Mohnish Pabrai compra Brookfield Asset Management

Resumo

• O guru entrou em uma posição de 180,303 ações na empresa de gestão de investimentos.
• Ele não fez nenhuma alteração em suas duas outras participações nos Estados Unidos.

Depois de reduzir sua participação na Seritage Growth Properties (SRG, Finanças) nos últimos dois trimestres, o renomado investidor Mohnish Pabrai (Comércio, Portfólio), que é sócio-gerente da Pabrai Fundos de Investimentos, confundiu um pouco as coisas ao divulgar uma única operação de compra em sua carteira de ações para o terceiro trimestre de 2022.

Por não conseguir encontrar boas oportunidades no mercado americano, o guru focado em valor, que administra um portfólio extremamente concentrado de ações com desconto e fora de moda, disse ao GuruFocus em um 2019 entrevista que transferiu a grande maioria de seu portfólio para a Índia, Turquia e Coreia do Sul. A carteira com sede nos Estados Unidos, atualmente avaliada em US$ 99 milhões, representa uma pequena fração dos ativos sob gestão da empresa com sede na Califórnia.

De acordo com o arquivamento 13F para os três meses encerrados em 30 de setembro, Pabrai estabeleceu uma posição na Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Finanças).

Os investidores devem estar cientes de que os registros 13F não fornecem uma imagem completa das participações de uma empresa, pois os relatórios incluem apenas suas posições em ações dos EUA e recibos de depósito americanos, mas ainda podem fornecer informações valiosas. Além disso, os relatórios refletem apenas as negociações e participações na data de apresentação da carteira mais recente, que podem ou não ser detidas pela empresa relatora hoje ou mesmo quando este artigo foi publicado.

Comércio Brookfield Asset Management

O guru investiu em 180,303 ações da Brookfield Asset Management (BAM, Finanças), alocando-a em 7.46% da carteira de ações. Agora é a segunda maior participação da Pabrai. Durante o trimestre, as ações foram negociadas a um preço médio de $ 48.04 por ação.

Os dados do GuruFocus mostram que ele perdeu cerca de 3.50% do investimento até agora.

Avaliação

A empresa canadense de gestão de investimentos alternativos com sede em Toronto, que administra mais de US$ 750 bilhões em ativos, tem um valor de mercado de US$ 76.18 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de $ 46.21 na terça-feira com um relação preço-lucro de 22.47, a relação preço-livro de 1.88 e um relação preço-vendas de 0.87.

A Valor GF Line sugere que a ação é avaliada de forma justa atualmente com base em seus índices históricos, desempenho financeiro passado e estimativas de lucros futuros dos analistas.

Além disso, de acordo com o backtesting, o Pontuação GF de 91 em 100 indica que a empresa tem alto potencial de superação. Embora a Brookfield tenha recebido altas avaliações por crescimento, rentabilidade, Valor GF e ímpeto, as TIC força financeira classificação era baixa.

Visão geral dos resultados trimestrais

Em 10 de novembro, a Brookfield divulgou seus resultados de ganhos para o terceiro trimestre.

Para o período de três meses encerrado em 30 de setembro, a empresa divulgou O lucro líquido de US$ 423 milhões, ou ganhos de 24 centavos por ação, em US$ 23.42 bilhões em receita. Embora o lucro líquido tenha caído em relação ao trimestre do ano anterior, a receita cresceu.

Em um comunicado, o diretor financeiro da Brookfield, Nick Goodman, comentou sobre os “excelentes resultados”.

“Os ganhos foram sustentados por um forte crescimento em nossa franquia de gestão de ativos e pelo sólido desempenho de nossas operações”, disse ele. “Como resultado da força de nossa franquia, estamos nos tornando cada vez mais o parceiro preferencial de empresas globais para a implantação de capital em escala, como evidenciado por nossa recente parceria de US$ 30 bilhões com a IntelINTC
(INTC, Finanças), nossa parceria de US$ 17.5 bilhões com a Deutsche Telekom Towers (XTER:DTE, Finanças) em seu portfólio de 36,000 torres de telecomunicações e nossa parceria de US$ 8 bilhões com a Cameco (CCJ, Finanças). "

Solidez financeira e lucratividade

GuruFocus avaliou Brookfield's força financeira 3 em 10. Como resultado da emissão de novas dívidas de longo prazo pela empresa nos últimos três anos, ela tem uma cobertura de juros fraca. Além disso, o baixo Pontuação Z de Altman de 0.54 alerta que a empresa pode estar em risco de falência se não melhorar sua liquidez. o retorno sobre o capital investido também é ofuscado pelo custo médio ponderado de capital, o que significa que a empresa está lutando para criar valor à medida que cresce.

A empresa rentabilidade se saiu muito melhor, marcando uma classificação de 9 em 10, embora o margem bruta e margem operacional estão em declínio. Seu retornos sobre o patrimônio, ativos e capital, no entanto, está superando cerca de metade de seus concorrentes. A Brookfield também está sendo apoiada por um alto Pontuação F de Piotroski de 7 em 9, o que significa que as condições são saudáveis, enquanto ganhos consistentes e crescimento de receita contribuíram para um classificação de previsibilidade de quatro de cinco estrelas. A pesquisa da GuruFocus descobriu que as empresas com esta classificação retornam uma média de 9.8% ao ano durante um período de 10 anos.

Investidores gurus

Do gurus investido na Brookfield, Andreas Halvorsen (Comércio, Portfólio) tem a maior participação com 0.90% de suas ações em circulação. Chuck Akre (Comércio, Portfólio)'s Akre Capital, Tom Gayner (Comércio, Portfólio), Ron Barão (Comércio, Portfólio), Murray Stahl (Comércio, Portfólio) e Jim simons (Comércio, Portfólio)» A Renaissance Technologies também possui participações consideráveis.

Em comparação, a posição da Pabrai representa apenas 0.01% da empresa.

Participações adicionais e composição da carteira

As outras duas participações de Pabrai em seu patrimônio pasta são a empresa de semicondutores Micron TechnologyMU
Inc. (MU, Finanças) e Seritage Growth Properties, um fundo de investimento imobiliário.

O setor tecnológico tem a maior presença na carteira de ações do guru com um peso de 92.51%, seguido dos serviços financeiros com representatividade de 7.46% e do imobiliário com 0.03% de exposição.

Divulgações

Não temos posições nas ações mencionadas e não temos planos de comprar novas posições nas ações mencionadas nas próximas 72 horas.