Fornecer a melhor execução disponível é uma obrigação dos provedores de serviços de negociação com seus clientes. No entanto, isso não é juridicamente vinculativo na maioria das jurisdições. E Cingapura vai mudar isso.
A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) emitiu uma notificação anterior que obrigará todos os intermediários do mercado de capitais a fornecer a melhor execução aos seus clientes a partir de 3 de março de 2022. Atualmente, não há requisitos formais de melhor execução para empresas na Ásia Cidade-Estado.
Sophie Gerber, TRAction Fintech
“Os titulares de licenças de serviços de mercado de capitais, bancos, bancos comerciais e empresas financeiras que realizam certas atividades reguladas (Intermediários do Mercado de Capitais) estão sujeitos aos requisitos de Melhor Execução”, explicou Sophie Gerber, diretora da Sophie Grace e TRAction Fintech.
“Eles devem implementar políticas e procedimentos para executar os pedidos dos clientes nas melhores condições disponíveis.”
Um Novo Conceito Regulatório
Mas o que exatamente é a melhor execução? Bem, legalmente obriga as empresas de serviços financeiros a fornecer os melhores termos disponíveis de execução de ordens para seus clientes. É, no entanto, um conceito relativamente novo no regime regulatório. Seu principal objetivo é trazer transparência de execução e maior nível de divulgação nas transações.
As próximas regras estão em conformidade com os requisitos regulamentares europeus ao abrigo da
MiFID II MiFID II MiFID II significa a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros e é a segunda iteração de uma diretiva abrangente. Como tal, é conhecido como MiFID II. A Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) original entrou em vigor em novembro de 2007. Ela pretendia ser a base do Plano de Ação de Serviços Financeiros da UE, um projeto abrangente para criar um mercado único europeu de serviços financeiros. A MiFID destina-se a criar condições equitativas para as empresas competirem nas necessidades financeiras da UE e garantir um nível consistente de proteção do consumidor em toda a UE. As regras da MiFID II entram em vigor para o setor financeiro europeu em 3 de janeiro de 2018, e devem ter consequências de longo alcance para o setor. Explicação da MiFID II A MiFID II refere-se ao enquadramento das plataformas/estruturas de negociação nas quais os instrumentos financeiros são negociados. A MiFID se preocupa em regular o funcionamento de todas as plataformas de negociação e os processos, sistemas e medidas de governança adotadas pelos participantes do mercado. A versão mais recente das atualizações da MiFID exige que as transações e as informações comerciais sejam mais transparentes do que nunca. A MiFID II exige que todos os preços sejam divulgados antes e depois da conclusão das negociações, independentemente do tipo de plataforma de negociação na qual as transações ocorrem. Dando aos investidores acesso a um novo escopo de dados e informações e permitindo que eles tomem decisões mais fundamentadas em relação às carteiras de seus clientes. Um dos principais objetivos desse novo requisito é permitir que as empresas de varejo e seus clientes encontrem as melhores ofertas disponíveis comparando preços e outros fatores dos dados recém-disponíveis. A MiFID II visa aumentar substancialmente a proteção dos pequenos investidores e limitar severamente os tipos de instrumentos financeiros com os quais os pequenos investidores podem concluir transações sem serem legalmente obrigados a consultar um trader ou profissional similar. MiFID II significa a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros e é a segunda iteração de uma diretiva abrangente. Como tal, é conhecido como MiFID II. A Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) original entrou em vigor em novembro de 2007. Ela pretendia ser a base do Plano de Ação de Serviços Financeiros da UE, um projeto abrangente para criar um mercado único europeu de serviços financeiros. A MiFID destina-se a criar condições equitativas para as empresas competirem nas necessidades financeiras da UE e garantir um nível consistente de proteção do consumidor em toda a UE. As regras da MiFID II entram em vigor para o setor financeiro europeu em 3 de janeiro de 2018, e devem ter consequências de longo alcance para o setor. Explicação da MiFID II A MiFID II refere-se ao enquadramento das plataformas/estruturas de negociação nas quais os instrumentos financeiros são negociados. A MiFID se preocupa em regular o funcionamento de todas as plataformas de negociação e os processos, sistemas e medidas de governança adotadas pelos participantes do mercado. A versão mais recente das atualizações da MiFID exige que as transações e as informações comerciais sejam mais transparentes do que nunca. A MiFID II exige que todos os preços sejam divulgados antes e depois da conclusão das negociações, independentemente do tipo de plataforma de negociação na qual as transações ocorrem. Dando aos investidores acesso a um novo escopo de dados e informações e permitindo que eles tomem decisões mais fundamentadas em relação às carteiras de seus clientes. Um dos principais objetivos desse novo requisito é permitir que as empresas de varejo e seus clientes encontrem as melhores ofertas disponíveis comparando preços e outros fatores dos dados recém-disponíveis. A MiFID II visa aumentar substancialmente a proteção dos pequenos investidores e limitar severamente os tipos de instrumentos financeiros com os quais os pequenos investidores podem concluir transações sem serem legalmente obrigados a consultar um trader ou profissional similar. Leia este Termo em torno da melhor execução que entrou em vigor no início de 2018. Em seguida, as empresas europeias tiveram uma janela de 18 meses para desenvolver políticas e procedimentos para oferecer a melhor execução aos seus clientes.
A MAS também forneceu uma janela generosa para os mercados de capitais sediados em Cingapura para preparar suas políticas e procedimentos ao comunicar sua decisão pela primeira vez em setembro de 2020. procedimentos”, disse Gerber.
Mas nem todo regulador concorda com os benefícios de ter as melhores regras de execução. A Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) decidiu anteriormente trazer essas regras de melhor execução, mas as excluiu em sua ordem final de intervenção no produto.
Voltando às regras específicas do MAS novamente, o regulador não está aplicando as novas regras a todos os participantes do mercado. Se os clientes de um Intermediário do Mercado de Capitais (CMI) forem investidores institucionais ou se o investidor não varejista não contar com o CMI para obter a Melhor Execução, as empresas poderão receber uma isenção das próximas regras.
O supervisor de Cingapura confirmou ainda que os CMIs podem determinar os fatores pelos quais a empresa usa para alcançar a Melhor Execução, como as características do
execução Execução Execução é o processo durante o qual um cliente envia uma ordem à corretora, que consequentemente a executa resultando em uma posição aberta em um determinado ativo. A execução do pedido ocorre somente quando ele é preenchido. Normalmente, há um intervalo de tempo entre a colocação do pedido e a execução, que é chamado de latência. No espaço de varejo de câmbio, corretores confiáveis sempre se esforçam para entregar a melhor execução a seus clientes, a fim de manter um relacionamento comercial sólido com eles. Esse é um ponto comum de marketing de destaque por parte dos corretores, cuja execução de ações varia consideravelmente de empresa para empresa. Quando os preços de execução não correspondem ao preço enviado, o cliente é cobrado ou creditado pela diferença resultante do deslizamento negativo ou positivo. O deslizamento é uma questão muito controversa entre os comerciantes de varejo, o que pode levar a problemas. Muitos traders veem os níveis de slippage nas corretoras como um fator determinante para seus negócios. Melhor execução uma obrigação legal Os brokers são obrigados por lei a encaminhar para seus clientes a melhor execução possível. Alguns reguladores estão exigindo que os corretores apresentem estatísticas de execução para avaliar a qualidade de seus serviços. Outros corretores publicam regularmente estatísticas de execução para aumentar a confiança de seus clientes no melhor compromisso de execução da empresa. A melhor execução tem sido um ponto de destaque nos últimos anos, tanto de jogadores varejistas quanto institucionais da indústria de câmbio. Negociar e executar transações a fim de promover um mercado de câmbio robusto, justo, aberto, líquido e adequadamente transparente é identificado como um dos seis princípios principais descritos no Código de Conduta Global da FX, que entrou em vigor em 2018. Execução é o processo durante o qual um cliente envia uma ordem à corretora, que consequentemente a executa resultando em uma posição aberta em um determinado ativo. A execução do pedido ocorre somente quando ele é preenchido. Normalmente, há um intervalo de tempo entre a colocação do pedido e a execução, que é chamado de latência. No espaço de varejo de câmbio, corretores confiáveis sempre se esforçam para entregar a melhor execução a seus clientes, a fim de manter um relacionamento comercial sólido com eles. Esse é um ponto comum de marketing de destaque por parte dos corretores, cuja execução de ações varia consideravelmente de empresa para empresa. Quando os preços de execução não correspondem ao preço enviado, o cliente é cobrado ou creditado pela diferença resultante do deslizamento negativo ou positivo. O deslizamento é uma questão muito controversa entre os comerciantes de varejo, o que pode levar a problemas. Muitos traders veem os níveis de slippage nas corretoras como um fator determinante para seus negócios. Melhor execução uma obrigação legal Os brokers são obrigados por lei a encaminhar para seus clientes a melhor execução possível. Alguns reguladores estão exigindo que os corretores apresentem estatísticas de execução para avaliar a qualidade de seus serviços. Outros corretores publicam regularmente estatísticas de execução para aumentar a confiança de seus clientes no melhor compromisso de execução da empresa. A melhor execução tem sido um ponto de destaque nos últimos anos, tanto de jogadores varejistas quanto institucionais da indústria de câmbio. Negociar e executar transações a fim de promover um mercado de câmbio robusto, justo, aberto, líquido e adequadamente transparente é identificado como um dos seis princípios principais descritos no Código de Conduta Global da FX, que entrou em vigor em 2018. Leia este Termo, liquidação e pedido do cliente. Também espera que o CMI considere esses fatores proporcionalmente ao tamanho, natureza e complexidade de seus negócios.
Como as empresas devem se preparar?
“Dado o prazo de menos de 1 mês, os corretores devem estar bem posicionados e preparados para cumprir suas obrigações de Melhor Execução. No entanto, as empresas que ainda não implementaram as novas regras podem correr o risco de não conformidade no curto prazo se não estiverem preparadas para entrar em operação em 3 de março de 2022”, acrescentou Gerber.
“Em uma perspectiva de longo prazo, as novas regras podem levar a mais dúvidas dos clientes sobre como seus negócios foram executados. Embora como contraponto a isso, o Best Execution deve ajudar os corretores a articular mais claramente aos clientes (quando solicitados) quais fatores entram em uma negociação e, se feitos corretamente, reduzir execuções contestadas. Ter processos em vigor para identificar instrumentos específicos e feeds de preços que não atendem aos parâmetros de execução de sua empresa deve significar que você os identifica (e potencialmente os retifica) antes que eles causem preocupações ou reclamações aos clientes. ”
Fornecer a melhor execução disponível é uma obrigação dos provedores de serviços de negociação com seus clientes. No entanto, isso não é juridicamente vinculativo na maioria das jurisdições. E Cingapura vai mudar isso.
A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) emitiu uma notificação anterior que obrigará todos os intermediários do mercado de capitais a fornecer a melhor execução aos seus clientes a partir de 3 de março de 2022. Atualmente, não há requisitos formais de melhor execução para empresas na Ásia Cidade-Estado.
Sophie Gerber, TRAction Fintech
“Os titulares de licenças de serviços de mercado de capitais, bancos, bancos comerciais e empresas financeiras que realizam certas atividades reguladas (Intermediários do Mercado de Capitais) estão sujeitos aos requisitos de Melhor Execução”, explicou Sophie Gerber, diretora da Sophie Grace e TRAction Fintech.
“Eles devem implementar políticas e procedimentos para executar os pedidos dos clientes nas melhores condições disponíveis.”
Um Novo Conceito Regulatório
Mas o que exatamente é a melhor execução? Bem, legalmente obriga as empresas de serviços financeiros a fornecer os melhores termos disponíveis de execução de ordens para seus clientes. É, no entanto, um conceito relativamente novo no regime regulatório. Seu principal objetivo é trazer transparência de execução e maior nível de divulgação nas transações.
As próximas regras estão em conformidade com os requisitos regulamentares europeus ao abrigo da
MiFID II MiFID II MiFID II significa a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros e é a segunda iteração de uma diretiva abrangente. Como tal, é conhecido como MiFID II. A Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) original entrou em vigor em novembro de 2007. Ela pretendia ser a base do Plano de Ação de Serviços Financeiros da UE, um projeto abrangente para criar um mercado único europeu de serviços financeiros. A MiFID destina-se a criar condições equitativas para as empresas competirem nas necessidades financeiras da UE e garantir um nível consistente de proteção do consumidor em toda a UE. As regras da MiFID II entram em vigor para o setor financeiro europeu em 3 de janeiro de 2018, e devem ter consequências de longo alcance para o setor. Explicação da MiFID II A MiFID II refere-se ao enquadramento das plataformas/estruturas de negociação nas quais os instrumentos financeiros são negociados. A MiFID se preocupa em regular o funcionamento de todas as plataformas de negociação e os processos, sistemas e medidas de governança adotadas pelos participantes do mercado. A versão mais recente das atualizações da MiFID exige que as transações e as informações comerciais sejam mais transparentes do que nunca. A MiFID II exige que todos os preços sejam divulgados antes e depois da conclusão das negociações, independentemente do tipo de plataforma de negociação na qual as transações ocorrem. Dando aos investidores acesso a um novo escopo de dados e informações e permitindo que eles tomem decisões mais fundamentadas em relação às carteiras de seus clientes. Um dos principais objetivos desse novo requisito é permitir que as empresas de varejo e seus clientes encontrem as melhores ofertas disponíveis comparando preços e outros fatores dos dados recém-disponíveis. A MiFID II visa aumentar substancialmente a proteção dos pequenos investidores e limitar severamente os tipos de instrumentos financeiros com os quais os pequenos investidores podem concluir transações sem serem legalmente obrigados a consultar um trader ou profissional similar. MiFID II significa a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros e é a segunda iteração de uma diretiva abrangente. Como tal, é conhecido como MiFID II. A Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) original entrou em vigor em novembro de 2007. Ela pretendia ser a base do Plano de Ação de Serviços Financeiros da UE, um projeto abrangente para criar um mercado único europeu de serviços financeiros. A MiFID destina-se a criar condições equitativas para as empresas competirem nas necessidades financeiras da UE e garantir um nível consistente de proteção do consumidor em toda a UE. As regras da MiFID II entram em vigor para o setor financeiro europeu em 3 de janeiro de 2018, e devem ter consequências de longo alcance para o setor. Explicação da MiFID II A MiFID II refere-se ao enquadramento das plataformas/estruturas de negociação nas quais os instrumentos financeiros são negociados. A MiFID se preocupa em regular o funcionamento de todas as plataformas de negociação e os processos, sistemas e medidas de governança adotadas pelos participantes do mercado. A versão mais recente das atualizações da MiFID exige que as transações e as informações comerciais sejam mais transparentes do que nunca. A MiFID II exige que todos os preços sejam divulgados antes e depois da conclusão das negociações, independentemente do tipo de plataforma de negociação na qual as transações ocorrem. Dando aos investidores acesso a um novo escopo de dados e informações e permitindo que eles tomem decisões mais fundamentadas em relação às carteiras de seus clientes. Um dos principais objetivos desse novo requisito é permitir que as empresas de varejo e seus clientes encontrem as melhores ofertas disponíveis comparando preços e outros fatores dos dados recém-disponíveis. A MiFID II visa aumentar substancialmente a proteção dos pequenos investidores e limitar severamente os tipos de instrumentos financeiros com os quais os pequenos investidores podem concluir transações sem serem legalmente obrigados a consultar um trader ou profissional similar. Leia este Termo em torno da melhor execução que entrou em vigor no início de 2018. Em seguida, as empresas europeias tiveram uma janela de 18 meses para desenvolver políticas e procedimentos para oferecer a melhor execução aos seus clientes.
A MAS também forneceu uma janela generosa para os mercados de capitais sediados em Cingapura para preparar suas políticas e procedimentos ao comunicar sua decisão pela primeira vez em setembro de 2020. procedimentos”, disse Gerber.
Mas nem todo regulador concorda com os benefícios de ter as melhores regras de execução. A Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) decidiu anteriormente trazer essas regras de melhor execução, mas as excluiu em sua ordem final de intervenção no produto.
Voltando às regras específicas do MAS novamente, o regulador não está aplicando as novas regras a todos os participantes do mercado. Se os clientes de um Intermediário do Mercado de Capitais (CMI) forem investidores institucionais ou se o investidor não varejista não contar com o CMI para obter a Melhor Execução, as empresas poderão receber uma isenção das próximas regras.
O supervisor de Cingapura confirmou ainda que os CMIs podem determinar os fatores pelos quais a empresa usa para alcançar a Melhor Execução, como as características do
execução Execução Execução é o processo durante o qual um cliente envia uma ordem à corretora, que consequentemente a executa resultando em uma posição aberta em um determinado ativo. A execução do pedido ocorre somente quando ele é preenchido. Normalmente, há um intervalo de tempo entre a colocação do pedido e a execução, que é chamado de latência. No espaço de varejo de câmbio, corretores confiáveis sempre se esforçam para entregar a melhor execução a seus clientes, a fim de manter um relacionamento comercial sólido com eles. Esse é um ponto comum de marketing de destaque por parte dos corretores, cuja execução de ações varia consideravelmente de empresa para empresa. Quando os preços de execução não correspondem ao preço enviado, o cliente é cobrado ou creditado pela diferença resultante do deslizamento negativo ou positivo. O deslizamento é uma questão muito controversa entre os comerciantes de varejo, o que pode levar a problemas. Muitos traders veem os níveis de slippage nas corretoras como um fator determinante para seus negócios. Melhor execução uma obrigação legal Os brokers são obrigados por lei a encaminhar para seus clientes a melhor execução possível. Alguns reguladores estão exigindo que os corretores apresentem estatísticas de execução para avaliar a qualidade de seus serviços. Outros corretores publicam regularmente estatísticas de execução para aumentar a confiança de seus clientes no melhor compromisso de execução da empresa. A melhor execução tem sido um ponto de destaque nos últimos anos, tanto de jogadores varejistas quanto institucionais da indústria de câmbio. Negociar e executar transações a fim de promover um mercado de câmbio robusto, justo, aberto, líquido e adequadamente transparente é identificado como um dos seis princípios principais descritos no Código de Conduta Global da FX, que entrou em vigor em 2018. Execução é o processo durante o qual um cliente envia uma ordem à corretora, que consequentemente a executa resultando em uma posição aberta em um determinado ativo. A execução do pedido ocorre somente quando ele é preenchido. Normalmente, há um intervalo de tempo entre a colocação do pedido e a execução, que é chamado de latência. No espaço de varejo de câmbio, corretores confiáveis sempre se esforçam para entregar a melhor execução a seus clientes, a fim de manter um relacionamento comercial sólido com eles. Esse é um ponto comum de marketing de destaque por parte dos corretores, cuja execução de ações varia consideravelmente de empresa para empresa. Quando os preços de execução não correspondem ao preço enviado, o cliente é cobrado ou creditado pela diferença resultante do deslizamento negativo ou positivo. O deslizamento é uma questão muito controversa entre os comerciantes de varejo, o que pode levar a problemas. Muitos traders veem os níveis de slippage nas corretoras como um fator determinante para seus negócios. Melhor execução uma obrigação legal Os brokers são obrigados por lei a encaminhar para seus clientes a melhor execução possível. Alguns reguladores estão exigindo que os corretores apresentem estatísticas de execução para avaliar a qualidade de seus serviços. Outros corretores publicam regularmente estatísticas de execução para aumentar a confiança de seus clientes no melhor compromisso de execução da empresa. A melhor execução tem sido um ponto de destaque nos últimos anos, tanto de jogadores varejistas quanto institucionais da indústria de câmbio. Negociar e executar transações a fim de promover um mercado de câmbio robusto, justo, aberto, líquido e adequadamente transparente é identificado como um dos seis princípios principais descritos no Código de Conduta Global da FX, que entrou em vigor em 2018. Leia este Termo, liquidação e pedido do cliente. Também espera que o CMI considere esses fatores proporcionalmente ao tamanho, natureza e complexidade de seus negócios.
Como as empresas devem se preparar?
“Dado o prazo de menos de 1 mês, os corretores devem estar bem posicionados e preparados para cumprir suas obrigações de Melhor Execução. No entanto, as empresas que ainda não implementaram as novas regras podem correr o risco de não conformidade no curto prazo se não estiverem preparadas para entrar em operação em 3 de março de 2022”, acrescentou Gerber.
“Em uma perspectiva de longo prazo, as novas regras podem levar a mais dúvidas dos clientes sobre como seus negócios foram executados. Embora como contraponto a isso, o Best Execution deve ajudar os corretores a articular mais claramente aos clientes (quando solicitados) quais fatores entram em uma negociação e, se feitos corretamente, reduzir execuções contestadas. Ter processos em vigor para identificar instrumentos específicos e feeds de preços que não atendem aos parâmetros de execução de sua empresa deve significar que você os identifica (e potencialmente os retifica) antes que eles causem preocupações ou reclamações aos clientes. ”
