Investigação Meme-Stock descobre que os problemas de Robinhood eram piores do que deixavam transparecer

(Bloomberg) -- A Robinhood Markets Inc. enfrentou uma situação mais terrível durante o auge do frenesi de ações de memes do ano passado do que os executivos da corretora online deixaram publicamente, de acordo com um relatório dos principais democratas em um importante comitê do Congresso.

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Uma investigação de mais de um ano realizada por funcionários do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara concluiu na sexta-feira que as negociações frenéticas na GameStop Corp. e na AMC Entertainment Holdings Inc. representavam uma ameaça significativa para a corretora online. A Robinhood evitou deixar de cumprir suas obrigações regulatórias de garantia no final de janeiro de 2021 apenas porque recebeu uma isenção de sua câmara de compensação, de acordo com as descobertas.

Robinhood atraiu a ira dos legisladores no Capitólio no ano passado, depois que o aumento na demanda por ações de memes levou a empresa e alguns de seus concorrentes a impedir temporariamente os clientes de comprar ações de algumas empresas. O episódio levou a audiências no Congresso, ameaças de novas regulamentações e escrutínio adicional para alguns dos maiores nomes do mercado de ações.

“A empresa só foi salva de inadimplência em sua exigência diária de depósito de garantia por uma renúncia discricionária e inexplicável”, segundo o relatório. “Os processos de gerenciamento de risco da Robinhood não funcionaram bem para prever e evitar o risco de inadimplência que se materializou.”

À medida que as ordens de negociação de ações aumentaram no final de janeiro de 2021, as obrigações de garantia da Robinhood em sua câmara aumentaram 10 vezes. Em última análise, as demandas forçaram a empresa a buscar uma injeção de dinheiro de US$ 3.4 bilhões de seus investidores de capital de risco.

O documento de 138 páginas divulgado na sexta-feira fornece a visão mais detalhada de como os executivos da Robinhood ficaram alarmados com a situação no final de janeiro de 2021. De acordo com as descobertas, essas ações não correspondiam às afirmações públicas da empresa.

Por exemplo, o CEO da Robinhood, Vlad Tenev, disse durante uma audiência em fevereiro de 2021 perante o comitê que a empresa “sempre estava confortável com nossa liquidez”.

Mas apenas algumas semanas antes, em 27 de janeiro de 2021, Tenev escreveu ao diretor financeiro da empresa, Jason Warnick, sobre garantir que a liquidez da empresa “permaneça verde”, de acordo com o relatório. Na manhã seguinte, Jim Swartwout, presidente da unidade Robinhood Securities da empresa, enviou uma mensagem de texto “Enorme problema de liquidez” para a diretora de operações da empresa, Gretchen Howard.

Howard então rapidamente notificou Tenev sobre a preocupação e desencadeou o que o relatório de sexta-feira chamou de “gerenciamento extensivo de crises”. Robinhood estava enfrentando essas preocupações operacionais “a semana toda” internamente e estava preocupado que o problema pudesse se tornar público, de acordo com o relatório.

Lucas Moskowitz, vice-conselheiro geral e chefe de assuntos governamentais da Robinhood, disse em comunicado que o relatório “não é novidade” e mostrou como os eventos de janeiro de 2021 foram únicos.

“O relatório corrobora que as decisões e solicitações feitas por Robinhood e isenções concedidas foram geralmente as mesmas decisões, solicitações e isenções feitas e concedidas por outros do setor”, disse Moskowitz. A Robinhood continua confiante de que “tomou as medidas apropriadas e responsáveis necessárias para proteger e apoiar nossos clientes” e fez melhorias desde então, disse ele.

Além de Robinhood, a investigação do comitê foi anunciada como uma tentativa de chegar ao fundo de um dos períodos mais loucos do mercado de ações dos EUA na memória recente. Uma confluência de eventos – investidores de varejo se unindo em fóruns do Reddit para levar as ações a níveis astronômicos, vendedores a descoberto de fundos de hedge sendo martelados com perdas e Robinhood e outras corretoras interrompendo temporariamente o rali – tomou Wall Street e Washington por meses no início do ano passado.

Enquanto isso, os republicanos do comitê rejeitaram as descobertas da investigação, que foram divulgadas por democratas, incluindo a presidente Maxine Waters.

Patrick McHenry, o principal membro do GOP do painel, disse que a investigação usou a indignação pública para pressionar por novas regulamentações e que foi uma oportunidade perdida de “equilibrar o campo de jogo” para os investidores de varejo.