A contínua luta contra a inflação do Fed - que viu taxas de hipoteca disparar de 3% para 6% em 2022 - desencadeou a segunda maior correção de preços imobiliários da era pós-Segunda Guerra Mundial.
Por um lado, a queda de 2.4% nos preços das casas nos EUA observada entre junho e outubro é pequeno em relação à queda de 26% nos preços das casas no mercado imobiliário desde o topo em 2007 até o fundo do poço em 2012. Por outro lado, a correção contínua do preço das casas pode ter sobrado muita gasolina no tanque.
Não procure mais do que um Goldman Sachs artigo publicado na semana passada com o título “Piorando antes de melhorar”. Pesquisadores do banco de investimento argumentaram no jornal que a correção nacional dos preços das casas continuará até 2023.
“Estamos reduzindo nossa previsão de depreciação ano a ano em 2023 no Índice de preços residenciais Case-Shiller para -6.1%, de -4.1% anteriormente. Isso representaria um declínio agregado de pico a vale de aproximadamente 10% nos preços das casas nos EUA até o final deste ano, a partir de junho de 2022”, escrevem os pesquisadores do Goldman Sachs.
Até outubro, o Índice Nacional de Preços de Casas Case-Shiller defasado registrou uma queda nacional de preços de -2.4%. No entanto, os pesquisadores do banco de investimento estimam que, assim que obtivermos as leituras de novembro e dezembro, veremos que os preços das casas nacionais já caíram -4%. Isso significa que já podemos estar a meio caminho do declínio estimado de 10% do pico ao vale do Goldman Sachs.
Nacionalmente, um declínio de 10% do pico ao mínimo nos preços das casas nos EUA - que subiram 41% entre março de 2020 e junho de 2022 - não deve causar muitos danos financeiros, diz o Goldman Sachs. No entanto, a empresa diz que alguns mercados regionais não terão tanta sorte.
“Esse declínio [nacional] deve ser pequeno o suficiente para evitar um amplo estresse no crédito hipotecário, com um aumento acentuado nas execuções hipotecárias em todo o país parecendo improvável. Dito isso, os mercados imobiliários superaquecidos no sudoeste e na costa do Pacífico, como San Jose MSA, Austin MSA, Phoenix MSA e San Diego MSA provavelmente enfrentarão quedas de pico a vale de mais de 25%, apresentando risco localizado de inadimplência mais alta para hipotecas originadas em 2022 ou no final de 2021”, escreve o Goldman Sachs.
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Em 2023, o Goldman Sachs espera quedas de dois dígitos nos preços das casas nos principais mercados como Austin (-15.6), San Francisco (-13.7%), San Diego (-13.4%), Phoenix (-12.9%), Denver (-11.4%). ), Seattle (-11.2%), Tampa (-11.2%) e Las Vegas (-11.1%). Esses mercados também são os locais mais atingidos pela correção dos preços das casas no segundo semestre de 2022. De fato, até novembro, Austin caiu 10.4% em relação ao pico de preço de suas casas em 2022.
Por que o Goldman Sachs espera a correção para dar o maior golpe em mercados como San Diego e Austin? O banco de investimento diz que esses mercados estão “superaquecidos”, o que implica que o crescimento dos preços das casas lá ficou muito desapegado dos fundamentos durante o boom habitacional pandêmico. Estar desapegado dos fundamentos é particularmente difícil quando taxas de hipoteca pico como fizeram em 2022.
No futuro, o Goldman Sachs acredita que muitos mercados do Nordeste, Sudeste e Centro-Oeste podem sofrer correções mais brandas (se houver alguma correção). Em 2023, o banco de investimento espera que os preços das casas quase não caiam em lugares como Chicago (-1.8%) e Nova York (-0.3%), enquanto sua previsão é de aumento dos preços das casas em Baltimore (+0.5%) e Miami (+0.8%). ) em 2023.
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“Nossa previsão revisada para 2023 reflete principalmente nossa visão de que as taxas de juros permanecerão em níveis elevados por mais tempo do que o atualmente precificado, com os rendimentos do Tesouro de 10 anos atingindo o pico no terceiro trimestre de 2023. Como resultado, estamos elevando nossa previsão para a taxa de hipoteca fixa de 3 anos para 30% no final de 6.5 (representando um aumento de 2023 pb em relação à nossa expectativa anterior)”, escrevem os pesquisadores do Goldman Sachs. “Esse caminho faria com que a acessibilidade piorasse gradualmente, após uma ligeira melhora nos últimos dois meses.”
Embora o banco de investimento espere que os preços das casas nos EUA caiam 6.1% em 2023, ele não espera uma desaceleração prolongada como a crise anterior: em 2024, o Goldman Sachs espera que os preços das casas nos EUA subam 1%, mesmo com mercados como Austin e Phoenix continuando a cair.
“Supondo que a economia permaneça no caminho para um pouso suave, evitando uma recessão, e a taxa de hipoteca fixa de 30 anos caia para 6.15% até o final de 2024, o crescimento dos preços das residências provavelmente mudará de depreciação para valorização abaixo da tendência em 2024”, escreve o Goldman Sachs.
Seja a previsão do Goldman Sachs ou Perspectiva de Moody, o maior curinga para qualquer modelo de previsão de preços residenciais continua sendo as taxas de hipoteca. (Você pode encontrar a mais recente previsão de preços de imóveis de 27 das principais empresas de pesquisa imobiliária do país SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.)
No auge em novembro, a taxa média de hipoteca fixa de 30 anos medida pela Mortgage Rate Daily ficou em 7.37%. No entanto, após notícias positivas sobre a inflação nos últimos meses, as condições financeiras se afrouxaram e a taxa média de hipoteca fixa de 30 anos caiu para 6.09%. Se as taxas de hipoteca continuarem caindo, empresas como a Goldman Sachs podem ter que começar a atualizar suas perspectivas de preços de imóveis.
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Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/miami-escape-home-price-correction-160834132.html