“Definitivamente, houve momentos em que pintei uma imagem mais otimista do que as coisas realmente eram”, disse o fundador e ex-CEO de Frank meses antes de JP Morgan comprar sua startup por US$ 175 milhões.
Im 2021, Charlie Javice, o jovem fundador e ex-CEO da Frank, deu um golpe de mestre: vendeu sua fintech startup para o JP Morgan Chase por US$ 175 milhões. “Não é todo dia que uma empresária consegue seu novo começo de conto de fadas (não termina!)”, escreveu ela em LinkedIn no momento.
Pouco mais de um ano depois, o executivo-chefe do JP Morgan, Jamie Dimon, está sob fogo para um processo de due diligence que parece ter perdido o que o banco agora afirma ser uma grande bandeira vermelha sobre os negócios de Javice: legiões de clientes falsos. JP Morgan está processando Javice por supostamente enganando-o para comprar Frank— que promete simplificar o processo de solicitação de auxílio financeiro estudantil — criando uma lista de mais de 4 milhões de usuários em idade universitária que não existem.
Em uma ação movida no final do ano passado no Tribunal Distrital dos EUA em Delaware, o gigante financeiro alega que Javice contou com a ajuda de um professor de ciência de dados para gerar uma enorme lista de usuários falsos de Frank para impressionar JP Morgan - quando, na realidade, menos de 300,000 alunos foram inscritos. Javice, que se tornou diretor administrativo do JP Morgan como parte da aquisição, foi demitido e também está processando o JP Morgan. Sua reclamação afirma que a empresa “fabricou uma rescisão por justa causa de má-fé” e “trabalhou para forçar a Sra. Javice a sair” para negar seus milhões em compensação que ela devia.
Enquanto isso, bancos e investidores estão lutando para se distanciar do fundador de 30 anos. Depois que o JP Morgan fechou o site de Frank na semana passada, outros seguiram o exemplo: LionTree, o banco de investimentos que deu início ao negócio, afastado seu podcast com Javice. A Ground Up Ventures, que divulgou a empresa de Javice tanto como seu primeiro investimento quanto como sua primeira saída, arrancou Frank de seu site e fez desaparecer uma postagem do Medium explicando por que a apoiava. Ex-chefe da Fundação Thiel negado publicamente que ela foi premiada e recusou uma cobiçada Bolsa Thiel.
Exame de documentos governamentais e registros públicos; revisões de horas de entrevistas gravadas e impressas; e entrevistas com mais de uma dúzia de pessoas que interagiram com Javice profissionalmente ou pessoalmente revelam que ela é uma empreendedora com uma visão grandiosa de sucesso e uma atitude de fazer acontecer, não importa o custo. Poucos parecem surpresos por ela ter acabado nessa confusão.
“Isso é exatamente o que ela estava fazendo, o que ela estava fazendo o tempo todo, e agora [ela] foi pega por isso”, disse uma pessoa familiarizada com Javice. Forbes.
“Todos nós entendemos a arte da venda, mas algumas das coisas que estavam sendo ditas eram imperdoavelmente imprecisas.”
A pessoa, que pediu anonimato por medo de repercussões profissionais, lembrou-se de ter participado das primeiras reuniões com investidores com Javice antes de qualquer produto ser construído e ouvi-la dizer a parceiros em potencial que o serviço já tinha milhares de alunos inscritos. Uma segunda pessoa familiarizada com Javice também relembrou seus exageros na época. “Todos nós começávamos a olhar uns para os outros como: Isso é loucura. Você não pode estar dizendo essas coisas”, disse uma das pessoas Forbes. “Todos nós entendemos a arte da venda, mas algumas das coisas que estavam sendo ditas eram imperdoavelmente imprecisas.”
Esta pessoa disse Forbes que quando aqueles que trabalhavam para ela confrontaram Javice sobre suas preocupações, ela os dispensou. “A resposta dela sempre foi: 'Escute, esses velhos não entendem, é assim que funciona, você finge até conseguir'.”
durante um podcast de 2021, Javice descreveu sua abordagem: “Sendo uma fundadora, obviamente estou inclinada a ser excessivamente otimista - e às vezes isso funciona a seu favor, às vezes não”, disse ela ao apresentador do Planet Economics. “E definitivamente houve momentos em que pintei uma imagem mais otimista do que as coisas realmente eram.”
Javice, por meio de seu advogado Alex Spiro, não respondeu aos repetidos pedidos de comentários e a uma lista detalhada de perguntas de Forbes. O porta-voz do JP Morgan, Pablo Rodriguez, disse em um comunicado que suas reivindicações contra o fundador “estão definidas em nossa reclamação, juntamente com os principais fatos” e “qualquer disputa será resolvida por meio do processo legal”. LionTree e Ground Up não responderam aos pedidos de comentários.
“Ela está descartando nomes”
Javice cresceu no rico condado de Westchester, Nova York, onde andava a cavalo e frequentou a Escola Franco-Americana de Nova York. Seu pai trabalhava em um fundo de hedge; sua mãe é uma treinadora de vida e ex-professora. Seu irmão é diretor digital da Popeyes. Javice foi admitida cedo na Wharton na Universidade da Pensilvânia - onde se formou em apenas três anos - e estudou finanças e direito.
Uma ex-colega de classe que conhecia Javice socialmente na Wharton disse que “ela era realmente muito legal”, mas algo parecia errado, como se ela frequentemente “revelasse nomes e tentasse apresentar uma imagem muito maior do que era”.
Em 2011, como calouro da faculdade, Javice PoverUp estabelecido. Ela esperava construir um movimento estudantil de base e plataforma on-line que usaria o microfinanciamento para o bem social e esforços de poder “para acabar com a pobreza com o clique de um mouse”, segundo seu LinkedIn. (O site do PoverUp está online desde pelo menos 2009, quando Javice ainda estava no ensino médio.)
A PoverUp buscou doações e possíveis parcerias com investidores, incubadoras sociais e escolas de prestígio, incluindo Harvard e Chicago Booth. “Charlie tem se prostituído de forma eficaz recentemente e temos algumas oportunidades potencialmente novas e empolgantes em nosso caminho”, escreveu o então COO do PoverUp a um servidor de listas do PoverUp quando as coisas aumentaram em 2012. De acordo com dezenas de e-mails internos do PoverUp revisados por Forbes, Javice e os líderes do PoverUp alegaram que ela foi jantar em Nova York com o investidor de impacto Bobby Turner; reuniu-se na Filadélfia com o cofundador da First Round Capital, Josh Kopelman; e visitou o Harvard Leadership Institute. (Ninguém mencionado nos e-mails respondeu aos pedidos de comentários.) Ela também apareceu em artigos chamativos em veículos como Fast Company, que nomeou Javice para seu Lista de pessoas mais criativas.
O burburinho em torno do PoverUp também rendeu a Javice uma entrevista em 2012 para o cobiçado Thiel Fellowship, um programa de dois anos que concede aos alunos uma bolsa de $ 100,000 para construir um negócio ou realizar um projeto de pesquisa. Javice foi confrontado com nomes como o futuro cofundador da Figma campo de Dylan mas “saiu da disputa para vencer porque queria continuar na escola”, de acordo com um Postagem do Tumblr compartilhada por sua equipe PoverUp. O sócio da Aleph, Michael Eisenberg, um importante investidor da Frank, também disse em um relatório de 2022 pós médio comemorando a aquisição do JP Morgan que “ela foi selecionada para ser uma Thiel Fellow, mas recusou”.
Michael Gibson, cofundador do fundo de risco 1517, que anteriormente supervisionava as doações para a Fundação Thiel, tinha uma lembrança diferente de Javice. “Ela nunca recebeu uma bolsa de estudos e me incomoda que ela esteja dizendo isso por aí”, disse ele. Forbes. “Por causa de sua personalidade, não confiamos que ela pudesse começar de uma maneira real.”
“Ela está soltando nomes. Ela está fingindo saber mais sobre o beisebol sobre a indústria de tecnologia.
"Ela está citando nomes", acrescentou. “Ela está fingindo saber mais sobre o beisebol sobre a indústria de tecnologia.” A Fundação Thiel não respondeu a um pedido de comentário.
Pelo menos uma organização de impacto social que tenha sido apresentado como um parceiro PoverUp disse Forbes eles não trabalharam juntos. “O Grameen America não recebeu nenhum financiamento do PoverUp ou Charlie Javice e vice-versa”, disse o grupo em um e-mail. “Além disso, não há informações sobre essa parceria em nosso sistema de CRM.”
Em última análise, de acordo com o advogado de Nova York que ajudou a criar a organização, o PoverUp era uma ideia grandiosa que ela não poderia executar.
Javice era “muito ambicioso, muito brilhante, muito influente”, disse o advogado Howard Finkelstein. Forbes. Mas o PoverUp “foi uma ideia muito grandiosa e não foi tão longe assim”.
“O futuro das finanças pessoais!”
ADepois de se formar na Wharton em 2013, Javice começou a trabalhar no negócio de edtech que acabaria se tornando Frank. A ideia inicial em 2015 era construir um produto de procura de emprego, então denominado Tapd; que evoluiu para a criação de uma alternativa à pontuação de crédito FICO, que ajuda os credores a decidir se e quanto dinheiro emprestar a possíveis tomadores de empréstimo. Ela rapidamente atingiu um grande obstáculo.
“Para garantir a aprovação de conformidade em cada estado para o nosso produto, seria necessário muito mais do que os US $ 10 milhões em dinheiro inicial que eu buscava na época”, explicou Javice em entrevista à Medium's Authority Magazine, que desde então foi retirada do ar pelo autor. . “Eu demiti todos os meus funcionários – foi a pior coisa que já tive que fazer. Muitos dos meus funcionários eram amigos íntimos e até hoje não falam comigo.” No outra entrevista, ela descreveu ter que dispensar quase uma dúzia de pessoas em junho de 2016, incluindo um cofundador, para recomeçar e mudar o negócio de atender clientes bancários para ajudar estudantes. Em outro, no “Persistência 360” podcast, ela mencionou “navegar sendo $ 500,000 no vermelho e precisando gerenciar como pagar as pessoas”.
“Você está fodendo com a vida das pessoas.”
Pessoas com conhecimento do início de Frank alegaram que a empresa anterior ficou sem dinheiro e Javice parou de pagar seus funcionários. “Virou uma coisa grande”, disse um deles, que afirma ter sentado com ela e dito: “Você está fodendo com a vida das pessoas”. Outro disse Forbes era muito difícil obter informações financeiras dela.
Como parte da transição de Javice para a próxima etapa do negócio, ela contratou um novo cofundador e CTO baseado em Israel, Adi Omesy, em 2016. Mas no ano seguinte, Omesy processou Javice e Frank por não pagar os salários e por não cumprir uma suposta promessa de conceder a ele 10% do capital da Frank depois que ele ingressou. Javice e Frank foram condenados a pagar a ele $ 35,000 (120,000 shekels israelenses) por um tribunal de Tel Aviv em junho de 2021, embora ambos neguem qualquer irregularidade. Omesy se recusou a comentar. Javice, por meio de seu advogado, não respondeu Forbes perguntas sobre o caso.
Em 2017, Javice lançou o Frank com um novo foco em melhorar o processo de solicitação de empréstimo estudantil e tornar a faculdade mais acessível.
“Frank”, como Javice explicou mais tarde, pretendia evocar um tio ou primo confiável a quem você pode pedir conselhos.
“Não há muitos bons atores no mercado, e nós apenas queríamos defender algo que fosse honesto, que fosse transparente e onde as pessoas pudessem realmente sentir como se tivessem alguém que as apoiasse. Frank meio que representou isso como um nome, porque significava apenas 'honesto'.
“Não há muitos bons atores no espaço, e nós só queríamos defender algo que fosse honesto, que fosse transparente e onde as pessoas pudessem realmente sentir como se tivessem alguém que as protegesse”, disse ela em uma entrevista de 2017 no YouTube com o comerciante Bill Carmody. “Frank meio que representou isso como um nome, porque significava apenas 'honesto'.”
Suas ambições de transformar a startup em “uma Amazônia para o ensino superiorouTurboTax, mas para ajuda financeira” ganhou o apoio do bilionário CEO da Apollo, Marc Rowan, um dos principais investidores de Frank, do fundo americano-israelense Aleph e de outras empresas de risco. (Rowan, por meio da Apollo, e Eisenberg de Aleph não responderam aos pedidos de comentários.) A empresa acabou cortejando até mesmo o JP Morgan - que adquiriu Frank por US $ 175 milhões no final de 2021.
O Eisenberg de Aleph ficou “encantado” com Javice desde o dia em que a conheceu, quando ela tinha apenas 19 anos, durante um café na Grand Central Station. Quando o negócio foi fechado, ele elogiou a maneira como ela “construiu uma marca financeira confiável, fez ondas com o Departamento de Educação dos EUA que resultaram em mudanças políticas importantes para as famílias americanas e escalou a empresa sem medo contra todas as probabilidades”.
Em 2017, o Departamento de Educação acusou Frank de potencialmente enganar os clientes, fazendo-os acreditar que Frank era afiliado ao governo dos EUA, de acordo com documentos analisados por Forbes. (Como parte de um acordo de 2018, Frank foi forçado a mudar seu endereço na web e deixar claro que não era um parceiro oficial do governo.) Javice, por meio de seu advogado, Spiro, não respondeu a um pedido de comentário sobre a reclamação do departamento. Mas Spiro disse ao Insider o acordo estava relacionado a “uma disputa de marca registrada sobre um nome comercial. Nada mais."
Em 2020, depois que membros bipartidários do Congresso chamado no FTC para investigar as "práticas enganosas" de Frank - preocupado que "Frank esteja criando falsas esperanças e confusão para os alunos ... [e] pode estar usando os dados coletados de alunos enganados para obter lucro" - a agência enviou a Frank uma carta de advertência, alegando que a empresa pode estar enganando os alunos sobre o acesso aos fundos de ajuda ao coronavírus. Javice, por meio de seu advogado, não respondeu a um pedido de comentário sobre a carta da FTC.
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Outros na indústria da educação também pareciam estar preocupados com Frank. UMA New York Times o artigo de opinião escrito por Javice em 2017 foi posteriormente corrigido com uma correção de 116 palavras, citando erros na maneira como Javice descreveu o processo de Requerimento Gratuito para Auxílio Federal Estudantil que Frank prometeu tornar menos complicado. (a tia de Javice é um repórter de longa data at The New York Times.)
“Suas alegações de que você poderia concluir o FAFSA em quatro ou cinco minutos não eram exatamente verdadeiras”, disse o especialista em ajuda financeira da faculdade e Forbes colaborador Mark Kantrowitz, que também opera um site gratuito sobre finanças estudantis. Frank afirmou em seu próprio marketing que poderia arquivar FAFSA em sete minutos. “Foi um pouco mais rápido porque eles estavam descartando perguntas da FAFSA e o problema é que essas são perguntas importantes para alguns alunos que vão para a faculdade.”
Kantrowitz observou outras preocupações também. O pedido de auxílio financeiro de Frank eliminou questões cruciais para as determinações de auxílio, e seu serviço de recurso de auxílio financeiro, um recurso pago, incluía apenas informações genéricas sobre os alunos. “Administradores de ajuda financeira compartilharam essas cartas e disseram que isso é ridículo, não é um apelo real.”
Ainda assim, Javice havia apresentado investidores - e os investidores ouviram.
“Vimos altas taxas de aceitação. E aleatoriamente, ainda não vimos fraude.”
“Eu estou sentada lá lançando isso, e os outros investidores em tecnologia estão olhando para mim como se eu tivesse dez cabeças… e Mark [Rowan] disse, 'O futuro das finanças pessoais!'” ela disse Forbes em uma entrevista inédita no final de 2018. “Tem sido incrível e vimos altas taxas de aceitação. E aleatoriamente, ainda não vimos fraude.”
Javice disse no Forbes entrevista que, no final de 2018, Frank ajudou 300,000 alunos a obter US$ 7 bilhões em ajuda financeira, chamando-o de “um novo produto financeiro incrível que está começando a ganhar escala”. No início de 2021, a empresa mudou seu site, alegando que seus 350,000 alunos haviam se tornado 4.25 milhões. E quando o JP Morgan o adquiriu no final daquele ano, Javice disse no LinkedIn que Frank havia se tornado “a plataforma de planejamento financeiro universitário líder e de mais rápido crescimento” e ajudado “mais de 5 milhões de estudantes em mais de 6,000 faculdades”.
Esses números crescentes se tornariam centrais para as alegações no processo do JP Morgan contra Javice e o ex-diretor de crescimento de Frank, Olivier Amar, que também ingressou no banco como parte da aquisição. O processo detalha uma suposta disputa por Javice e Amar para fornecer dados de alunos para fazer backup de perguntas da equipe de due diligence do JP Morgan. Apenas dois dias depois de receber um pedido de mais informações sobre os supostos 4.25 milhões de clientes de Frank, Javice teria pedido a um professor de ciência de dados para criar uma lista falsa de alunos, usando dados sintéticos, que foi entregue em 5 de agosto de 2021, de acordo com o processo. .
O processo também inclui e-mails internos de Frank supostamente enviados a Javice por seu banco de investimentos, LionTree, que a pressionou a esclarecer "dados rotulados incorretamente" que ela havia compartilhado em negociações com um licitante rival por Frank. Depois de obter as informações corretas sobre o tráfego de usuários de Frank, disse o processo, a empresa se recusou a seguir em frente.
Javice e Amar já foram demitidos do JP Morgan. Javice agora mora em Miami, onde comprou um condomínio de $ 1.4 milhão - antes dos 30 anos - no ano em que o JP Morgan adquiriu sua empresa. (Para comprá-lo, ela fez uma hipoteca de $ 1 milhão com JP Morgan.) Quanto a Amar, seu LinkedIn diz que ele está simplesmente "aproveitando o que vem a seguir".
“[Fundadores de startups] sempre tentam apresentar uma versão da história que pinte a melhor imagem possível do que estamos fazendo em qualquer ponto no tempo - e isso significa que você pode escolher seus pontos no tempo, você pode escolher os dados que você está olhando e pode escolher como enquadrá-lo”, disse o ex-colega de Wharton, que também é fundador de uma startup. Forbes. “Mas você não pode mudar seus dados. Você não pode inventar dados. Você não pode mentir.
Sue Radlauer e Jeff Kauflin contribuíram com relatórios.
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/01/19/charlie-javice-jp-morgan-frank-lawsuit/