Os investidores da Micron Technology Inc. esperam que a previsão do fabricante de chips de memória forneça mais cor à dinâmica sem precedentes de oferta e demanda criada por dois anos de interrupção relacionada ao COVID-19.
Caso houvesse alguma dúvida no último trimestre sobre se a escassez global de chips de dois anos havia terminado, o relatório do quarto trimestre da Micron previsão de vendas que ficou US $ 1.5 bilhão abaixo do consenso de Wall Street na época respondeu isso.
O presidente-executivo da Micron, Sanjay Mehrotra, havia dito no final de junho que a empresa estava tomando medidas para moderar o crescimento da oferta devido ao recente enfraquecimento da demanda do setor. Agora que sabemos que partes da indústria de chips estão começando a acumular bolsões de excesso de oferta, a questão naturalmente se torna: quanto tempo antes que o ciclo volte?
O problema é que os problemas da cadeia de suprimentos criados pela pandemia do COVID-19 foram sem precedentes, mais ou menos jogando fora o manual sobre como prever os ciclos de chips.
A fabricante de chips de Boise, Idaho, é especializada em chips de memória DRAM e NAND. DRAM, ou memória de acesso aleatório dinâmico, é o tipo de memória comumente usado em PCs e servidores, enquanto os chips NAND são os chips de memória flash usados em dispositivos menores, como smartphones e drives USB.
Durante a maior parte do ano, os analistas preocupando-se com o setor de chips. Preços de ações recordes antes do final de 2022, recorde de vendas e oferta esgotada até 2023 atingiu muitos investidores que se lembram do excesso de fichas de 2019 como bandeiras vermelhas.
Ler: 'Moore's Law está morto', diz CEO da Nvidia, Jensen Huang, ao justificar o aumento do preço dos cartões de jogo
O analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, que tem uma classificação abaixo do peso na Micron, disse que as interrupções no fornecimento que começam com a pandemia de COVID-19 são “muito mais impactantes do que vimos historicamente”.
"Enquanto conversamos com os gerentes de compras, o número de peças 'parafusos de ouro' que estão em falta está diminuindo - mas ainda há problemas suficientes para que, na maioria dos mercados finais, a ansiedade generalizada sobre os problemas de fornecimento continue sendo a preocupação mais premente", disse Moore. .
“Também há problemas de demanda, principalmente comparações difíceis em mercados consumidores inflados pelo trabalho em casa, incluindo alguns mercados de eletrônicos de consumo, jogos para PC e, em menor escala, jogos de console”, disse Moore.
O que esperar
Ganhos: Dos 29 analistas consultados pela FactSet, a Micron, em média, deve divulgar ganhos ajustados de US$ 1.41 por ação, abaixo dos US$ 2.82 por ação esperados no início do trimestre. A Micron previu lucro líquido no quarto trimestre de US$ 1.43 a US$ 1.83 por ação. A Estimize, uma plataforma de software que usa crowdsourcing de executivos de fundos de hedge, corretoras, analistas buy-side e outros, exige ganhos de US$ 1.54 por ação.
Receita: Wall Street espera receita de US$ 6.81 bilhões da Micron, de acordo com 28 analistas consultados pela FactSet. Isso está abaixo da previsão de US$ 9.56 bilhões no início do trimestre. A Micron previu receita de US$ 6.8 bilhões a US$ 7.6 bilhões. A Estimize espera receita de US$ 7.04 bilhões.
Os analistas, em média, esperam vendas de DRAM de US$ 5.1 bilhões e vendas de NAND de US$ 1.88 bilhões, de acordo com a FactSet.
Movimento de estoque: No trimestre encerrado em agosto da Micron, as ações caíram 23%, enquanto o PHLX Semiconductor Index
SOX,
-1.45%
caiu 14% no mesmo período, o índice S&P 500
SPX,
-1.72%
caiu 4%, e o índice Nasdaq Composite, pesado em tecnologia,
COMP,
-1.80%
diminuiu 2%.
A Micron atendeu ou superou as expectativas dos analistas a cada trimestre desde dezembro de 2018, quando as vendas ficaram cerca de 1% abaixo do consenso da Street. Ao longo dos 14 trimestres desde então, o movimento das ações foi dividido, subindo sete vezes no dia após o lucro e caindo sete vezes.
O que os analistas estão dizendo
O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, rebaixou recentemente a Micron para uma classificação neutra de uma compra porque verificações recentes mostraram quedas acentuadas nos preços da memória no primeiro semestre de 2023, à medida que os mercados de data centers começam a mostrar sinais de enfraquecimento da demanda.
Jordan Klein, da Mizuho, acrescentou que os investidores temem que a Micron esteja acumulando “muito estoque enquanto se esforçam para manter a utilização da fábrica alta para sustentar melhores margens e reduzir custos”.
Mesmo assim, espere que a Micron reduza seu capex em até 40% em relação aos US$ 2022 bilhões de 12, disse o analista do Citi Research Atif Malik em uma nota recente. A Micron anunciou recentemente que investiria US$ 15 bilhões em suas novas instalações em Idaho na próxima década.
“As recentes discussões sobre a cadeia de suprimentos dos EUA continuam a apontar para um declínio acentuado nos preços das memórias DRAM no 3T/4T, já que as fracas unidades de smartphone/PC impulsionam o crescimento de bits de demanda de um dígito alto abaixo do crescimento de longo prazo de baixo a meados da adolescência”, disse Malik.
Ler: CEO da Broadcom defende perspectiva otimista de 'demanda real' com queda nas vendas de PCs e smartphones
O analista da Stifel, Brian Chin, iniciou recentemente a cobertura da Micron em uma classificação de espera e um preço-alvo de US$ 56, observando que o maior risco de curto prazo para as ações era a incerteza em torno da profundidade ou da duração do atual ciclo de baixa.
“A pressão de preços e a queima de estoque do cliente já estão causando a reversão da receita e das margens de um pico de maio de 2022, e projetamos mais deterioração em meados do ano 23”, disse Chin.
“Acreditamos que os fornecedores de memória tendem a ser mais proativos do que em downcycles anteriores, com ações mais agressivas para controlar o fornecimento, um sinal-chave para forçar uma desaceleração inferior / abreviada anterior”, disse o analista da Stifel.
Dos 37 analistas que cobrem a Micron, 28 têm classificações de compra ou excesso de peso, sete têm classificações de retenção e dois têm classificações de venda, com um preço-alvo médio de US$ 72.63, ou 45% acima do fechamento de sexta-feira, segundo dados da FactSet.
Previsão da Micron deve lançar luz sobre como dois anos de problemas de fornecimento sem precedentes podem resolver
Os investidores da Micron Technology Inc. esperam que a previsão do fabricante de chips de memória forneça mais cor à dinâmica sem precedentes de oferta e demanda criada por dois anos de interrupção relacionada ao COVID-19.
mícron
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UM,
deve divulgar seus resultados fiscais do quarto trimestre após o fechamento do mercado na quinta-feira.
Caso houvesse alguma dúvida no último trimestre sobre se a escassez global de chips de dois anos havia terminado, o relatório do quarto trimestre da Micron previsão de vendas que ficou US $ 1.5 bilhão abaixo do consenso de Wall Street na época respondeu isso.
O presidente-executivo da Micron, Sanjay Mehrotra, havia dito no final de junho que a empresa estava tomando medidas para moderar o crescimento da oferta devido ao recente enfraquecimento da demanda do setor. Agora que sabemos que partes da indústria de chips estão começando a acumular bolsões de excesso de oferta, a questão naturalmente se torna: quanto tempo antes que o ciclo volte?
O problema é que os problemas da cadeia de suprimentos criados pela pandemia do COVID-19 foram sem precedentes, mais ou menos jogando fora o manual sobre como prever os ciclos de chips.
A fabricante de chips de Boise, Idaho, é especializada em chips de memória DRAM e NAND. DRAM, ou memória de acesso aleatório dinâmico, é o tipo de memória comumente usado em PCs e servidores, enquanto os chips NAND são os chips de memória flash usados em dispositivos menores, como smartphones e drives USB.
Durante a maior parte do ano, os analistas preocupando-se com o setor de chips. Preços de ações recordes antes do final de 2022, recorde de vendas e oferta esgotada até 2023 atingiu muitos investidores que se lembram do excesso de fichas de 2019 como bandeiras vermelhas.
Ler: 'Moore's Law está morto', diz CEO da Nvidia, Jensen Huang, ao justificar o aumento do preço dos cartões de jogo
O analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, que tem uma classificação abaixo do peso na Micron, disse que as interrupções no fornecimento que começam com a pandemia de COVID-19 são “muito mais impactantes do que vimos historicamente”.
"Enquanto conversamos com os gerentes de compras, o número de peças 'parafusos de ouro' que estão em falta está diminuindo - mas ainda há problemas suficientes para que, na maioria dos mercados finais, a ansiedade generalizada sobre os problemas de fornecimento continue sendo a preocupação mais premente", disse Moore. .
“Também há problemas de demanda, principalmente comparações difíceis em mercados consumidores inflados pelo trabalho em casa, incluindo alguns mercados de eletrônicos de consumo, jogos para PC e, em menor escala, jogos de console”, disse Moore.
O que esperar
Ganhos: Dos 29 analistas consultados pela FactSet, a Micron, em média, deve divulgar ganhos ajustados de US$ 1.41 por ação, abaixo dos US$ 2.82 por ação esperados no início do trimestre. A Micron previu lucro líquido no quarto trimestre de US$ 1.43 a US$ 1.83 por ação. A Estimize, uma plataforma de software que usa crowdsourcing de executivos de fundos de hedge, corretoras, analistas buy-side e outros, exige ganhos de US$ 1.54 por ação.
Receita: Wall Street espera receita de US$ 6.81 bilhões da Micron, de acordo com 28 analistas consultados pela FactSet. Isso está abaixo da previsão de US$ 9.56 bilhões no início do trimestre. A Micron previu receita de US$ 6.8 bilhões a US$ 7.6 bilhões. A Estimize espera receita de US$ 7.04 bilhões.
Os analistas, em média, esperam vendas de DRAM de US$ 5.1 bilhões e vendas de NAND de US$ 1.88 bilhões, de acordo com a FactSet.
Movimento de estoque: No trimestre encerrado em agosto da Micron, as ações caíram 23%, enquanto o PHLX Semiconductor Index
-1.45%
-1.72%
-1.80%
SOX,
caiu 14% no mesmo período, o índice S&P 500
SPX,
caiu 4%, e o índice Nasdaq Composite, pesado em tecnologia,
COMP,
diminuiu 2%.
A Micron atendeu ou superou as expectativas dos analistas a cada trimestre desde dezembro de 2018, quando as vendas ficaram cerca de 1% abaixo do consenso da Street. Ao longo dos 14 trimestres desde então, o movimento das ações foi dividido, subindo sete vezes no dia após o lucro e caindo sete vezes.
O que os analistas estão dizendo
O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, rebaixou recentemente a Micron para uma classificação neutra de uma compra porque verificações recentes mostraram quedas acentuadas nos preços da memória no primeiro semestre de 2023, à medida que os mercados de data centers começam a mostrar sinais de enfraquecimento da demanda.
Jordan Klein, da Mizuho, acrescentou que os investidores temem que a Micron esteja acumulando “muito estoque enquanto se esforçam para manter a utilização da fábrica alta para sustentar melhores margens e reduzir custos”.
Mesmo assim, espere que a Micron reduza seu capex em até 40% em relação aos US$ 2022 bilhões de 12, disse o analista do Citi Research Atif Malik em uma nota recente. A Micron anunciou recentemente que investiria US$ 15 bilhões em suas novas instalações em Idaho na próxima década.
“As recentes discussões sobre a cadeia de suprimentos dos EUA continuam a apontar para um declínio acentuado nos preços das memórias DRAM no 3T/4T, já que as fracas unidades de smartphone/PC impulsionam o crescimento de bits de demanda de um dígito alto abaixo do crescimento de longo prazo de baixo a meados da adolescência”, disse Malik.
Ler: CEO da Broadcom defende perspectiva otimista de 'demanda real' com queda nas vendas de PCs e smartphones
O analista da Stifel, Brian Chin, iniciou recentemente a cobertura da Micron em uma classificação de espera e um preço-alvo de US$ 56, observando que o maior risco de curto prazo para as ações era a incerteza em torno da profundidade ou da duração do atual ciclo de baixa.
“A pressão de preços e a queima de estoque do cliente já estão causando a reversão da receita e das margens de um pico de maio de 2022, e projetamos mais deterioração em meados do ano 23”, disse Chin.
“Acreditamos que os fornecedores de memória tendem a ser mais proativos do que em downcycles anteriores, com ações mais agressivas para controlar o fornecimento, um sinal-chave para forçar uma desaceleração inferior / abreviada anterior”, disse o analista da Stifel.
Dos 37 analistas que cobrem a Micron, 28 têm classificações de compra ou excesso de peso, sete têm classificações de retenção e dois têm classificações de venda, com um preço-alvo médio de US$ 72.63, ou 45% acima do fechamento de sexta-feira, segundo dados da FactSet.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/micron-forecast-expected-to-shed-light-on-how-two-years-of-unprecedented-supply-problems-may-resolve-11663971111?siteid= yhoof2&yptr=yahoo