Os investidores estão esperando meses para que as ações de mineração recuperem seu mojo. Esse tempo pode estar próximo.
Este ano começou com um estrondo, também. Preocupações com a inflação, que atingiu uma alta de quase 40 anos em dezembro, e uma política monetária mais apertada empurraram os investidores das ações de crescimento para o valor, e as ações de mineração estão entre os beneficiários. O ETF Metals & Mining ganhou 5% durante as duas primeiras semanas de 2022, para US$ 46.98, perto de suas máximas anteriores.
Agora, as ações só precisam subir. Eles certamente têm impulso. O técnico de mercado da V22 John Roque observa que das 15 ações e ETFs que acompanha, apenas uma,
Rio Tinto
(RIO), tem nota técnica neutra, enquanto 14 nota Bom/Forte. Nenhum tem uma pontuação fraca. “A mensagem aqui é consistente com nosso tema de focar em ações relacionadas a commodities, porque se não estivermos focando nelas em um mercado em alta de commodities, quando faríamos?” Roque pergunta retoricamente.
E as commodities realmente parecem estar em um mercado altista. Os preços do cobre, por exemplo, subiram 0.2% na semana passada, seu quinto ganho em seis semanas, e fecharam no nível mais alto desde outubro, um bom sinal para a economia em geral e os estoques de mineração em particular.
Os preços mais altos do cobre também devem ajudar as mineradoras quando começarem a relatar ganhos este mês. Considerar
Freeport-McMoRan
(FCX), que reporta em 26 de janeiro. Deve anunciar lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ou Ebitda, de US$ 3.24 bilhões, acima das previsões de consenso de US$ 3.1 bilhões, escreve o analista do RBC Sam Crittenden - embora custos mais altos e Covid interrupções poderiam compensar alguns dos ganhos de preço.
O grande risco vem da China. A segunda maior economia do mundo está engasgando, graças aos contínuos bloqueios do Covid e ao mal-estar geral. Mas os formuladores de políticas chinesas estão começando a agir – o Banco Popular da China liberou US$ 188 bilhões em reservas no sistema bancário no mês passado – e uma recuperação pode começar no primeiro ou segundo trimestre do ano, escreve o analista da Jefferies, Chris LaFemina. “Acreditamos que a maioria das ações de mineração terá um bom desempenho no próximo ano”, conclui.
Freeport, a US$ 44.08 por ação, pode ser um grande vencedor. Embora seja provável que supere os lucros e as estimativas do Ebitda, ele é negociado a apenas 9.8 vezes o lucro futuro de 12 meses, bem abaixo da média de cinco anos de 14.4 vezes. Mas, mais do que isso, passou de uma falta de caixa para um balanço sólido.
Isso permitiu que a Freeport planejasse um dividendo variável de 30 centavos por ação além de seu dividendo regular de 30 centavos e recomprasse US$ 3 bilhões em ações - e ainda tivesse dinheiro suficiente para a manutenção da mina, crescimento e um balanço sólido. .
Michael Dudas, da Vertical Research Partners, a chama de uma de suas ações preferenciais. É um dos nossos também.
Escreva para Ben Levisohn em [email protegido]