O Wells Fargo (WFC) teve que tomar algumas decisões difíceis para manter seu plano de recuperação. É um dos três desenvolvimentos da indústria que impactam o Wells e nosso outro nome de banco, Morgan Stanley (MS). O Wells Fargo disse esta semana que mais demissões estão no horizonte para 2024, à medida que o banco dobra a eficiência e os cortes de custos. Em outros lugares, a divisão de gestão de ativos do Morgan Stanley levantou mais de US$ 1 bilhão para investimentos em crescimento, informou o Wall Street Journal na quinta-feira, no mais recente sinal de que seu negócio de negociação, há muito adormecido, pode começar a dar sinais de vida. Ao mesmo tempo, o sector bancário enfrenta a perspectiva de novas regulamentações que ameaçam reduzir os lucros de ambas as empresas. Os bancos estão a enfrentar taxas de juro elevadas há décadas e custos de financiamento mais elevados, à medida que a incerteza económica toma conta do sector. O KBW Bank Index, que acompanha o desempenho dos maiores bancos dos EUA ações de bancos, caíram 13.85% no acumulado do ano, em comparação com os ganhos de 500% do S&P 19.91 desde o início de 2023. Embora Jim Cramer tenha descrito recentemente o sector como o retardatário do mercado de acções, ele afirma que as acções de ambas as empresas ainda são uma compra. No caso do Morgan Stanley, em particular, Jim disse que as ações deveriam ser compradas “agressivamente” devido ao seu excelente rendimento de dividendos e à sua avaliação barata. Ainda assim, as manchetes recentes esclarecem como os nossos nomes financeiros estão a avançar num ambiente operacional difícil. Cortes de custos A notícia: Durante uma conferência do Goldman Sachs na terça-feira, o CEO do Wells Fargo, Charlie Scharf, alertou sobre grandes custos de indenizações para o quarto trimestre do banco. “Estamos prevendo algo em torno de US$ 750 milhões a pouco menos de um bilhão de dólares em indenizações no quarto trimestre que não esperávamos, apenas porque queremos continuar a focar na eficiência”, disse Scharf. Ele acrescentou que a empresa precisa ser ainda “mais agressiva” na gestão do número de funcionários e “não está nem perto” de onde deveria estar em termos de eficiência. O Wells Fargo já demitiu mais de 227,000 mil funcionários – cerca de 4.7% de sua força de trabalho – este ano, até setembro. O executivo-chefe também observou que o banco deseja continuar a alocar fundos para desenvolver as áreas de geração de dinheiro do seu negócio, como os mercados de capitais. A opinião do Clube: Embora as demissões nunca sejam uma decisão fácil, o foco da administração na redução de custos é necessário para melhorar o índice de eficiência do Wells Fargo – uma medida das despesas do banco em relação às suas receitas. O índice de eficiência do Wells Fargo tem melhorado consistentemente nos últimos anos, ajudado por várias iniciativas, como a redução significativa do seu negócio hipotecário. No geral, o Wells Fargo é uma aposta plurianual para o Clube, à medida que o banco continua a mostrar mais progressos em torno do seu plano de recuperação, que foi implementado depois de os reguladores financeiros terem imposto um limite de activos de 1.95 biliões de dólares ao banco em 2018. Contudo, sustentamos que o levantamento do limite máximo é um cenário do tipo “quando, não se” – um cenário que deverá aumentar o balanço do banco, permitindo à empresa obter mais lucros. Desempenho acumulado do ano do WFC YTD mountain Wells Fargo. Captação de recursos A notícia: O Morgan Stanley Investment Management levantou quase US$ 1.2 bilhão em financiamento para investimentos em crescimento em estágio avançado, notícia que o banco confirmou depois que o The Journal divulgou a história originalmente. O braço de gestão de ativos do banco fechou dois veículos diferentes de private equity, superando sua meta de captação de recursos em aproximadamente 40%, disse o banco. A opinião do Clube: Embora o investimento possa parecer uma gota no oceano para um dos maiores bancos do país – ele gere cerca de 1.4 biliões de dólares em activos – a medida sinaliza uma trajectória mais positiva para o ambiente mais amplo de angariação de fundos. A mobilização de capital tem sido significativamente mais difícil desde que a Reserva Federal começou a aumentar as taxas de juro em Março de 2022 e a explosão do SVB no início deste ano, pelo que qualquer indicação de uma recuperação nos investimentos poderá ser benéfica para o ambiente geral de negociação. Isto beneficiaria o enfraquecido negócio de banca de investimento do Morgan Stanley, que abrandou nos últimos trimestres devido a um mercado de ofertas públicas iniciais fraco e à fraca actividade de fusões e aquisições. MS YTD montanha desempenho acumulado do ano do Morgan Stanley. Regulamentação A notícia: Na quarta-feira, os chefes de oito das maiores empresas dos EUA bancos, incluindo o Wells Fargo e o Morgan Stanley, tentaram convencer os legisladores de que as regulamentações propostas, conhecidas como o jogo final de Basileia 3, prejudicarão não só as suas empresas, mas também os americanos comuns. Durante uma audiência anual de supervisão do Senado, os CEOs recuaram nas novas regras propostas – projetadas para os EUA bancos com pelo menos 100 mil milhões de dólares em activos – isso aumentaria o nível de capital que as empresas devem deter para mitigar riscos futuros. “A regra teria resultados previsíveis e prejudiciais para a economia, os mercados, as empresas de todos os tamanhos e as famílias americanas”, disse o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon. A opinião do Clube: Estamos optimistas de que o Wells Fargo e o Morgan Stanley conseguirão adaptar-se a quaisquer novas regras porque ambos estão bem capitalizados, conforme indicado nos testes de esforço anuais da Reserva Federal no início deste ano. Embora o final do Basileia III possa afectar o rendimento líquido de juros para o Morgan Stanley, qualquer fraqueza deverá ser compensada por uma divisão de banca de investimento mais lucrativa. Além disso, o CEO cessante do Morgan Stanley, James Gorman, disse à CNBC no mês passado que o banco pode lidar com “qualquer forma” de novas regras que os reguladores possam implementar. (O Charitable Trust de Jim Cramer é longo WFC, MS. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos depois de enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação no portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES DO CLUBE DE INVESTIMENTO ACIMA ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTO COM NOSSA ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE. NÃO EXISTE NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO, OU É CRIADO, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO INVESTING CLUB.
Uma foto de arquivo de combinação mostra Wells Fargo, Citibank, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America e Goldman Sachs.
Reuters
Wells Fargo (WFC) teve que tomar algumas decisões difíceis para manter o seu plano de recuperação. É um dos três desenvolvimentos da indústria que impactam o Wells e nosso outro nome de banco, Morgan Stanley (EM).
Fonte: https://www.cnbc.com/2023/12/07/morgan-stanley-and-wells-fargo-are-making-headlines-heres-our-take.html