Wilson, do Morgan Stanley, diz que queda nos lucros dos EUA pode rivalizar com a era de 2008

(Bloomberg) -- As ações dos Estados Unidos devem ter seu pior ano desde a crise financeira global e, de acordo com o estrategista do Morgan Stanley, Michael Wilson, os lucros corporativos estão prestes a ter o mesmo destino.

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Uma recessão de ganhos iminente “por si só pode ser semelhante ao que ocorreu em 2008/2009”, disse Wilson. Isso pode desencadear uma nova baixa no mercado de ações que é “muito pior do que a maioria dos investidores espera”, escreveu ele em nota.

“Nosso conselho – não assuma que o mercado está precificando esse tipo de resultado até que realmente aconteça”, disse Wilson.

O estrategista - um forte baixista que previu a queda deste ano - disse que, embora a inflação tenha começado a diminuir em relação aos máximos históricos, os sinais recentes de enfraquecimento da economia americana são preocupantes.

A equipe do Morgan Stanley agora está inclinada para sua previsão de baixa de ganhos de US$ 180 por ação em 2023, em comparação com as expectativas dos analistas de US$ 231. Isso - combinado com o fato de que o atual prêmio de risco das ações é menor do que em agosto de 2008, embora as avaliações sejam mais altas - pode levar o S&P 500 a cair para até 3,000 pontos no próximo ano, disseram eles, implicando quedas de 22% em relação à sexta-feira. perto.

Certamente, Wilson não prevê um risco financeiro sistêmico ou sinais de dificuldades no mercado imobiliário e, portanto, não espera uma queda de 50% para as ações, como em 2008.

Um rali de dois meses nas ações dos EUA fracassou - mantendo o S&P 500 no caminho de sua maior queda anual desde 2008 - seguindo sinais firmemente hawkish do Federal Reserve e do Banco Central Europeu. As ações dos EUA na semana passada não conseguiram superar uma tendência técnica de baixa em vigor desde o início do ano, que pôs fim aos últimos três ralis do mercado de baixa. Estrategistas do Goldman Sachs Group Inc. também alertaram sobre o risco para as margens de lucro no próximo ano, já que a inflação continua alta.

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Entre os setores, Wilson disse que está acima do peso em saúde, produtos básicos e serviços públicos, e subponderado em ações discricionárias e de hardware de tecnologia.

–Com assistência de Farah Elbahrawy e Michael Msika.