Salto do mercado após alta do Fed é 'armadilha', alerta Morgan Stanley

Morgan Stanley está pedindo aos investidores que resistam a colocar seu dinheiro para trabalhar em ações, apesar do salto do mercado após a decisão do Fed.

Mike Wilson, estrategista-chefe de ações dos EUA e diretor de investimentos da empresa, disse acreditar que a empolgação de Wall Street com a ideia de que os aumentos das taxas de juros podem desacelerar mais cedo do que o esperado é prematuro e problemático.

“O mercado sempre sobe quando o Fed para de subir até que a recessão comece. … [Mas] é improvável que haja uma lacuna desta vez entre o fim da campanha de alta do Fed e a recessão," ele disse à CNBC “Dinheiro rápido" na quarta-feira. “Em última análise, isso será uma armadilha.”

De acordo com Wilson, as questões mais prementes são o efeito que a desaceleração econômica terá sobre os lucros corporativos e o risco de aperto excessivo do Fed.

“O mercado está um pouco mais forte do que você imaginava, dado que os sinais de crescimento têm sido consistentemente negativos”, disse ele. “Até o mercado de títulos está começando a acreditar no fato de que o Fed provavelmente irá longe demais e nos levará à recessão.”

A Wilson tem uma meta de preço de 3,900 no final do ano no S&P 500, um dos mais baixos de Wall Street. Isso implica uma Queda de 3% em relação ao fechamento de quarta-feira e uma queda de 19% em relação à máxima de fechamento do índice atingida em janeiro.

Sua previsão também inclui um apelo para que o mercado desça mais uma perna antes de atingir a meta de final de ano. Wilson está se preparando para que o S&P caia abaixo de 3,636, a mínima de 52 semanas atingida no mês passado.

“Estamos chegando perto do fim. Quero dizer, esse mercado em baixa está acontecendo há um tempo”, disse Wilson. “Mas o problema é que não vai parar, e precisamos ter esse movimento final, e não acho que a baixa de junho seja o movimento final.”

Wilson acredita que o S&P 500 pode cair até 3,000 em um cenário de recessão em 2022.

“É muito importante enquadrar cada investimento em termos de 'Qual é a sua vantagem versus a sua desvantagem'”, disse ele. “Você está correndo muito risco aqui para conseguir o que resta na mesa. E, para mim, isso não é investir.”

Wilson se considera posicionado conservadoramente - observando que ele está abaixo do peso e gosta de jogadas defensivas, incluindo assistência médica, REITs, bens de consumo e utilitários. Ele também vê méritos em manter numerário e títulos no momento.

E ele não está com pressa de colocar o dinheiro para trabalhar e está “andando” até que haja sinais de queda nas ações.

“Estamos tentando dar a eles [clientes] uma boa recompensa de risco. No momento, o risco-recompensa, eu diria, é de cerca de 10 para um negativo”, disse Wilson. “Só não é ótimo.”

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