Este foi um ano incomum para os mercados financeiros, com ações e títulos caindo em conjunto.
Para os títulos, os declínios significam que os rendimentos se tornaram viáveis novamente para investidores de renda que, nas duas décadas anteriores, foram forçados a olhar para o mercado de ações e assumir mais riscos para encontrar a receita de investimento de que precisavam.
Lewis Altfest, cofundador da Altfest Personal Wealth Management, disse durante uma entrevista que os clientes estavam “apenas começando a se interessar por títulos novamente”. Ele apontou os títulos municipais como sendo particularmente atraentes.
Existem diferentes formas de investir em títulos. Se você está procurando por menor volatilidade de preços em um mercado incerto, aqui estão algumas maneiras fáceis de aproveitar uma configuração favorável em títulos de curto prazo.
Neste artigo focaremos o objetivo de renda, especificamente com títulos municipais de longo prazo.
Títulos municipais são emitidos por estados, cidades ou outros municípios, como distritos de água. Muitos são isentos de impostos federais e, se um muni for emitido em seu estado, também poderá ser isento de impostos estaduais e locais.
A empresa Altfest está sediada em Nova York e administra cerca de US$ 1.5 bilhão para clientes privados. Ele compartilhou uma estratégia de títulos municipais projetada para oferecer a melhor combinação de risco e recompensa no ambiente atual, especialmente para investidores em busca de renda em faixas de impostos mais altas que podem se comprometer por muitos anos.
Uma lista de títulos municipais para sua revisão
Primeiro, vejamos quatro exemplos de títulos municipais fornecidos pela Altfest, com dados de 26 de outubro. Tenha em mente que estes são apenas exemplos, não recomendações de investimento. Para aconselhamento específico às suas necessidades, você pode querer falar com um consultor de investimentos, planejador financeiro ou corretor.
| Emissora | CUSIPA | Data de vencimento | Data da chamada | YTM | extensão YTC | Preço |
| Autoridade Municipal de Financiamento da Água da Cidade de Nova York | 64972GNC4 | 6/15/2047 | 12/15/2026 | 4.86% | 4.53% | 101.86 |
| Obrigação Geral da Cidade de Nova York | 64966QBF6 | 12/1/2044 | 12/1/2028 | 4.84% | 4.60% | 102.10 |
| Corporação de Desenvolvimento Urbano do Estado de Nova York | 650036CF1 | 3/15/2044 | 9/15/2030 | 4.85% | 4.72% | 101.95 |
| Obrigação Geral da Cidade de Nova York | 64966MHL6 | 12/1/2041 | 12/1/2026 | 4.85% | 4.54% | 101.85 |
| Fontes: Altfest Personal Wealth Management, EMMA |
Todos esses quatro munis são classificados como AA ou AA+ pela Standard and Poor's. Estas são classificações sólidas de grau de investimento. BBB- é a classificação de grau de investimento mais baixa da S&P. A fidelidade quebra o hierarquia de ratings das agências de crédito.
Você pode procurar títulos municipais por conta própria no Acesso ao Mercado Municipal Eletrônico (EMMA) digitando o número CUSIP. Você também pode pesquisar títulos no site da EMMA por estado, cidade ou outro município. Se você fizer isso por conta própria, certifique-se de saber se algum município de seu interesse está isento de imposto de renda federal e de seu estado e município, se for o caso. Você pode fazer isso clicando nos documentos listados em “Links rápidos de divulgação” no site da EMMA.
Definições:
- Data de vencimento e data de chamada — Esses títulos têm vencimentos longos. Eles também apresentam datas de chamada saindo de quatro a oito anos. Um emissor de um título pode resgatar o título (resgatá-lo pelo valor nominal) na data ou após a data de resgate. Altfest espera que todos os quatro sejam chamados em ou após suas datas de chamada.
- Preço — Este é o preço de um título em relação ao seu valor de face. Se um título está sendo negociado pelo seu valor de face, dizemos que está sendo negociado a 100, ou par. Se estiver sendo negociado a 1% acima ou abaixo de seu valor de mercado, dizemos que está sendo negociado a 101 ou 99.
- Cupom — Isso não é mostrado na tabela para economizar espaço. É a taxa de juros que um emissor de títulos paga com base no valor de face do título.
- YTM — Este é o rendimento até o vencimento de um título, que é um valor anualizado que leva em consideração seu preço de mercado atual, o cupom e o ganho ou perda de capital que o investidor teria se mantivesse o título até o vencimento, por causa do prêmio ou descontado preço que pagariam.
- extensão YTC — Este é o rendimento até o resgate de um título, que é semelhante ao rendimento até o vencimento, exceto que incorpora a data de resgate em vez da data de vencimento.
Com os quatro títulos sendo negociados a preços premium, e considerando os vencimentos longos, é melhor que os investidores tomem decisões com base nos rendimentos a serem pagos, que são inferiores aos rendimentos até o vencimento.
Ao discutir os preços dos prêmios para esses títulos, Altfest fez pontos interessantes: “Os títulos premium são menos voláteis, pois fornecem uma parcela maior de seus retornos totais dos pagamentos de juros dos títulos e menos do preço de resgate”.
Com os curtos períodos de chamada (relativos às datas de vencimento), os investidores “devem obter retornos totais acima do mercado”, disse Altfest. Ele acrescentou: “Se eles não forem chamados ou tiverem períodos maiores antes de serem chamados, os investidores recebem mais de 4%, ou mais de 7%, em retornos equivalentes antes dos impostos”.
E os rendimentos equivalentes tributáveis podem ser muito superiores a 7% se você estiver em uma faixa de imposto suficientemente alta, conforme explicado a seguir.
O ponto crucial: rendimentos equivalentes tributáveis
Os quatro exemplos acima são mais úteis para investidores que moram no estado de Nova York e na cidade de Nova York, mas estão isentos de impostos federais, independentemente do estado em que você mora.
Primeiro conjunto: casal que ganha entre US$ 178,150 e US$ 340,100 em 2023
Começando apenas com o federal, veja como calcular o rendimento equivalente tributável: Divida o rendimento para pagar por 1, menos sua taxa de imposto de renda graduada mais alta. Clique SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA para a lista de taxas de impostos graduadas do Internal Revenue Service para 2023 - as faixas de renda foram aumentadas para refletir a alta taxa de inflação.
Para nosso primeiro conjunto de exemplos, incorporamos a taxa de imposto de renda federal graduada de 24% para um casal que ganha entre US$ 190,750 e US$ 364,200 em 2023.
Para o estado de Nova York (NYS), se você é casado e mora na cidade de Nova York (NYC), com ganhos combinados entre US$ 178,150 e US$ 340,100, sua taxa de imposto graduada mais alta é de 6.33%, mais outros 3.876% para impostos de renda da cidade, de acordo com para NerdWallet. Essa é uma taxa combinada de imposto estadual e municipal de 10.206%.
Então, aqui está um conjunto de rendimentos equivalentes tributáveis para os quatro títulos municipais listados acima:
| Emissora | CUSIPA | extensão YTC | Rendimento equivalente tributável para residente de Nova York | Rendimento equivalente tributável para residente de NYS | Rendimento equivalente tributável para residentes nos EUA fora de NYS |
| Autoridade Municipal de Financiamento da Água da Cidade de Nova York | 64972GNC4 | 4.53% | 6.89% | 6.50% | 5.96% |
| Obrigação Geral da Cidade de Nova York | 64966QBF6 | 4.60% | 6.99% | 6.60% | 6.05% |
| Corporação de Desenvolvimento Urbano do Estado de Nova York | 650036CF1 | 4.72% | 7.17% | 6.77% | 6.21% |
| Obrigação Geral da Cidade de Nova York | 64966MHL6 | 4.54% | 6.90% | 6.52% | 5.97% |
| | | | | |
Segundo set: Casal que ganha entre US$ 364,200 e US$ 462,500 em 2023
Subindo uma faixa de imposto, a taxa de imposto de renda federal graduada mais alta para um casal que ganha entre US $ 364,200 e US $ 462,500 em 2023 é de 32%. Se eles moram em NYS, a faixa de imposto graduada mais alta nessa faixa de renda é de 6.85%, e ficamos em 3.876% para NYC:
| Emissora | CUSIPA | extensão YTC | Rendimento equivalente tributável para residente de Nova York | Rendimento equivalente tributável para residente de NYS | Rendimento equivalente tributável para residentes nos EUA fora de NYS |
| Autoridade Municipal de Financiamento da Água da Cidade de Nova York | 64972GNC4 | 4.53% | 7.91% | 7.41% | 6.66% |
| Obrigação Geral da Cidade de Nova York | 64966QBF6 | 4.60% | 8.03% | 7.52% | 6.76% |
| Corporação de Desenvolvimento Urbano do Estado de Nova York | 650036CF1 | 4.72% | 8.24% | 7.72% | 6.94% |
| Obrigação Geral da Cidade de Nova York | 64966MHL6 | 4.54% | 7.93% | 7.42% | 6.68% |
| | | | | |
Neste segundo conjunto de exemplos, os rendimentos para chamar os residentes de NYS estão todos acima de 7%. Para NYC, todos ultrapassam 7.5%, sendo dois superiores a 8%.
E 32% não é a faixa de imposto de renda federal mais alta. Isso é 37%. Você deve executar seus próprios rendimentos equivalentes tributáveis com base em seu próprio cenário de renda ou pedir assistência ao seu consultor financeiro, planejador financeiro ou corretor.
Títulos municipais podem funcionar para você, independentemente do estado em que você mora
Se você mora em um estado sem imposto de renda, seus cálculos de rendimento equivalente de imposto são simples, pois você só precisa levar em consideração sua taxa de imposto de renda federal graduada mais alta.
Com as taxas subindo tanto este ano à medida que os preços dos títulos caíram, os investidores que buscam renda ou que estão pensando em diversificar além do mercado de ações estão em uma posição em que o momento é certo. Vale a pena dar uma olhada no que está por aí. Se sua faixa de imposto de renda federal for alta o suficiente, os rendimentos municipais podem ser altos o suficiente para serem atraentes, independentemente do estado em que você mora.
Para mais informações sobre títulos municipais, rendimentos, riscos de crédito e como eles são usados pelos governos, “Lebenthal em Munis”, de Jim Lebenthal, pode ser um bom livro para você ler.
Informações mais detalhadas para investidores orientados a renda:
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Os rendimentos dos títulos municipais são atraentes agora - veja como descobrir se eles são adequados para você
Este foi um ano incomum para os mercados financeiros, com ações e títulos caindo em conjunto.
Para os títulos, os declínios significam que os rendimentos se tornaram viáveis novamente para investidores de renda que, nas duas décadas anteriores, foram forçados a olhar para o mercado de ações e assumir mais riscos para encontrar a receita de investimento de que precisavam.
Lewis Altfest, cofundador da Altfest Personal Wealth Management, disse durante uma entrevista que os clientes estavam “apenas começando a se interessar por títulos novamente”. Ele apontou os títulos municipais como sendo particularmente atraentes.
Existem diferentes formas de investir em títulos. Se você está procurando por menor volatilidade de preços em um mercado incerto, aqui estão algumas maneiras fáceis de aproveitar uma configuração favorável em títulos de curto prazo.
Neste artigo focaremos o objetivo de renda, especificamente com títulos municipais de longo prazo.
Títulos municipais são emitidos por estados, cidades ou outros municípios, como distritos de água. Muitos são isentos de impostos federais e, se um muni for emitido em seu estado, também poderá ser isento de impostos estaduais e locais.
A empresa Altfest está sediada em Nova York e administra cerca de US$ 1.5 bilhão para clientes privados. Ele compartilhou uma estratégia de títulos municipais projetada para oferecer a melhor combinação de risco e recompensa no ambiente atual, especialmente para investidores em busca de renda em faixas de impostos mais altas que podem se comprometer por muitos anos.
Uma lista de títulos municipais para sua revisão
Primeiro, vejamos quatro exemplos de títulos municipais fornecidos pela Altfest, com dados de 26 de outubro. Tenha em mente que estes são apenas exemplos, não recomendações de investimento. Para aconselhamento específico às suas necessidades, você pode querer falar com um consultor de investimentos, planejador financeiro ou corretor.
Todos esses quatro munis são classificados como AA ou AA+ pela Standard and Poor's. Estas são classificações sólidas de grau de investimento. BBB- é a classificação de grau de investimento mais baixa da S&P. A fidelidade quebra o hierarquia de ratings das agências de crédito.
Você pode procurar títulos municipais por conta própria no Acesso ao Mercado Municipal Eletrônico (EMMA) digitando o número CUSIP. Você também pode pesquisar títulos no site da EMMA por estado, cidade ou outro município. Se você fizer isso por conta própria, certifique-se de saber se algum município de seu interesse está isento de imposto de renda federal e de seu estado e município, se for o caso. Você pode fazer isso clicando nos documentos listados em “Links rápidos de divulgação” no site da EMMA.
Definições:
Com os quatro títulos sendo negociados a preços premium, e considerando os vencimentos longos, é melhor que os investidores tomem decisões com base nos rendimentos a serem pagos, que são inferiores aos rendimentos até o vencimento.
Ao discutir os preços dos prêmios para esses títulos, Altfest fez pontos interessantes: “Os títulos premium são menos voláteis, pois fornecem uma parcela maior de seus retornos totais dos pagamentos de juros dos títulos e menos do preço de resgate”.
Com os curtos períodos de chamada (relativos às datas de vencimento), os investidores “devem obter retornos totais acima do mercado”, disse Altfest. Ele acrescentou: “Se eles não forem chamados ou tiverem períodos maiores antes de serem chamados, os investidores recebem mais de 4%, ou mais de 7%, em retornos equivalentes antes dos impostos”.
E os rendimentos equivalentes tributáveis podem ser muito superiores a 7% se você estiver em uma faixa de imposto suficientemente alta, conforme explicado a seguir.
O ponto crucial: rendimentos equivalentes tributáveis
Os quatro exemplos acima são mais úteis para investidores que moram no estado de Nova York e na cidade de Nova York, mas estão isentos de impostos federais, independentemente do estado em que você mora.
Primeiro conjunto: casal que ganha entre US$ 178,150 e US$ 340,100 em 2023
Começando apenas com o federal, veja como calcular o rendimento equivalente tributável: Divida o rendimento para pagar por 1, menos sua taxa de imposto de renda graduada mais alta. Clique SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA para a lista de taxas de impostos graduadas do Internal Revenue Service para 2023 - as faixas de renda foram aumentadas para refletir a alta taxa de inflação.
Para nosso primeiro conjunto de exemplos, incorporamos a taxa de imposto de renda federal graduada de 24% para um casal que ganha entre US$ 190,750 e US$ 364,200 em 2023.
Para o estado de Nova York (NYS), se você é casado e mora na cidade de Nova York (NYC), com ganhos combinados entre US$ 178,150 e US$ 340,100, sua taxa de imposto graduada mais alta é de 6.33%, mais outros 3.876% para impostos de renda da cidade, de acordo com para NerdWallet. Essa é uma taxa combinada de imposto estadual e municipal de 10.206%.
Então, aqui está um conjunto de rendimentos equivalentes tributáveis para os quatro títulos municipais listados acima:
Segundo set: Casal que ganha entre US$ 364,200 e US$ 462,500 em 2023
Subindo uma faixa de imposto, a taxa de imposto de renda federal graduada mais alta para um casal que ganha entre US $ 364,200 e US $ 462,500 em 2023 é de 32%. Se eles moram em NYS, a faixa de imposto graduada mais alta nessa faixa de renda é de 6.85%, e ficamos em 3.876% para NYC:
Neste segundo conjunto de exemplos, os rendimentos para chamar os residentes de NYS estão todos acima de 7%. Para NYC, todos ultrapassam 7.5%, sendo dois superiores a 8%.
E 32% não é a faixa de imposto de renda federal mais alta. Isso é 37%. Você deve executar seus próprios rendimentos equivalentes tributáveis com base em seu próprio cenário de renda ou pedir assistência ao seu consultor financeiro, planejador financeiro ou corretor.
Títulos municipais podem funcionar para você, independentemente do estado em que você mora
Se você mora em um estado sem imposto de renda, seus cálculos de rendimento equivalente de imposto são simples, pois você só precisa levar em consideração sua taxa de imposto de renda federal graduada mais alta.
Com as taxas subindo tanto este ano à medida que os preços dos títulos caíram, os investidores que buscam renda ou que estão pensando em diversificar além do mercado de ações estão em uma posição em que o momento é certo. Vale a pena dar uma olhada no que está por aí. Se sua faixa de imposto de renda federal for alta o suficiente, os rendimentos municipais podem ser altos o suficiente para serem atraentes, independentemente do estado em que você mora.
Para mais informações sobre títulos municipais, rendimentos, riscos de crédito e como eles são usados pelos governos, “Lebenthal em Munis”, de Jim Lebenthal, pode ser um bom livro para você ler.
Informações mais detalhadas para investidores orientados a renda:
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo