Mike Smerklo, Next Coast Ventures

Este artigo faz parte do “Navegando no cenário de VC de 2023”, que anteriormente apresentava Greg Baker, da Empreendimentos de ex-alunos, Bascom Ventures e Towerview Empreendimentos. Clique aqui para ver a parcela anteriore siga Brian Penick no Forbes.com para mais entrevistas com especialistas com os principais investidores e empreendedores.

Para a próxima edição, Brian Penick entrevista Mike Smerklo da Próximos empreendimentos costeiros em Austin, Texas. Embora o Next Coast se concentre principalmente no financiamento das Séries A e B para startups, com cheques geralmente variando de US$ 5 a US$ 15 milhões, eles participaram de alguns investimentos em estágio inicial, onde a intenção é seguir com financiamento futuro. O portfólio da Next Coast inclui Everly Saúde, Mídia de Alerta, Ícone Tecnologia, Galileo Healthcare, e muitos outros. Antes de cofundar a Next Coast, Mike trabalhou no Vale do Silício com Marc Andreessen e Ben Horowitz na LoudCloud, escalou a empresa de ingressos ServiceSource de 35 funcionários para IPO, trabalhou como banqueiro de investimentos e ganhou seu CPA. Mike também é o autor do livro Mr. Monkey and Me: Um verdadeiro guia de sobrevivência para empreendedores, um favorito notável entre a comunidade de startups.

Brian Penick: Há uma variedade de perspectivas no mercado atual. Sua empresa adaptou sua estratégia?

Mike Smerklo: Todos os nossos parceiros experimentaram o Bolha pontocom do final da década de 1990 e Grande recessão de 2008, então vimos os ciclos antes e temos uma boa perspectiva. Como resultado, tivemos uma visão mais fundamental de áreas como margem bruta, margem de contribuição, custo de aquisição e pontos semelhantes. A narrativa que outros estavam promovendo nos últimos anos e por meio do COVID era que isso importava menos, mas nunca realmente acreditamos nisso e apenas mantivemos nosso foco.

A única coisa que estamos gastando mais o tempo com nosso portfólio atual e olhando para novos investimentos é o risco de financiamento futuro, que deve ser uma parte real da consideração de todos. Nos últimos quatro ou cinco anos, os empreendedores não precisaram se preocupar tanto com os riscos financeiros futuros - havia tanto capital e uma mentalidade tão indulgente que, enquanto você estivesse fazendo sua linha superior, você estava praticamente garantido de obter capital subseqüente. Mas isso mudou e acho que os empresários precisam reexaminar esse fato, e nós, como investidores, estamos fazendo o mesmo.

Penick: Você pode falar sobre seu processo de due diligence e se ele mudou nos últimos anos?

Smerklo: Somos uma empresa relativamente menor de investidores temáticos, portanto, o foco é importante em nossas principais áreas e setores de interesse. Estamos olhando para a diferenciação e solução. As métricas financeiras sempre foram a base de nossa análise. No final das contas, a maior parte de nossos retornos foi ao apoiar talentos incríveis, o que parece simplista, mas muito de nossa diligência sempre girou em torno da tenacidade, foco e experiência do empreendedor. Isso nos serviu bem, então estamos reforçando nossos princípios.

Eu não sou inteligente o suficiente para descobrir o que vai acontecer com ChatGPT, mas há muitos empreendedores realmente inteligentes que o farão, e queremos apoiá-los da melhor maneira possível. Sei que parece um pouco clichê, mas li onde os investidores de risco recebem muito crédito pelo sucesso que seu portfólio gera e acho que é muito preciso. Ajudamos estrategicamente, damos capital e apoiamos tanto quanto podemos, mas o sucesso vem do empreendedor no final das contas.

Penick: Com um fundo abrangendo a ocasional rodada Seed para as séries A e B mais históricas, você financia fundadores iniciantes e essa estratégia mudou nos últimos anos?

Smerklo: Eu diria que a maior parte do nosso investimento é feita em empreendedores iniciantes. Minha piada é que você pode fazer isso uma vez, se fizer direito. Michael Dell [da Dell, Inc.] iniciou apenas uma empresa, o que é um ótimo exemplo. Eu certamente acho que ser bem-sucedido é mais um aspecto mental, que minha livro discute. Qual é a mentalidade do empreendedor? Eles têm alguma experiência na indústria que mostra sua tenacidade? Sinceramente, você pode dizer muito sobre alguém rapidamente quando a conhece, e algumas qualidades aparecem, como perfume, que é onde eu me concentro. Coisas como tamanho do mercado, economia principal, interrupção e natureza da solução podem ser testadas e medidas, mas a maior parte de nossa diligência no empreendedor está nessas outras áreas.

Penick: Qual o melhor conselho que você pode oferecer às startups neste clima atual?

Smerklo: Uma das coisas mais importantes é pesquisar seus investidores antes de lançar. Certifique-se de que eles tenham capital para implantar e não sejam um fundo zumbi. Em segundo lugar, não presuma que você é completamente único – é um mundo competitivo e algumas pessoas podem não ser tão diferentes quanto acreditam. É um conselho simples, mas entre em campo e faça o papel de advogado do diabo. Pergunte: 'por que isso não funciona? Qual é o cenário competitivo? Como vou lutar contra a inércia?' Acho que muitos empreendedores falam sobre como são bons sem reconhecer os desafios que podem enfrentar. Prefiro que você me diga por que é difícil, com o que está preocupado e por que tem medo de que isso não atinja a velocidade de escape. Curiosamente, isso realmente me mostra mais sobre sua perspicácia como empreendedor do que me diz o quão grande é o mercado.

Penick: Foi-me dito no início da minha experiência de captação de recursos que todo investidor está procurando um motivo para dizer “não” e você deve convencê-los do contrário. Você concorda com essa afirmação?

Smerklo: Bem, sim e não. Estou procurando um motivo para dizer não, isso é verdade. Mas me dizer algumas das razões pelas quais eu deveria dizer 'não' é realmente útil. Isso me mostra que você tem experiência. Tive um empresário há dois dias que senti que estava resolvendo um problema realmente complexo. Eu disse, 'isso parece muito difícil', e eles responderam, 'não, vai ser fácil'. Ou você não é tão diferente quanto eu pensava, ou não entende as lutas que vai enfrentar. Conte-me uma empresa em que a história de algum fundador começa com: 'Sim, e foi fácil – acabei de inventar isso e deu certo.' Talvez Bebês Gorro 30 anos atras?

Penick: Qual o melhor conselho que você pode oferecer a qualquer VCs/LPs neste clima atual?

Smerklo: O risco de financiamento futuro é real. Se você olhar para trás nos últimos quatro ou cinco anos, foi muito fácil estar sentado em um jantar de investidor anjo, onde alguém investiria dinheiro, e então partiria para as corridas. Esse cenário ainda pode potencialmente acontecer, mas o risco de uma empresa fechar é muito maior e deve ser considerado. Pensar em planos e riscos futuros é muito, muito importante agora.

Penick: Com base na sua opinião de especialista, o que acontecerá este ano? Você acredita que uma recessão está chegando? O que sua previsão significa para empreendedores e investidores?

Smerklo: Acho que vai ser um trabalho árduo e vai demorar muito para se recuperar. Eu comparo isso a uma mudança no mercado imobiliário em que leva três anos para redefinir e negociar ou travar o salto e voltar ao mercado. Acho que estamos nos estágios iniciais de algo semelhante. Se você for uma empresa existente, será realmente desafiador funcionar e você terá que trabalhar sob muita pressão. Os investidores estão super cautelosos agora, exatamente o oposto de onde estavam há 18 meses. Acho que estamos apenas no meio de um rebote, o que eu meio que gosto, a propósito. A visão de dois anos atrás era que você não pode perder dinheiro, então você seria louco por não colocar dinheiro para trabalhar. Agora a visão é que você pode perder capital, mas a intensidade para não perder é o que leva os investidores à frente.

Obrigado a Mike Smerklo da Next Coast Ventures por seu tempo e perspectiva. Por favor, fique atento para mais artigos da minha série “Navegando no 2023 VC Landscape” seguindo-me no Forbes.com.

Isenção de responsabilidade legal: sou sócio das empresas de capital de risco MAIÚSCULAS ALTAS e Empreendimentos Legados de Entretenimento. Por integridade jornalística, não incluí minha perspectiva nas respostas de meus colegas para que este artigo permaneça imparcial.

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