Movimentos MKR – Trustnodes

MakerDAO (MKR) subiu cerca de 5% nas últimas 24 horas, mais do que bitcoin, eth ou mesmo ações, todas as quais subiram cerca de 1%.

Levantando a questão de saber se o defi está pensando em voltar à vida após um urso de quase dois anos, com o MKR cruzando US $ 6,000 em maio de 2021.

Agora é negociado a US$ 792, acima dos US$ 730 de ontem, e acima da mínima de US$ 580 no dia 21 de setembro.

Isso em meio a vários desenvolvimentos para o Maker, começando com um oferecer pela Gemini para dar-lhes um rendimento de 1.5% para incluir GUSD.

A Coinbase também ofereceu um rendimento de 1.5% sobre 33% do USDc na Maker, cerca de US$ 1.6 bilhão. Isso é cerca de US $ 24 milhões por ano em juros.

Isso pode ir para os detentores de token Maker, potencialmente explicando esse recente aumento no preço, enquanto o valor de mercado da DAI permanece um pouco estável em US$ 7 bilhões.

A Defi como um todo agora tem apenas US$ 27.5 bilhões em ativos, abaixo dos US$ 100 bilhões em novembro, embora o valor em eth pareça um pouco estável.

Algumas estatísticas indicam que o pico do defi foi em abril de 2021, ao contrário de novembro para eth e bitcoin, com abril também sendo quando os NFTs decolaram, tomando o centro das atenções do defi.

A redução nos juros defi foi parcialmente atribuída a um aumento significativo nas tarifas de rede, precificando os usuários potenciais.

Essas taxas agora caíram para cerca de US $ 1 por transação, com a defi atualmente tendo algumas oportunidades de arbitragem.

Atualmente custa cerca de 1.5% para emprestar DAI, bUSD, USDc ou gUSD no Aave, por exemplo. Com a taxa básica de juros do Fed acima de 3%, isso parece ser bastante barato.

Você precisa de garantia aqui para emprestar, mas essa garantia pode ser em dólares, tokenizada. Eliminando qualquer volatilidade.

Assim, se você tem $ 100,000, pode pedir $ 50,000 emprestados ao custo de 1.5%. Se o banco lhe dá 2% de juros na poupança, ou se você pode acessar esses títulos indexados à inflação, então você está recebendo de 0.5% a 6.5% de graça.

Entre parênteses, porque obviamente não existe sem risco. Você precisa bloquear os dólares tokenizados, e isso significa gerenciar chaves, e essas taxas de juros definidas são variáveis, portanto, se a demanda aumentar enquanto a oferta não e você não tiver liquidez para fechar a lacuna, uma aposta vencedora pode se transformar em uma perdedora.

Ainda assim, como as taxas de juros subiram tão rápido, é mais provável que o mercado não tenha conseguido arbitrar perto de oportunidades sem risco em ofertas de defi.

Costumava ser o caso, é claro, que o defi forneceu um enorme rendimento para aqueles que emprestavam os ativos, até 20% ou mais, mas o urso criptográfico pode ter enviado essa demanda para o outro extremo, tornando o empréstimo agora potencialmente lucrativo.

Outro aspecto para o urso defi pode muito bem ser que muito dele foi incentivado por novos tokens, lançados no ar ou dados como recompensa por liquidez, por empréstimos.

Muitos deles tinham valor especulativo inicial acima da utilidade, e muitas dessas recompensas agora são bem menores.

Eles funcionaram, e de forma excelente, para bootstrapping, mas agora no segundo ou terceiro ano, e para o Maker está chegando ao quinto ano, o token em si não pode ser uma fonte de crescimento.

Utilidade pode ser, é claro, e arbitragem com finanças analógicas pode ser tal utilidade, mas a desalavancagem desse aspecto simbólico pode levar algum tempo para o urso cair.

A desalavancagem na medida em que possivelmente a distribuição inicial de tokens para os modelos de 'produção agrícola' criou uma demanda inicial artificial, que deve ser substituída pela demanda real.

Passar de US $ 6000 para o Maker para US $ 600 é algo bastante. Isso está de volta a dezembro de 2020, antes da primeira corrida de touros, e está abaixo do que atingiu pela primeira vez, mesmo em 2018.

Se removermos breves volatilidades no meio, esse token meio que não teve crescimento, apesar do enorme crescimento na DAI.

Isso indica uma falta de alinhamento de incentivos, principalmente provavelmente uma falha na distribuição de taxas de protocolo aos detentores de tokens.

Existem problemas regulatórios potenciais com isso em 'reguladores' controlados por bancos dos EUA, mas ouse ou vá para casa.

Ousado ser apenas ignorá-los, pois você só receberá uma multa e mesmo isso pode ser adiado por anos em audiências judiciais e recursos de apelações até que ninguém mais se importe, e em casa cumprir registrando que é apenas um arquivamento com o antigo banqueiro.

Essa é a escolha que esses projetos podem estar enfrentando porque em um limbo como esse, pode-se argumentar que é o pior dos dois mundos.

De fato, se alguém não quiser medir suas palavras, pode-se argumentar que o MKR é um fracasso, pois não viu ganhos em cinco anos. O token, o dapp é um grande sucesso.

Pode-se perguntar, é claro, se importa que o token seja uma falha, mas esses e outros aspectos são o que deve ser abordado durante o urso se houver uma melhor resiliência durante o touro.

Ou, de fato, se vai haver outro touro em defi, que não é devido a ninguém, e na ausência de algum histórico para defi, ninguém pode dizer com dados se haverá tal touro.

Exceto, há arbitragem potencial aqui para jogar e com taxas tão baixas mais uma vez, as pessoas podem começar a encontrar tempo para ver o que está acontecendo nestes destroços de defi.