Os mercados precificam totalmente o aumento da taxa de juros de um quarto de ponto em fevereiro, com a desaceleração da inflação

Os mercados estão quase certos de que o Federal Reserve no próximo mês reduzirá mais um passo no ritmo de aumento de suas taxas de juros.

A precificação na manhã de quarta-feira apontou para uma probabilidade de 94.3% de um aumento de 0.25 ponto percentual na reunião de dois dias do banco central que termina em 1º de fevereiro, de acordo com Dados do Grupo CME. Se isso se mantiver, a taxa básica de juros do Fed atingiria uma meta de 4.5% a 4.75%.

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Embora a probabilidade tenha mudado pouco desde o final da semana passada, dados econômicos quarta-feira ajudou a solidificar a ideia de que, após uma sucessão de altas agressivas – quatro altas consecutivas de três quartos de ponto em 2022, a certa altura – o Fed está pronto para tirar o pé do freio um pouco mais.

A índice de preço do produtor caiu 0.5% em dezembro enquanto vendas no varejo caíram 1.1%. Ambos indicam que os aumentos do Fed estão reduzindo a inflação e diminuindo a demanda do consumidor.

“Estamos mudando nosso apelo para a reunião do FOMC de fevereiro de um aumento de 50 [ponto base] para um aumento de 25 pontos-base, embora achemos que os mercados devam continuar a colocar alguma probabilidade em um aumento de tamanho maior”, escreveu Andrew Hollenhorst, economista do Citigroup, em um cliente. Nota.

“IPP mais suave se juntará a preço ao consumidor e a inflação salarial provavelmente empurrará o Fed para um incremento de 25 pontos-base”, acrescentou.

Um ponto base é 0.01 ponto percentual.

O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, disse na manhã de quarta-feira que preferiria que os formuladores de políticas permanecessem em um caminho mais agressivo.

O Comitê Federal de Mercado Aberto que estabelece as taxas, do qual Bullard não vota este ano, aprovou um aumento de 0.5 ponto percentual em dezembro após a sucessão de movimentos de 0.75 ponto.

“Por que não ir aonde devemos ir, onde achamos que a taxa básica de juros deveria estar para a situação atual?” Bullard disse durante uma mesa redonda organizada pelo The Wall Street Journal. “Então, quando chegar lá, você pode dizer: 'OK, agora vamos apenas reagir aos dados'.”

No entanto, o presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, disse na semana passada que apóia uma desaceleração.

“Espero que aumentemos as taxas mais algumas vezes este ano, embora, na minha opinião, os dias em que aumentávamos 75 pontos-base de cada vez certamente tenham passado”, disse Harker, eleitor do FOMC, na quinta-feira. “Na minha opinião, aumentos de 25 pontos-base serão apropriados daqui para frente.”

Os operadores do mercado futuro de fed funds esperam que o banco central eleve a taxa para 4.75% a 5% até meados do verão e, em seguida, reduza-a meio ponto percentual até o final do ano.

No entanto, as autoridades do Fed estimaram em dezembro que veem a taxa passar de 5% este ano e permanecer lá, sem cortes prováveis ​​até pelo menos 2024.