O grande banco de investimentos Morgan Stanley vem alertando sobre as condições econômicas cada vez mais difíceis há vários meses, e o estrategista-chefe de ações da empresa nos EUA, Mike Wilson, encabeçou uma nota recente sobre o tópico de investimento defensivo, especialmente investimento em dividendos.
Wilson estabelece uma estratégia clara para os investidores em dividendos, começando com o fato de que as melhores ações de dividendos, por sua natureza, fornecem um fluxo de renda seguro e estável, e fornecerão proteção para investidores em qualquer ambiente de mercado.
“Acreditamos que o 'ponto ideal de dividendos' não é encontrar as ações de maior rendimento”, diz Wilson, “mas encontrar empresas consistentes que possam aumentar seus dividendos ano após ano e ter um histórico comprovado. É essa estabilidade subjacente combinada com o retorno de dividendos que pode fornecer uma proteção defensiva durante os períodos de turbulência do mercado – semelhante ao ambiente de hoje.”
Nesse contexto, os analistas do Morgan Stanley escolheram ações que oferecem aos investidores alguns dos dividendos mais confiáveis disponíveis. Usando o Plataforma TiipRanks, apresentamos os detalhes de três dessas escolhas. Vamos mergulhar.
Philip Morris International Inc. (PM)
A primeira ação que veremos, a Philip Morris, é conhecida como uma das maiores empresas de tabaco do mundo e proprietária dos veneráveis cigarros da marca Marlboro. Enquanto cigarros e outros produtos para fumar representam a maior parte das vendas da empresa, a PM está enfatizando fortemente suas linhas de produtos sem fumaça. Estes incluem vapes, produtos de tabaco aquecidos e bolsas de nicotina oral. A empresa se gaba de que seus produtos sem fumaça, especialmente as linhas de tabaco aquecido, ajudaram mais de 13 milhões de fumantes adultos em todo o mundo a parar de fumar.
O dividendo da empresa vale a pena ser visto de perto, pois oferece aos investidores um pagamento confiável com um histórico de crescimento constante de longo prazo. A PM começou a pagar o dividendo em 2008, quando abriu o capital; desde então, a empresa não deixou de pagar um pagamento trimestral – e elevou o dividendo todos os anos, com um CAGR de 7.5%. O pagamento de dividendos trimestral atual é de US$ 1.27 por ação, um aumento de 2 centavos em relação ao trimestre anterior. O dividendo anualiza para US$ 5.08 por ação ordinária e rende fortes 5.3%. O dividendo recém-elevado está programado para ser pago em 27 de setembro.
O pagamento de dividendos é suportado e totalmente coberto pelos lucros trimestrais regulares da PM, que no 2T22 chegaram a US$ 1.32 por ação diluída. A Philip Morris tem como meta o EPS diluído para o ano inteiro na faixa de US$ 5.73 a US$ 5.88, o que é uma boa notícia para os investidores em dividendos, pois atingir essa meta manterá o dividendo facilmente acessível para a empresa.
Analista Pamela Kaufman, cobrindo esta tabacaria para o Morgan Stanley, toma conhecimento do aumento das vendas da empresa em produtos sem fumaça, bem como sua posição financeira geralmente sólida, ao recomendar o estoque.
“Os resultados do segundo trimestre refletem muitos dos principais princípios de nossa tese, incluindo um impulso atraente do IQOS com o crescimento acelerado de novos usuários do IQOS, fundamentos sólidos de combustíveis com participação/volumes positivos no mercado internacional de cigarros e maior orientação subjacente”, opinou Kaufman.
Olhando para o futuro, Kaufman classifica PM como Overweight (ou seja, Buy) e define uma meta de preço de $ 112 para um potencial de valorização de ~ 16%. (Para ver o histórico de Kaufman, clique aqui)
No geral, as ações da Philip Morris têm um consenso de compra moderada na rua, com base em 7 avaliações que incluem 4 compras e 3 retenções. (Veja a previsão de ações PM no TipRanks)
Cidadãos Financial Group, Inc. (CFG)
O próximo é o Citizens Financial Group, uma empresa bancária de varejo nos mercados dos EUA. A Citizens Financial está sediada em Rhode Island e opera por meio de 1,200 filiais em 14 estados, com sede na Nova Inglaterra, mas estendendo-se às regiões do Meio-Atlântico e Centro-Oeste. Clientes de varejo e comerciais podem acessar uma gama completa de serviços, incluindo contas correntes e depósitos, empréstimos pessoais e para pequenas empresas, gestão de patrimônio e até câmbio. Para clientes que não conseguem chegar a uma agência, o CFG oferece serviços bancários móveis e online e mais de 3,300 caixas eletrônicos.
A Citizens Financial teve receitas superiores a US$ 2.1 bilhões no 2T22, um salto de 23.5% em relação ao ano anterior. Os ganhos ficaram abaixo das expectativas; em US$ 364 milhões, o lucro líquido caiu 43% a/a, e o EPS, a 67 centavos, foi menos da metade do US$ 1.44 relatado no trimestre do ano anterior.
Apesar da queda nos lucros e no valor das ações, a Citizens Financial sentiu-se confiante o suficiente para expandir seu programa de retorno de capital. O Conselho autorizou, em julho, recompras de ações de até US$ 1 bilhão e aumento de US$ 250 milhões em relação à autorização anterior.
Ao mesmo tempo, a empresa também anunciou um aumento de 8% em seu pagamento trimestral de dividendos de ações ordinárias. O novo pagamento, de 42 centavos por ação, saiu em agosto; anualiza para $ 1.68 e dá um rendimento de 4.5%. A Citizens Financial tem um histórico de pagamentos de dividendos confiáveis e aumentos regulares desde 2014; o dividendo foi aumentado duas vezes nos últimos três anos.
Esta ação chamou a atenção do Morgan Stanley Betsy Graseck, que apresenta um caso otimista para comprar na CFG.
“Somos cidadãos com excesso de peso devido ao crescimento de lucros acima dos pares, impulsionado por vários fatores de base ampla, incluindo suas categorias de empréstimos diferenciadas que impulsionam o crescimento de empréstimos melhor que os pares, gestão disciplinada de despesas e vantagem de EPS de aquisições baseadas em taxas. ”, escreveu Graseck.
A classificação de excesso de peso (ou seja, compra) da Graseck vem com um preço-alvo de $ 51. Se sua tese se concretizar, um ganho de doze meses de ~ 37% poderia estar nas cartas. (Para ver o histórico de Graseck, clique aqui)
As empresas bancárias financeiramente sólidas certamente atrairão os juros de Wall Street, e as ações da CFG têm 13 análises recentes de analistas arquivadas, incluindo 10 para comprar e 3 para manter, dando à ação uma classificação de consenso de compra forte. O preço-alvo médio de US$ 46.85 implica um ganho de ~28% em um ano em relação ao preço de negociação de US$ 36.76. (Veja a previsão de ações da CFG no TipRanks)
Baía de Avalon (AVB)
A terceira escolha do Morgan Stanley que estamos analisando é o AvalonBay, um fundo de investimento imobiliário (REIT) focado em propriedades de apartamentos. Os REITs têm uma forte reputação de pagar dividendos sólidos; eles são obrigados pelos códigos tributários a devolver uma certa porcentagem dos lucros diretamente aos acionistas e frequentemente usam dividendos para cumprir as exigências regulatórias. A AvalonBay possui, adquire, desenvolve e administra empreendimentos multifamiliares na área metropolitana de Nova York/Nova Jersey, na Nova Inglaterra e nas regiões do Meio-Atlântico, no Noroeste do Pacífico e na Califórnia. A empresa tem como alvo propriedades nos principais centros urbanos de suas áreas de atuação.
O aumento dos aluguéis foi um grande componente do aumento geral da taxa de inflação, e isso se refletiu na receita da AvalonBay. A receita da empresa no segundo trimestre, de US$ 2 milhões, foi a mais alta dos últimos dois anos. Sobre os lucros, uma métrica 'mais barulhenta', a AvalonBay registrou US$ 650 milhões em lucro líquido atribuível aos acionistas; O EPS diluído chegou a 138.7 centavos por ação, abaixo dos US$ 99 do mesmo trimestre do ano passado.
Embora o lucro por ação tenha caído, a empresa relatou um ganho ano a ano em uma métrica-chave, fundo de operações (FFO) atribuível a acionistas ordinários. Em uma base diluída, o FFO cresceu 22% a/a, de US$ 1.97 para US$ 2.41. Isso deve ser observado pelos investidores em dividendos, pois o FFO é comumente usado pelos REITs para cobrir o dividendo.
O dividendo da AvalonBay foi pago pela última vez em julho, a US$ 1.59 por ação ordinária. O próximo pagamento, de outubro, já foi declarado na mesma proporção. O pagamento trimestral de $ 1.59 anualiza para $ 6.36 por ação ordinária e dá um rendimento de 3.3%. AvalonBay pagou um dividendo trimestral a cada trimestre – sem perder o ritmo – desde que abriu o capital em 1994, e nos últimos 28 anos teve um aumento médio anual de 5% no pagamento.
Analista do Morgan Stanley Adam Kramer vê um caminho a seguir para esta empresa e explica por que os investidores devem entrar agora: “Acreditamos que o AVB pode negociar com um prêmio para [peers] em nossa cobertura, dada a SS-Revenue líder de pares e um forte crescimento de FFO por ação e um desenvolvimento diferenciado programa. Acreditamos que os investidores têm uma 'opção livre' no pipeline de desenvolvimento, pois o preço atual das ações implica um múltiplo de ~19.7x em nosso '23e FFO ex. crescimento externo”.
Kramer usa esses comentários para apoiar sua classificação Overweight (ou seja, comprar) na ação, e sua meta de preço, fixada em $ 242, sugere que o AVB tem um potencial de alta de 26% à frente. (Para ver o histórico de Kramer, clique aqui)
Ao todo, as ações da AVB têm 8 compras e 11 retenções, tornando a classificação de consenso do analista aqui uma compra moderada. A ação é a mais cara desta lista, a US$ 190.87 por ação, e o preço-alvo médio de US$ 226.17 indica um potencial de valorização de ~ 18% para os próximos meses. (Veja a previsão de ações da AVB no TipRanks)
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Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as dos analistas apresentados. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-3-reliable-184005896.html