Morgan Stanley vê recuperação do mercado de ações dos EUA a curto prazo

(Bloomberg) -- Michael Wilson, do Morgan Stanley, conhecido por ser um dos estrategistas mais pessimistas de Wall Street, disse esperar que as ações subam no curto prazo.

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Wilson apontou para a resiliência do S&P 500 na média móvel de 200 dias na semana passada, um indicador técnico amplamente monitorado do momento de um índice em relação ao seu preço atual. O ressalto da linha sugere que agora ela pode atuar como um suporte para o benchmark. Wilson disse que o índice provavelmente subirá se os rendimentos do Tesouro e o dólar continuarem caindo.

“Os mercados de ações sobreviveram a um teste crucial de suporte na semana passada, que sugere que esse rali do mercado de baixa ainda não está pronto para terminar”, escreveu o estrategista em nota na segunda-feira.

O índice quebrou uma seqüência de três semanas de perdas na sexta-feira, com os investidores apostando que o Federal Reserve não aumentará as taxas de juros além dos níveis de pico já precificados. Wilson - que previu corretamente a liquidação das ações no ano passado e a recuperação em outubro - vê o próximo resistência para o índice em 4,150 pontos - cerca de 2.5% acima do fechamento de sexta-feira.

O estrategista não espera que o rali dure muito. Ele disse que os mercados devem cair ainda mais no médio prazo, já que os fundamentos continuam a se deteriorar, especialmente no que diz respeito aos lucros.

Apesar do rali, “acreditamos que isso não refuta a recompensa de risco muito baixa atualmente oferecida por muitas ações, dadas as avaliações e previsões de ganhos que permanecem muito altas, em nossa opinião”, disse Wilson, esperando que as margens decepcionem o consenso atual “por um grande quantidade."

Wilson observou que a diferença entre os lucros reportados e o fluxo de caixa é a maior em 25 anos, impulsionada pelo excesso de estoque e custos capitalizados que ainda não foram refletidos.

Wilson, do Morgan Stanley, diz que março traz riscos de mercado baixista

Apesar dos comentários agressivos de autoridades do Federal Reserve e dos dados contínuos de inflação e empregos, o S&P 500 subiu 5.4% este ano, enquanto o benchmark de tecnologia Nasdaq 100 subiu mais de 12%. Wilson alertou recentemente que espera uma deterioração dos fundamentos.

Essa cautela é repetida no JPMorgan Chase & Co., onde estrategistas liderados por Mislav Matejka recomendam que os investidores usem os ganhos recentes como uma oportunidade para reduzir a exposição.

Matejka também é particularmente negativo em relação às ações dos EUA, apontando que as valorizações e ganhos relativos estão próximos de máximas históricas, embora possam “continuar diminuindo parte da forte alta que apresentou nos últimos 10 anos”, de acordo com uma nota na segunda-feira.

Para ter certeza, outros têm uma visão oposta. Na Wells Fargo, o estrategista Christopher Harvey está convencido de que a recuperação do mercado de ações ainda tem espaço. “Não negocie como se estivéssemos em um mercado em baixa, porque não estamos”, escreveu ele em nota na segunda-feira.

–Com assistência de James Cone e Sagarika Jaisinghani.

(Adiciona a visão Wells Fargo no último parágrafo)