Um dólar forte é uma boa notícia para quem quer viajar para o exterior. Mas para o mercado de ações - que já despencou este ano - isso pode levar a uma queda ainda maior, de acordo com o Morgan Stanley.
“O movimento recente do dólar americano cria uma situação insustentável para ativos de risco que historicamente terminaram em uma crise financeira ou econômica, ou ambas”, escreveram analistas do Morgan Stanley, liderados por Mike Wilson, em uma nota recente aos investidores.
A equipe de Wilson calcula que cada 1% de ganho no índice do dólar americano teria um impacto negativo de 0.5% nos lucros da empresa.
No acumulado do ano, o índice do dólar americano subiu 16.5%, enquanto o S&P 500 caiu 23.8%.
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Os analistas também apontam que essa força do dólar está acontecendo em um momento em que os bancos centrais de todo o mundo estão apertando a política monetária, e isso não é um bom presságio para os mercados.
“Se houvesse um momento para estar à procura de algo para quebrar, seria esse”, escrevem eles.
A equipe de Wilson espera que o S&P 500 caia para um nível de 3,000 a 3,400 no final deste ano ou no início do próximo ano. Isso implica uma queda adicional de 7.6% para 18.5%.
Mas isso não significa vendendo tudo. Apesar da perspectiva sombria, o Morgan Stanley ainda vê vantagens em algumas empresas. Aqui está uma olhada em três que ele acha particularmente atraente.
Eli Lilly (LLY)
Essa gigante farmacêutica americana comanda mais de US$ 300 bilhões em valor de mercado, com produtos comercializados em 120 países ao redor do mundo.
Apesar da desaceleração do mercado este ano, a Eli Lilly não é uma ação derrotada.
Nos primeiros seis meses de 2022, a receita da Eli Lilly cresceu 6% ano a ano. Enquanto isso, o lucro ajustado por ação da empresa melhorou 12% em relação ao ano anterior.
As ações subiram cerca de 17% até agora em 2022, e o Morgan Stanley espera que a tendência continue.
O analista Terence Flynn tem uma classificação de 'excesso de peso' na Eli Lilly e recentemente elevou seu preço-alvo de US$ 395 para US$ 412.
Considerando que as ações da Eli Lilly são negociadas a cerca de US$ 321 cada no momento, a nova meta de preço implica um aumento potencial de 28%.
Torre do Poço (BEM)
Welltower está no ramo imobiliário.
A empresa não possui shopping centers sofisticados ou prédios de escritórios elegantes. Em vez disso, concentra-se na infraestrutura de saúde e fornece capital imobiliário para operadoras de habitação para idosos, prestadores de cuidados pós-agudos e sistemas de saúde.
No segundo trimestre, a receita da Welltower cresceu 2% ano a ano, para US$ 29.1 bilhão. A receita operacional líquida de mesmas lojas aumentou 1.47%.
A assistência médica é um setor resistente à recessão, portanto, os imóveis ancorados na assistência médica geralmente estão em alta demanda.
A empresa também se beneficia de um grande vento a favor demográfico: envelhecimento da população.
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O analista do Morgan Stanley, Ronald Kamdem, observa que a população com 75 anos ou mais deve crescer 4% ao ano até 2030, o que pode servir como um catalisador para os negócios da Welltower.
A Kamdem tem uma classificação de 'excesso de peso' na empresa e um preço-alvo de US$ 90 - o que implica um potencial de alta de 37%.
ExxonMobil (XOM)
Graças aos fortes preços do petróleo, as ações de energia se revelaram alguns dos melhores desempenhos do S&P 500 até agora este ano.
A Exxon Mobil, por exemplo, subiu 44% no acumulado do ano – e isso depois de um forte rali em 2021.
A gigante produtora de petróleo jorra lucros e fluxo de caixa neste ambiente de preços de commodities. Nos primeiros seis meses de 2022, a Exxon obteve US$ 23.3 bilhões em lucros, um grande aumento em relação aos US$ 7.4 bilhões do mesmo período do ano passado. O fluxo de caixa livre totalizou US$ 27.7 bilhões no primeiro semestre, comparado a US$ 13.8 bilhões no mesmo período do ano passado.
As finanças sólidas permitem que a empresa devolva dinheiro aos investidores. A Exxon paga dividendos trimestrais de 88 centavos por ação, traduzindo-se em um rendimento anual de 3.8%.
O analista do Morgan Stanley, Devin McDermott, tem uma classificação de 'excesso de peso' na Exxon e recentemente elevou seu preço-alvo para US$ 113 - cerca de 23% acima dos níveis atuais.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-just-warned-us-144500462.html