Moody's rebaixa Coinbase e diz que perspectiva é estável

A Coinbase teve sua rating corporativo e notas seniores sem garantia garantidas cortadas pela Moody's, com a agência de classificação citando “condições desafiadoras no ambiente operacional de criptoativos” para o rebaixamento. 

A perspectiva da Coinbase foi listada como estável, impulsionada por sua “posição de liquidez atualmente saudável que está absorvendo a contínua drenagem de fluxo de caixa que a empresa está enfrentando”, disse a Moody's, ao mesmo tempo em que acenou com a cabeça para os recentes cortes de empregos da empresa. 

A Moody's rebaixou o rating corporativo da Coinbase para B2 de Ba3, enquanto as notas caíram para B1 de Ba2. O movimento “reflete a receita substancialmente enfraquecida da Coinbase e a capacidade de geração de fluxo de caixa” como resultado do estado atual do mercado de criptomoedas. 

Outro fator que contribui para o rating é a incerteza decorrente de possíveis mudanças regulatórias após o colapso da FTX.

“Um súbito aperto nas regulamentações e supervisão relacionada pode ter um impacto negativo de crédito nas receitas da Coinbase, bem como aumentar sua base de custos”, disse a Moody's.

Caminho para atualizações

A Coinbase pode ver melhorias em suas classificações por meio de maior clareza regulatória que não afeta os resultados da empresa se os esforços de reestruturação resultarem em lucratividade confiável e se diversificar em fluxos de receita sustentados não transacionais, disse a Moody's.

No entanto, se a posição líquida da Coinbase diminuir rapidamente, não retornar ao fluxo de caixa saudável, encontrar um ambiente regulatório desfavorável ou incorrer em penalidades regulatórias significativas, isso pode levar a rebaixamentos de classificação adicionais pela Moody's.

Isenção de responsabilidade: a partir de 2021, Michael McCaffrey, ex-CEO e proprietário majoritário do The Block, tomou uma série de empréstimos do ex-fundador da FTX e da Alameda, Sam Bankman-Fried. McCaffrey renunciou à empresa em dezembro de 2022, após não divulgar essas transações.

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