As pessoas mais ricas do mundo perderam muita riqueza este ano. Mas uma das derrotas mais notáveis é a de Mark Zuckerberg. O titã da tecnologia que criou a Meta Platforms perdeu US$ 70 bilhões em patrimônio líquido total até agora em 2022.
As perdas de Zuckerberg são maiores do que qualquer outro bilionário no Bloomberg Billionaires Index. Ao todo, esta coorte das 500 pessoas mais ricas do mundo perdeu US$ 1.4 trilhões este ano. As perdas de Zuckerberg representam 5% dessa pilha incinerada de dinheiro.
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A razão para este declínio é o baixo desempenho das Meta Platforms. As ações da Meta representam a maior parte da fortuna de Zuckerberg. A empresa perdeu 56.7% de seu valor no acumulado do ano. Isso é significativamente pior do que gigantes de tecnologia comparáveis, como Alphabet e Microsoft, que perderam 30% e 27.6%, respectivamente, no mesmo período.
A queda de Meta foi surpreendente, mas alguns especialistas temem que possa haver ainda mais dor pela frente. Aqui estão as três principais razões pelas quais as ações (e o patrimônio líquido de Zuckerberg) podem continuar a despencar.
Dificuldades no negócio principal de publicidade
A venda de anúncios digitais continua sendo o principal negócio da Meta. No primeiro semestre de 2022, as vendas de anúncios representaram 97% da receita total da empresa. Infelizmente, este segmento do negócio está vendo taxas de crescimento decrescentes. O crescimento ano a ano nas vendas de anúncios caiu de 27% em 2019 para apenas 2% nos primeiros seis meses de 2022.
O rápido declínio do crescimento do negócio principal pode ter mudado o sentimento dos investidores sobre as ações. Para alguns, o Meta não é mais uma “ação de crescimento”, o que significa que não merece mais uma avaliação premium.
As empresas tentam reativar o crescimento de duas maneiras: crescimento orgânico por meio de lançamentos de novos produtos ou crescimento inorgânico por meio de aquisições. Infelizmente, a Meta enfrentou desafios em ambas as frentes.
Desafios do crescimento orgânico
A estratégia de Zuckerberg para impulsionar o crescimento orgânico gira em torno da divisão Reality Labs da empresa. Este segmento inclui os headsets de realidade virtual (VR) da Meta, óculos inteligentes de realidade aumentada (AR) e a plataforma metaverso Horizon Worlds.
Infelizmente, este novo segmento do portfólio Meta ainda está em desenvolvimento e ainda não é lucrativo. Na verdade, perdeu US$ 2.8 bilhões no segundo trimestre de 2022. As perdas operacionais são de US$ 5.77 bilhões no primeiro semestre de 2022. Simplificando, esse segmento ainda não está compensando a fraqueza no principal negócio de publicidade.
Desafios do crescimento inorgânico
Adquirir uma startup de tecnologia teria sido uma solução rápida para os problemas de Meta. No passado, a equipe de Zuckerberg fez aquisições lucrativas – como Instagram e Whatsapp – que impulsionaram o crescimento e a influência da empresa. No entanto, a crescente pressão regulatória tornou as aquisições mais desafiadoras recentemente.
Um tribunal do Reino Unido rejeitou a tentativa da empresa de adquirir a plataforma de imagem Giphy este ano. Os reguladores da União Européia também estão buscando ações antitruste contra a Meta, enquanto um grupo de 46 estados, juntamente com DC e Guam, pediram ao governo federal que restabeleça uma ação antitruste contra a empresa.
Simplificando, as oportunidades da Meta de crescer por meio de aquisições e fusões são limitadas.
A boa notícia: as ações da Meta estão inegavelmente baratas
O sentimento dos investidores sobre as ações da Meta pode piorar ainda mais se esses desafios continuarem.
Mas o estoque pode já ter se ajustado a esse novo ambiente.
Atualmente, as ações da Meta são negociadas a apenas 11.2 vezes o fluxo de caixa livre por ação. Isso é mais barato do que a maioria dos crescimentos e ações de valor. Implica também um rendimento de fluxo de caixa livre de 8.9%, superior à inflação e atractivo neste ambiente económico.
Para investidores contrários, Meta parece uma oportunidade interessante.
O que ler a seguir
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/mark-zuckerbergs-net-worth-plunged-100000055.html