Embora o Fed tenha aplicado uma abordagem agressiva quase inédita em seus esforços para conter a inflação, demorou a fazê-lo, ignorando os dados iniciais. O notável economista Mohamed El-Erian diz que se o Fed não tivesse adiado políticas cruciais, poderia ter poupado dores desnecessárias a milhões de lares americanos. No entanto, apesar da “resposta atrapalhada”, avance para o presente e há sinais de que a inflação está esfriando.
Embora El-Erian alerte para a complacência e observe mais “complexidade da inflação” à frente, ele acredita que um cenário possível no futuro é que a taxa de inflação “continua a diminuir, mas depois fica estagnada em 3-4% no segundo semestre deste ano. ”
Caso esse cenário “fixo” se materialize, há uma maneira de os investidores contornarem essa taxa, inclinando-se para ações de dividendos, principalmente aquelas que oferecem altos rendimentos. Essas jogadas defensivas clássicas não apenas fornecem um escudo contra qualquer volatilidade, mas também apresentam uma maneira de ficar à frente da taxa de inflação atual.
Pensando nisso, aprofundamos o Banco de dados TipRanks e puxou duas ações com um conjunto específico de atributos claros: um rendimento de dividendos de pelo menos 9% e classificações de compra forte da comunidade de analistas. Vamos olhar mais de perto.
Starwood Property Trust (STWD)
A primeira ação de dividendos de alto rendimento que veremos é a Starwood Property, o maior fundo de investimento imobiliário (REIT) hipotecário comercial dos EUA. Ser uma afiliada do Starwood Capital Group, uma das maiores empresas de investimento privado do mundo, certamente ajuda em seu caso e a STWD alavancou essa conexão para adquirir, financiar e gerenciar empréstimos hipotecários comerciais e outros investimentos em dívidas imobiliárias comerciais nos EUA e no exterior. Ao longo dos anos, o capital total implantado pela empresa ultrapassou US$ 93 bilhões e a Starwood atualmente administra um portfólio de mais de US$ 27 bilhões em ativos totais.
Dado que são obrigados a pagar 90% do lucro tributável aos acionistas, os REITs são conhecidos por seus altos pagamentos de dividendos e esse é certamente o caso aqui. A Starwood oferece um relatório trimestral dividendo pagamento de $ 0.48 e isso rende excelentes 9.6% - isso é mais do que quadruplicar o rendimento médio de dividendos encontrado entre as empresas listadas na S&P e superando facilmente a atual taxa de inflação de 6.5%.
A Starwood divulgará os ganhos do 4T22 em 1º de março, mas podemos observar os resultados do terceiro trimestre para obter uma imagem das finanças da empresa.
No 3T22, a empresa gerou receita de US$ 390.54 milhões, representando um aumento de 29.2% em relação ao ano anterior e subindo de US$ 294 milhões no trimestre anterior. O lucro líquido foi de US$ 194.6 milhões, totalizando US$ 0.61 por ação diluída.
De acordo com o negócio, 97% de suas carteiras de empréstimos para infraestrutura e 99% de suas carteiras de empréstimos comerciais têm taxas variáveis, o que as torna favoráveis ao aumento das taxas de juros.
Dado o cenário econômico atual, isso pode ser benéfico para a empresa, diz Eric Hagen, analista do BTIG, que também gosta da aparência do STWD “tanto em termos absolutos quanto relativos, especialmente em torno de US$ 20/ação”.
“Achamos que há mais suporte para a avaliação [do STWD] em resposta ao aumento das taxas de juros… Outro catalisador que acreditamos que pode se desdobrar no médio/longo prazo é a aquisição de portfólios/empresas que adicionam novas verticais ou complementam segmentos de negócios atuais e/ ou um possível spin-off do negócio residencial não-QM ao atingir uma escala maior. Acreditamos que a transação de spin-off pode ser semelhante ao que a STWD fez com a SWAY em 2014, que liberou valor na plataforma”, opinou Hagen.
Hagen apóia esses comentários com uma classificação de compra e um preço-alvo de $ 24, sugerindo que as ações subirão 20% nos próximos meses. Com base no rendimento de dividendos atual e na valorização esperada do preço, a ação tem um perfil de retorno potencial total de aproximadamente 30%. (Para ver o histórico de Hagen, clique aqui)
Em outro lugar na rua, com um analista preferindo sentar este, mas dois outros se juntando a Hagen no clube de alta, a ação obtém uma classificação de consenso de Compra Forte. A previsão prevê ganhos de 15% em um ano, considerando que o preço-alvo médio é de US$ 23. (Ver Previsão de estoque STWD)
Capital de Crestwood (CEQP)
Em seguida, vem a Crestwood Equity, uma operadora master de parceria limitada. Ou seja, a empresa está envolvida na coleta, processamento, armazenamento e transporte de petróleo e gás natural. Seus ativos estão localizados principalmente na Bacia de Williston, Bacia de Delaware e Bacia do Rio Powder, com segmentos divididos em Gathering & Processing North (Williston and Power River Basin), Gathering & Processing South (Delaware Basin) e Storage & Logistics.
No terceiro trimestre, o último relatório trimestral, a Crestwood viu a receita aumentar 3% ano a ano, para US$ 27.6 bilhão, mas ficou aquém da estimativa de consenso em US$ 1.57 milhões. A empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 60 milhões, contra o prejuízo líquido de US$ 43 milhões no mesmo período do ano passado, embora o EBITDA ajustado tenha atingido US$ 39.6 milhões, melhorando os US$ 209.3 milhões gerados no 139.9T3 e totalizando um ano a ano aumento de 21%.
O aspecto atraente aqui é obviamente o dividendo e seu forte rendimento. No início desta semana, o CEQP pagou um dividendo trimestral em dinheiro de 0.655 por ação ordinária. Isso anualiza para $ 2.62 e dá um rendimento de 10%.
De olho em outras empresas de coleta e processamento, a Crestwood tem estado ocupada na frente de aquisições e fechou uma série de transações no ano passado, incluindo as aquisições da Oasis Midstream Partners e Sendero Midstream. A empresa também vendeu dois ativos não exigidos.
Cobrindo as ações da Wells Fargo, o analista Ned Baramov acredita que os eventos do ano passado prepararam bem a empresa para o futuro.
“Após um ano de interrupções relacionadas ao clima, atividade de aquisição/alienação, aumento na alavancagem acima da meta da administração e uma sobra de capital da CHRD, acreditamos que as unidades da CEQP estão definidas para um forte desempenho em 2023”, escreveu Baramov. “O Capex está projetado para diminuir $ 50-75MM em relação a 2022, já que a capacidade atual de coleta/processamento do CEQP tem espaço para acomodar o crescimento e projetos G&P maiores em toda a pegada do CEQP são concluídos... Acreditamos que a pegada do CEQP em regiões produtoras em crescimento/estáveis (por exemplo, Bakken, Delaware e PRB), requisitos de capital em declínio e contratos G&P protegidos contra a inflação darão suporte a um prêmio de avaliação em relação ao grupo de pares G&P.”
Levando em consideração todos os itens acima, Baramov classifica as ações da CEQP como Overweight (ou seja, Compra) para acompanhar um preço-alvo de $ 35. Se Baramov estiver certo, os investidores terão retornos de aproximadamente 33% daqui a um ano. (Para ver o histórico de Baramov, clique aqui)
Olhando para a quebra de consenso, com as classificações inclinadas de 6 para 2 favorecendo as compras em detrimento das retenções, esta ação reivindica uma classificação de consenso de compra forte. A $ 31.75, a meta média é definida para gerar retornos de 20% no próximo ano. (Ver Previsão de ações da Crestwood)
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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do analista apresentado. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-sees-inflation-145501086.html