Mercado se preparando para outra alta de três quartos do Fed este mês

Os comerciantes agora estão vendo uma quase certeza de que o Federal Reserve decretará seu terceiro aumento consecutivo de 0.75 ponto percentual na taxa de juros quando se reunir no final deste mês.

A probabilidade de uma alta de três quartos de ponto subiu para 82% na manhã de quarta-feira, de acordo com o Rastreador FedWatch do CME Group de apostas de futuros de fundos federais.

Isso segue uma série de dados econômicos positivos e declarações de funcionários do Fed indicando que uma política rígida provavelmente persistirá no futuro. Em um discurso crucial em 26 de agosto, o presidente do Fed Jerome Powell avisou que avisou que os aumentos continuarão e taxas mais altas provavelmente permanecerão em vigor

Mesmo com os traders aumentando suas apostas no aperto do Fed, as ações eram alta logo após a abertura do mercado. UMA Relatório do Wall Street Journal observando que a probabilidade de um aumento de 0.75 ponto percentual coincidiu com os preços dos traders no movimento mais agressivo, e os futuros de ações caíram momentaneamente.

“Em junho, um aumento da taxa de 75 [pontos base] do Federal Reserve foi visto como uma aceleração surpreendente dos 50bp e 25bp entregues nas duas reuniões anteriores. Menos de três meses depois, 75bp tornou-se uma espécie de norma global, com o [Banco Central Europeu] e o Banco do Canadá prontos para aumentar as taxas em 75bp”, disse o economista do Citigroup Andrew Hollenhorst em nota a clientes na quarta-feira.

“Esses aumentos 'expeditos' das taxas vêm de uma lógica semelhante - em economias onde a inflação está bem acima da meta, há poucos argumentos contra pelo menos retornar as taxas de juros e as condições financeiras para um cenário 'neutro' se não entrar em território restritivo”, ele adicionou.

De fato, Powell em seu discurso durante o retiro anual do Fed em Jackson Hole, Wyoming, disse que o Fed precisará ir além da taxa neutra, que não é considerada nem favorável nem restritiva ao crescimento. Ele disse que uma política restritiva é necessária para conter a inflação que está perto de seu ritmo mais quente em mais de 40 anos.

“Estamos mudando nossa postura de política propositalmente para um nível que será suficientemente restritivo para retornar a inflação a 2%”, disse ele. Olhando para o futuro, Powell acrescentou que “restaurar a estabilidade de preços provavelmente exigirá a manutenção de uma postura política restritiva por algum tempo. O registro histórico adverte fortemente contra o afrouxamento prematuro da política”.

O Fed aumentou as taxas de juros quatro vezes este ano para um total de 2.25 pontos percentuais. Esses aumentos incluíram dois movimentos de 0.75 ponto percentual em junho e julho, os mais agressivos desde que o Fed começou a usar sua taxa básica de juros como principal ferramenta de política monetária no início dos anos 1990.

Os mercados foram preparados para uma forte dose de discursos do Fed na quarta-feira, cujo destaque serão os comentários do governador do Fed Lael Brainard às 12h40 ET. Os presidentes regionais Thomas Barkin, de Richmond, e Loretta Mester, de Cleveland, também falarão, assim como o governador do Fed, Michael Barr, que fará seus primeiros comentários públicos desde que foi confirmado como vice-presidente de supervisão, o poderoso superintendente bancário do Fed.

Powell falará quinta-feira em uma sessão de perguntas e respostas com o Cato Institute.

Autoridades do Fed estarão observando de perto os pontos de big data restantes antes da reunião do FOMC de 20 a 21 de setembro. O principal deles será a leitura do índice de preços ao consumidor na próxima semana, juntamente com o índice de preços ao produtor.

No entanto, Hollenhorst acha que esses relatórios terão uma influência maior nos movimentos além de setembro, com uma alta de três quartos de ponto altamente provável este mês.

“Em vez do tamanho da alta em setembro, os mercados podem começar a se concentrar mais no próximo incremento em novembro. Nosso cenário base é de uma desaceleração para 50pb, mas isso dependerá dos detalhes dos próximos dois relatórios de inflação do CPI, bem como do relatório de empregos de setembro (divulgado no início de outubro)”, escreveu ele.