e permanece em um caminho agressivo para diversificar em finanças e longe de indústrias da velha escola como carvão e gás. 

A equipe de ambos os senadores divulgou os principais recursos do projeto em uma ligação com os repórteres, incluindo certas isenções fiscais que protegeriam os detentores de stablecoins de precisar relatar alterações de renda sempre que fizerem uma compra com moeda digital. 

Essas divulgações informariam os investidores sobre a experiência dos emissores no desenvolvimento de ativos digitais, o histórico de preços dos ativos anteriores dos emissores, custos previstos e descrições das equipes de gestão e passivos de cada emissor. 

Embora os funcionários tenham descrito o projeto de lei como uma mistura de contribuições de políticos de ambos os lados do corredor político, eles reconheceram que seu tamanho e complexidade podem forçar os legisladores a dividi-lo e tentar aprovar seus componentes peça por peça.