Micron, Samsung e SK Hynix devem lucrar com a demanda por 5G, data centers, dispositivos de borda e terminais, diz analista

A inSpectrum divulgou o preço do contrato de memória para o mês de dezembro. KeyBench o analista John Vinh observou que os preços de dezembro pioraram em uma base M/M e A/A, embora melhorando modestamente em uma base Q/Q, já que a demanda final em dispositivos móveis e PC permanece fraca, apesar dos níveis de estoque começarem a cair em relação ao 3T , particularmente em dispositivos móveis, exceto para nuvem.

A aquisição de clientes em nuvem continua cautelosa, pois os níveis de estoque permanecem altos em conjunto com o excesso de estoque do fornecedor.

Vinh espera que os preços de DRAM diminuam a porcentagem de adolescentes Q / Q no 1T, já que a digestão de inventário de base ampla, liderada pela nuvem, provavelmente persistirá no 1S23, com visibilidade limitada na recuperação da demanda final nos mercados finais de consumo. Ao mesmo tempo, os clientes permanecem cautelosos quanto ao reabastecimento, devido ao excesso de oferta da indústria e ao ambiente de preços baixos, impactados por contínuos ventos macroeconômicos.

Com estoques disponíveis em clientes finais em PC, servidores e smartphones em menor escala, ainda acima dos níveis normais, Vinh espera que a correção de estoque continue pressionando os preços no 1S23.

Vinh observa que as quedas de preços de NAND pioraram ainda mais em todos os prazos, refletindo uma dinâmica de oferta e demanda mais difícil em relação à DRAM.

A demanda por celulares e PCs continua lenta, principalmente na China e na Europa, já que os impactos das interrupções prolongadas do COVID, da guerra Rússia/Ucrânia e da pressão inflacionária continuam a impactar os gastos do consumidor e as perspectivas econômicas domésticas. Ao mesmo tempo, o sell-through de fim de ano nos EUA também vê sinais de suavidade.

Para servidores, a aquisição de CSPs nos EUA continua cautelosa devido à queda nos preços e níveis suficientes de estoque de memória disponível, apesar das tendências seculares da demanda permanecerem praticamente intactas.

Por outro lado, incertezas macroeconômicas continuam impactando a demanda de clientes corporativos devido ao aperto orçamentário.

Apesar da maioria dos produtores de memória ter optado por moderar o crescimento do bit de fornecimento, Samsung Electronics Co, Ltd (OTC: SSNLF) a decisão de aumentar a produção provavelmente continuará a pressionar os preços, pois as condições de excesso de oferta persistem até 2023, pressionando as margens NAND mais do que DRAM.

História continua

Portanto, Vinh espera que o preço NAND do 1T caia para baixo T/T, já que as tendências de demanda permanecem desafiadoras e os ajustes de estoque de base ampla continuam e provavelmente persistirão no 1S23.

Vinh vê os resultados de preços de dezembro como amplamente consistentes com Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU) e negativo para DRAM e NAND.

Vinh manteve uma visão positiva de longo prazo de que as tendências seculares em 5G, data centers e dispositivos de ponta/endpoint impulsionarão a demanda de memória.

Vinh vê o mercado de DRAM como mais saudável e mais lucrativo do que o NAND a longo prazo, dada a consolidação da indústria, com três produtores significativos restantes (MU, Samsung e SK Hynix), impulsionadores de demanda sólidos de longo prazo, expansão de capacidade disciplinada e equipamentos estendidos prazos de entrega.

Ação de preço: As ações da MU foram negociadas em alta de 0.83%, a US$ 50.40, na última terça-feira.

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