Ações da Masimo: sua compra de US$ 1.025 bilhão da United Sound é 'louca'?

As ações da Masimo caíram na quarta-feira em uma incursão de quase US$ 1.03 bilhão no mundo dos eletrônicos de consumo com a aquisição da Sound United.

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O acordo se casa com jogador de tecnologia médica Masimo (MASI) e a Sound United, uma fabricante privada de dispositivos de áudio de consumo, como fones de ouvido e alto-falantes. A Masimo argumentou que a compra de US$ 1.025 bilhão dá acesso a um canal de distribuição estabelecido com grandes varejistas e um potencial de venda cruzada de seus produtos.

Mas investidores e analistas não ficaram impressionados.

“Então, esse negócio é louco? Ou louco como uma raposa? O analista da Needham, Mike Matson, perguntou em um relatório aos clientes. “Não esperamos uma recepção positiva dos investidores.”

Nas negociações da manhã no mercado de ações de hoje, as ações da Masimo caíram 26.1% perto de 169.20.

Ação da Masimo: compra incomum

O acordo é incomum por várias razões, disse Matson.

“Esta é a primeira vez que vemos uma empresa de tecnologia médica se mudar para produtos de consumo não relacionados à saúde com uma grande aquisição”, disse ele.

Além disso, a transação diluirá o crescimento da receita e as margens, mas aumentará os lucros. A empresa também não espera sinergias de custos, observou Matson.

Finalmente, há uma enorme diferença de avaliação entre o comprador e o vendedor, disse ele. O valor de mercado da Masimo era de aproximadamente US$ 12.6 bilhões no início da quarta-feira. Está gastando US$ 1.025 bilhão para adquirir a Sound United. Em 2021, a Masimo gerou US$ 1.24 bilhão em vendas. O Sound United arrecadou US$ 900 milhões.

Matson manteve sua classificação de espera nas ações da Masimo.

Os ganhos superam as expectativas

A analista do BTIG, Marie Thibault, disse que os investidores provavelmente terão dificuldades para avaliar a nova Masimo, que será uma empresa mista de tecnologia médica e de consumo.

“Nós elogiamos a disposição da Masimo de dar um grande salto para cumprir uma visão plurianual e entendemos a hesitação em compartilhar mais detalhes por razões competitivas – mas ficamos com pouco concreto para apontar no curto e médio prazo que faz sentido essa união”, disse ela em sua nota aos clientes.

Thibault manteve sua classificação neutra nas ações da Masimo. Masimo disse que o negócio será fechado no meio do ano.

De forma promissora, a Masimo registrou vendas em linha no quarto trimestre de US$ 327.6 milhões, um aumento de 11% em uma base reportada. O lucro ajustado foi de US$ 1.21 por ação, acima da estimativa dos analistas de ações da Masimo de US$ 1.10, disse Matson, da Needham.

A Masimo também manteve sua orientação de receita para 2022 de US$ 1.35 bilhão, implicando um crescimento de moeda constante de 9.5%. A empresa também espera ganhar US$ 4.34 por ação. Isso foi um pouco abaixo das expectativas e implica um crescimento de 8.8%, disse ele.

Ainda assim, as ações da Masimo caíram para seu ponto mais baixo em quase dois anos após a abertura.

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