Os ganhos do McDonald's não foram afetados por preços mais altos, pois "parece que os americanos estão mais chateados com a mudança de preço nos supermercados"

O analista de restaurantes Mark Kalinowski, executivo-chefe da Kalinowski Equity Research, diz que a inquietação do consumidor com os preços mais altos dos alimentos está concentrada em outro lugar.

“Eles não estão falando sobre o preço dos ovos no Denny's
DENN,
+ 1.26%,
disse Kalinowski. “Eles estão falando sobre o preço dos ovos na mercearia local. Embora a Denny's tenha cobrado preços como muitas redes, parece que os americanos estão mais chateados com a mudança de preço em mercearias e supermercados.

O McDonald's está consolidando seu domínio na indústria de fast-food focada em hambúrgueres, depois que a pandemia destruiu muitos restaurantes menores e deixou aqueles que sobreviveram lutando com custos mais altos. À medida que restaurantes independentes e redes maiores aumentam seus próprios preços – seja para compensar esses custos ou para avaliar o que as pessoas vão pagar – aumentam as preocupações sobre o impacto na demanda.

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Mas os dados do BofA mostraram uma lacuna cada vez maior entre as vendas nas mesmas lojas do McDonald's nos EUA e as de seus rivais desde o início da pandemia. Quando a empresa divulgou os resultados do terceiro trimestre em outubro, a administração observou ganhos com “aumentos estratégicos de preços e contagem positiva de clientes” nos EUA. E recentemente lançou um plano para acelerar a abertura de restaurantes, melhorar os itens clássicos do menu e expandir seus pedidos digitais capacidades.

Kalinowski atribuiu o tráfego do McDonald's à sua capacidade de permanecer relevante entre os consumidores mais jovens - junto com suas milhares de lojas e capacidade digital e drive-through. Ele notou a popularidade de as refeições das celebridades da rede — como as baseadas nas preferências de Travis Scott e J Balvin — colaborações Happy Meal e, em um retrocesso à década de 1980, baldes de Halloween. Ele acrescentou que, mesmo com os restaurantes aumentando os preços, eles foram poupados de parte da raiva dos consumidores por causa da inflação.

Kalinowski também observou que o Chick-fil-A estava se tornando um objeto maior no retrovisor do McDonald's.

“Acho que o McDonald's percebe, a longo prazo, que é um concorrente que eles precisam ficar de olho”, disse ele.

O que esperar

Ganhos: Wall Street espera que o McDonald's ganhe US$ 2.46 por ação no quarto trimestre, de acordo com a FactSet, um aumento de 10% em relação ao mesmo trimestre do ano passado. A Estimize, que coleta projeções de fundos de hedge, acadêmicos e outros, tem um consenso de US$ 2.51 por ação. 

Receita: O McDonald's deve registrar vendas de US$ 5.72 bilhões, de acordo com a FactSet, uma queda de cerca de 5% em relação ao ano anterior. Estime que os contribuintes esperam, em média, US$ 5.8 bilhões. As vendas mesmas lojas devem crescer 8.6%.

Movimento de estoque: As ações do McDonald's caíram na sessão após seis dos últimos oito relatórios trimestrais de ganhos, mas quatro dessas quedas foram inferiores a 1%. As ações subiram 8.4% no ano passado, conforme o índice S&P 500
SPX,
+ 0.25%
caiu 8.2% e o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.08%
— que conta com o McDonald's entre seus 30 componentes — caiu 2.2%.

O que os analistas estão dizendo

As vendas nas mesmas lojas nos EUA serão novamente o foco dos analistas, assim como a Europa, atualmente atolada em uma crise de custo de vida, e a China, que está tentando navegar em uma era pós-COVID-zero. Eles têm dúvidas sobre a concorrência do Chick-fil-A, que cresce rapidamente, e se o McDonald's pode oferecer um sanduíche de frango que se mantenha em comparação.

Analistas do UBS disseram que as ações do McDonald's estavam "bem posicionadas, dados os atributos defensivos em um ambiente macro cada vez mais difícil". Eles também disseram acreditar que “a demanda dos clientes na Europa permaneceu bastante resiliente”.

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Em outro lugar, o analista da Stephens, Joshua Long, observou “mensagens de preço/valor bem-sucedidas nas principais plataformas (café da manhã, menu de valor de US$ 1/US$ 2/US$ 3 e 2 por US$ 6, como exemplos) com foco em/em torno dos principais itens do menu” nos EUA.

O presidente-executivo Chris Kempczinski, durante teleconferência de resultados do McDonald's em outubro, disse que os custos mais altos dos próprios restaurantes - juntamente com a política de administrar suas fileiras de donos de franquias independentes - manteriam qualquer guerra de descontos sob controle.

“Nossa expectativa é que o setor permaneça racional do ponto de vista de preços”, disse ele. “E eu acho que parte disso será sustentado apenas pelo interesse próprio, que é todo mundo experimentando a inflação de alimentos e papel. Todo mundo está experimentando a inflação do trabalho.”

“E alguns de nossos concorrentes, seus franqueados não estão na mesma posição que nossos franqueados”, continuou ele. “Portanto, acho que mesmo que haja um desejo de tentar obter mais promoções em algumas áreas para lidar com qualquer obstáculo de tráfego que alguém possa enfrentar, acho que você encontrará muita resistência dos franqueados que simplesmente não vão estar em posição de se engajar nisso.”