Morgan Stanley diz que provavelmente o Fed Pivot não acabará com a dor nos lucros

(Bloomberg) -- Michael J. Wilson, um dos maiores investidores acionários de Wall Street, diz que uma mudança do Federal Reserve para o dovishness está se tornando provável em meio à queda na oferta de dinheiro, mas tal medida não diminuirá as preocupações com os lucros.

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“Encontramos crescimento do M2 no que chamamos de 'zona de perigo' – a área onde os acidentes financeiros/econômicos tendem a ocorrer”, escreveu Wilson, estrategista-chefe de ações do Morgan Stanley nos EUA, em nota no domingo, referindo-se à medida mais ampla do Fed. para fornecimento de dinheiro.

Embora "um pivô do Fed seja provável em algum momento", o momento é incerto e não mudará a trajetória das estimativas de lucros, acrescentou.

Wilson, que previu a liquidação das ações deste ano, escreveu que a taxa de variação anual da oferta monetária em dólares para os EUA, China, Zona do Euro e Japão tornou-se negativa pela primeira vez desde março de 2015, um período que imediatamente precedeu uma recessão industrial global. Esse aperto é insustentável “e o problema pode ser resolvido pelo Fed, se assim o desejar”, escreveu ele.

O estrategista disse na semana passada que as ações dos EUA estão nos “estágios finais” de um mercado em baixa e podem encenar um rali no curto prazo, entrando na temporada de lucros antes de serem vendidas novamente.

Wilson disse que vê uma eventual baixa para o S&P 500 chegando no final deste ano, ou no início do próximo, no nível de 3,000 a 3,400 pontos. Isso implica uma queda de até 16% em relação ao fechamento de sexta-feira.

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(Atualizações para adicionar mais contexto e definição de M2 no segundo parágrafo.)