Previsão do preço das ações da MULN em meio a muitas promessas quebradas

Mullen Automotivo (NASDAQ: MULN) o preço das ações está perto de sua mínima histórica, já que as preocupações com a diluição permanecem. O penny stock estava sendo negociado a US$ 0.2169 na quinta-feira, alguns pontos acima de sua mínima histórica de US$ 0.1750. Ele caiu mais de 99% em relação ao seu nível mais alto já registrado.

As promessas quebradas da Mullen Automotive

A Mullen Automotive é uma das muitas empresas de veículos elétricos que busca competir com empresas como Tesla, Rivian e Ford. No entanto, ao contrário de todas essas empresas, está significativamente atrasada, pois ainda não começou a entregar seus veículos.

Os resultados recentes de Mullen mostraram por que ainda há riscos de falência e diluição na empresa. Por um lado, conforme mostrado neste relatório, a empresa não teve nenhuma receita no quarto trimestre. Em vez disso, suas despesas operacionais aumentaram para mais de $ 64.9 milhões, enquanto seus custos de pesquisa e desenvolvimento saltaram para $ 8.6 milhões. Sua perda total de operações foi de $ 73 milhões, enquanto as perdas atribuíveis aos acionistas chegaram a mais de $ 376 milhões.

A Mullen Automotive deveria estar ganhando dinheiro agora, a julgar por suas declarações anteriores. Por exemplo, em julho do ano passado, a empresa chegou a um acordo vinculativo com a DelPack Logistics para entregar 600 vans de carga EV Mullen Classe 2. Essas entregas seriam começo em novembro e dura 18 meses. Como tal, podemos verificar que a empresa não entregou nenhuma viatura.

Este não é o único acordo questionável. Em 2018, a empresa fechou um acordo com a Qiantu Motors, uma empresa chinesa. O acordo, sobre o qual você pode ler SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA, veria a empresa redirecionar o Qiantu K50 para o mercado americano. Segundo o comunicado, a empresa começaria a vender o carro em 2020.

E no ano passado, a empresa atingiu um acordo com Newgate Motor Group. Este último concordou em comprar 500 veículos por ano, com as primeiras entregas previstas para começar em dezembro. Novamente, de acordo com o relatório trimestral, a empresa não ganhou dinheiro durante o trimestre.

Os riscos de falência e diluição permanecem

O maior risco para o preço das ações da MULN é a diluição. Na verdade, a empresa vem diluindo seus acionistas há muito tempo, conforme demonstrado abaixo. Há uma probabilidade de que a empresa tenha mais diluição nos próximos meses. Seu caixa e equivalentes aumentaram para US$ 68 milhões. Como vimos com empresas como a Lucid Motors, a construção de veículos elétricos é um processo altamente técnico e caro.

Portanto, Mullen precisará levantar capital este ano, uma vez que sua queima de caixa é substancial. Ao mesmo tempo, a empresa carrega dívidas substanciais. Ela tem US$ 93.8 milhões em dívidas com vencimento em setembro. 

Os outros vencimentos para 2024 são de US$ 4.8 milhões. Isso significa que ela precisará levantar capital para pagar esses recursos. E com a expectativa de taxas de juros altas por mais tempo, a empresa terá dificuldades para pagar sua dívida. Isso explica porque acredito que a falência é uma possibilidade em 2023 ou em 2024. 

Gráfico MULN por TradingView

Como escrevi em minha previsão anterior do preço das ações da MULN, as ações provavelmente continuarão caindo no curto prazo. Mas eu avisei que um short squeeze era uma possibilidade antes da próxima divisão reversa.