Os mercados estão errados com os aumentos das taxas do Fed, diz Caron, do Morgan Stanley

(Bloomberg) -- Os mercados não estão preparados para o quanto os banqueiros centrais dos EUA estão dispostos a ir para domar a inflação mais alta em uma geração, de acordo com Jim Caron, do Morgan Stanley.

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Embora as autoridades do Federal Reserve estejam prevendo aumento das taxas de juros acima de 5% no ano que vem, os traders continuam subestimando o caminho futuro do aperto da política, disse o estrategista-chefe de renda fixa do banco com sede em Nova York em entrevista à Bloomberg TV na quarta-feira.

“Não acredito que as bicicletas de caminhada tenham preços suficientes”, disse Caron. “O que está precificado é que as pessoas esperam que as taxas caiam e acho que precisamos ouvir o que os banqueiros centrais estão dizendo” e suas preocupações com a inflação.

Os formuladores de políticas continuam a reforçar sua mensagem dura sobre a necessidade de taxas mais altas e política monetária mais rígida até que a inflação esteja sob controle. Na semana passada, um punhado de formuladores de políticas enfatizou o compromisso do banco central em reduzir a inflação de volta à meta de 2% e a necessidade de evidências claras de redução das pressões sobre os preços.

O Fed elevou as taxas de juros em meio ponto percentual na semana passada em sua última reunião de política monetária do ano, elevando sua referência para uma meta de 4.25% a 4.5%. O chamado gráfico de pontos mostra as taxas terminando no próximo ano em 5.1%, acima dos 4.6% na rodada anterior de projeções. No entanto, os swaps de índices overnight do Fed estão precificando pouco mais de 50 pontos-base de aumentos de taxas até a reunião de maio, seguidos por meio ponto percentual de reduções até o final de 2023.

A menos que algo dramático aconteça, Caron espera que o Fed mantenha as taxas em 5.25% por um período de tempo para garantir que a inflação esteja sob controle.

“O Fed precisa fazer o trabalho”, disse ele.

–Com assistência de Alexandra Harris, Jonathan Ferro e Edward Bolingbroke.