Micron, MetLife e 3 outras ações passivas que podem ganhar vida

Certos predadores não podem ver suas presas se a presa ficar parada.

É o mesmo com alguns investidores. Ações que não fazem nada por um tempo podem desaparecer da consciência dos investidores. Mas ações estagnadas às vezes podem ser boas compras.

Daí o meu Clube Não Faz Nada. É uma compilação anual de ações cujo preço mudou pouco durante o ano passado, e também no mês passado, mas que eu acho que pode ganhar vida.

Eu concebi o Clube Do Nothing pela primeira vez em um preguiçoso dia de primavera em 1999. Escrevi 18 colunas sobre ele desde então; hoje será dia 19^th. O ganho médio de um ano nas minhas escolhas de fazer nada foi de 13.1%, em comparação com 9.1% para o Índice de Retorno Total da Standard & Poor's.

Lembre-se de que os resultados da minha coluna são hipotéticos e não devem ser confundidos com os resultados que obtenho para os clientes. Além disso, o desempenho passado não prevê o futuro.

Em uma base de um ano, 15 das minhas 18 listas anteriores foram lucrativas e 10 superaram o S&P.

O ano passado foi particularmente bom para a brigada Não Faça Nada. Minhas quatro escolhas tiveram um ganho médio de 68%, enquanto o S&P 500 caiu 2%, depois de levar em conta os dividendos.

Estado Auto Financeiro, uma companhia de seguros de automóveis pouco conhecida, foi adquirida pela Liberty Mutual e obteve um retorno de 187%. Mercados Weis
WMK
retornou 52%, Farmacêutica Regeneron
REGN
28% e Hills Bancoration (HBIA) 9%.

Agora é uma primavera preguiçosa novamente, e é hora de algumas novas escolhas Do Nothing.

Vou começar com Cigna
CI
, uma grande seguradora de saúde cujo retorno total de um ano atrás é quase exatamente zero.

Nos últimos dez anos, a Cigna esteve longe de ficar estagnada. Ele retornou 516%, o que compara muito bem com 264% para o Índice de Retorno Total da Standard & Poor's.

O seguro nacional de saúde é uma ameaça potencial para as grandes companhias de seguros privados, mas parece improvável que aconteça. Você pode pensar que a pandemia de Covid-19 também seria uma ameaça, aumentando os custos de sinistros. No entanto, até agora, os lucros da Cigna se mantiveram bem.

Depois de pagar apenas quatro centavos por ação em dividendos durante anos, a Cigna aumentou seu dividendo para US$ 4.00 por ação no ano passado. O último dividendo trimestral sugere um pagamento de US$ 4.48 por ação este ano. Na minha opinião, há espaço para novos aumentos de dividendos.

micron Technology
MU
tem sido um “dez ensacador” na última década. Um investimento de $ 1,000 dez anos atrás valeria mais do que $ 10,000 hoje.

Ultimamente, porém, esse fabricante de chips de memória recebe pouco respeito, e as ações caíram cerca de 6% no ano passado. Ele é vendido por apenas nove vezes os lucros recentes e apenas seis vezes os lucros que os analistas esperam para o ano fiscal de 2023.

A crítica contra a Micron é que os chips de memória são um produto de baixo custo no mundo dos semicondutores e sujeito a excessos periódicos. Mas contra isso, considere que a Micron faz parte de um oligopólio em chips de memória. Três empresas – Micron, Samsung e SK Hynix – dominam o mercado mundial.

Há duas coisas que acredito que podem ajudar MetLife
TEM
fazer melhor no próximo ano ou dois. Acredito que a pandemia vai, em algum momento, diminuir. Isso significaria menos sinistros em apólices de seguro de vida e saúde em grupo.

As taxas de juros, há muito no porão, estão subindo. As companhias de seguros normalmente investem seu “float” (dinheiro recebido em prêmios e ainda não necessário para sinistros) em títulos. Taxas mais altas prejudicam o preço dos títulos existentes, mas ajudam a tornar os novos um investimento mais lucrativo.

Com sede em Westchester, Illinois, Ingrediente
EM GR
fabrica ingredientes para alimentos, bebidas, produtos de papel e cosméticos. Uma coisa que gosto nos estoques de ingredientes é que você não paga um prêmio pelo glamour da marca.

As ações da Ingredion na última década geralmente foram vendidas por cerca de 16 vezes o lucro. Hoje o múltiplo é apenas 13.

Numa altura em que os consumidores se queixam da escassez de mercearias, uma empresa como a Marta Transportes Ltda. (MRTN) deve ter algum poder de precificação. Marten, com sede em Mondovi, Wisconsin, opera caminhões refrigerados para transportar alimentos e alguns outros produtos sensíveis à temperatura.

Considero 10% um bom retorno sobre o capital investido. Marten ficou aquém disso por anos, mas melhorou essa marca nos últimos dois anos, e os lucros parecem ainda estar em alta. A ação é vendida por 1% a mais do que há um ano. A empresa está livre de dívidas, uma qualidade rara nos dias de hoje.

Divulgação: Eu possuo pessoalmente ações da MetLife e opções de compra da Met Life em um fundo de hedge que administro. Eu possuo ações da Micron para um cliente.